2024-03-22 15:45:55
盘面再度大幅下行，预计短期橡胶弱势持续
期货点评：盘面情绪回落，供给利空压制，叠加多头信心减弱，周五橡胶2405一度逼近14300整数点位，跌幅超5%。短期多头盈利离场胶价阶段回调，预计橡胶偏弱震荡，关注泰国原材料价格变动及云南产区天气情况。
1. 供给方面，泰国端除胶水外，烟片及杯胶价格均出现环比回调，原料价格出现松动，成本端支撑或有泄力。产区降雨来袭，原料短缺悲观预期稍稍缓解。国内端云南产区开割季迫临，目前已下雨试割。基于当前原料价格高位运行现状，供给上行的预期动力充沛，供给端未来或有升压趋势。
2. 需求方面，囿于原料价格高企，天然橡胶现货市场交投惨淡，全乳胶询价寥寥、干胶贸易商接货零星，下游企业高位接货意愿薄弱，多以去库为主。虽目前轮胎企业开工率环比稳步抬升，但青岛地区深色胶累库初显、全钢胎成品库存累积。此外，轮胎价格受天然橡胶价格走高被动拉升，遏抑终端消费需求，基于成本高企考虑，下游轮胎厂多持观望态度，需求端表现不尽如人意。
3. 综合来看，原料价格松动使得橡胶成本端支撑减弱，现货市场表现疲弱拖曳期货盘面表现，供给存走高预期，下游接货不畅，预计短期天然橡胶维持偏弱震荡，关注价格回调后终端消费对盘面下方的支撑。
