2026年5月11日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 霍尔木兹海峡附近被困船只海员8日提供的两段无线电录音显示，两艘油轮当天遭遇袭击并请求援助。根据录音中通报的船名“SEASTARIII”和“SEVDA”查询，两艘船均为伊朗油轮。分析人士指出，相关录音可能是伊方人员之间就船舶遇袭情况进行通报，并呼叫周边伊朗力量前往协助。

  2. 上海航运交易所数据显示，截至5月8日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1954.21点，与上期相比上涨42.81点。中国出口集装箱运价综合指数报1278.79点，与上期相比涨0.7%。

  3. 美国劳工统计局周五公布的数据显示，4月美国经济新增就业岗位11.5万个，连续第二个月超出华尔街预期。这一数字低于3月份上修后的18.5万个新增岗位，但高于机构调查中经济学家预期的6.5万个。数据公布后，美国利率期货显示，2026年美联储加息的概率小幅降低。

  4. 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：过去两个月的就业数据表现强劲。没有迹象表明通胀失控，美联储无需加息。我认为我们今年会看到降息，因为美联储主席提名人沃什。

  5. 当地时间8日下午，伊朗伊斯兰革命卫队发布消息称，伊朗武装部队当天早些时候在霍尔木兹海峡水域与美国军舰发生“零星冲突”。革命卫队方面没有透露冲突发生的具体地点。稍早前，有消息称，靠近霍尔木兹海峡的伊朗锡里克地区8日发生爆炸，原因不明。

  6. 海关总署5月9日发布数据：今年前4个月我国货物贸易进出口总值16.23万亿元，同比增长14.9%。其中，出口9.33万亿元，同比增长11.3%，进口6.9万亿元，同比增长20%。4月当月我国进出口4.38万亿元，同比增速达到两位数，为14.2%，外贸运行态势良好。

  7. 据伊朗方面报道：伊朗已提交一项方案以回应美国的方案，伊朗方案强调了伊朗民族的基本权利。伊朗拒绝了美国方案，该方案意味着伊朗向特朗普的贪婪低头。

  8. 据央视新闻报道，当地时间10日，伊朗海军司令沙赫拉姆·伊拉尼表示，伊朗自主建造的轻型潜艇正根据威胁程度、战力和需求，在霍尔木兹海峡水域随时待命，进行扩散部署并执行相关任务。

  【市场异动】

  1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.27%报4723.70美元/盎司，周涨1.71%，COMEX白银期货涨0.82%报80.83美元/盎司，周涨5.76%。

  2. 美油主力合约收跌0.14%，报94.68美元/桶，周跌7.12%；布油主力合约涨0.19%，报100.25美元/桶，周跌7.32%。

  3. 伦敦基本金属多数下跌，LME期铜涨1.06%报13535.5美元/吨，周涨4.15%；LME期铝涨0.26%报3502美元/吨，周跌0.57%；LME期铅跌0.23%报1977.5美元/吨，周涨1.46%；LME期锌跌0.51%报3441美元/吨，周涨2.89%；LME期镍跌1.03%报18945美元/吨，周跌2.17%；LME期锡跌1.26%报54000美元/吨，周涨9.26%。

  4. 截至5月8日23:00收盘，国内期货主力合约涨跌互现。燃料油涨超2%，低硫燃料油（LU）涨近2%，丙烯、聚丙烯（PP）、沥青涨超1%；跌幅方面，纯碱跌超2%，烧碱、丁二烯橡胶跌超1%，乙二醇（EG）、20号胶跌近1%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量16526.71万吨，环比下降15.09万吨；日均疏港量309.94万吨，降23.37万吨；在港船舶数量98条，增7条。

  2. 247家钢厂高炉开工率83.26%，环比上周减少0.10个百分点，同比去年减少1.36个百分点 ；日均铁水产量238.91万吨，环比上周增加0.01万吨，同比去年减少6.73万吨。

  3. 据央视财经，随着全国迎峰度夏用电储备提前启动，南方沿海电厂集中补仓，终端采购节奏正在大幅提前，煤炭市场需求火热的氛围已经提前显现。多位煤炭经销商表示，因进口货源紧张，海运成本上升，直接导致进口煤炭价格大幅走高。数据显示，截至5月6日，印尼3800大卡动力煤华南到岸价为每吨602元，较年初上涨171元。

  4. 邢台地区部分钢厂、唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2026年5月11日零点执行。

  5. 据中钢协数据，2026年4月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2036万吨，平均日产203.6万吨，日产环比下降3.6%；生铁1850万吨，平均日产185.0万吨，日产环比下降2.5%；钢材2155万吨，平均日产215.5万吨，日产环比增长7.0%。

  6. 钢银电商数据显示，本周城市总库存量为1089.45万吨，较上周环比减少29.60万吨(-2.65%)，包含37个城市，共计126个仓库。本周建筑钢材库存总量为601.07万吨，较上周环比减少15.80万吨(-2.56%)，包含29个城市，共计72个仓库。

  农产品

  1. 联合国粮食及农业组织最新发布的数据显示，受能源成本上升及中东冲突引发的市场中断影响，4月世界粮食大宗商品价格连续第三个月上涨。粮农组织食品价格指数4月平均为130.7点，较3月修正后的水平上涨1.6%，同比高出2.0%。粮农组织谷物价格指数较3月上涨0.8%，同比上涨0.4%。

  2. 据广西糖业协会，截至4月30日，2025/26年榨季广西全区已有72家糖厂收榨，同比减少2家；共入榨甘蔗6090.92万吨，同比增加1231.38万吨；产混合糖769.51万吨，同比增加123.01万吨；产糖率12.63%，同比降低0.67个百分点；累计销糖375.41万吨，同比减少38.12万吨；产销率48.79%，同比下降15.17个百分点。

  3. 据云南省糖业协会，截至2026年4月30日，云南省累计销售食糖131.27万吨(去年同期销糖131.68万吨)，销糖率47.70%(去年同期销糖率55.71%)。其中，4月单月产糖61.78万吨，同比增加26.27万吨；销售食糖26.65万吨(去年同期单月销售食糖28.03万吨)，同比减少1.39万吨。

  4. 据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第19周国内油厂大豆实际压榨量153.62万吨，较上一周实际压榨量减8.84万吨，较预估压榨量高6.51万吨；实际开机率为42.3%。

  5. 据调研显示，截止至5月7日，进口棉主要港口库存周环比下降0.68%，总库存58.52万吨，其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓49.30万吨，同比增加21.73%，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约5.05万吨，其他港口库存约4.17万吨。

  6. 据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚4月1-30日棕榈油产量预估增加18.17%。其中马来西亚半岛产量环比增长18.98%，沙巴增长15.71%，沙捞越增长21.92%，东马来西亚增长17.32%。

  能源化工

  1. 据央视财经，本轮冲突爆发以来，国际化肥价格大幅跳涨，芝加哥期货交易所的美国海湾地区颗粒尿素价格在4月一度升至每吨700美元以上，较2月时涨幅超过80%。分析指出，当前全球粮食价格处于低位，高企的化肥价格超出了多数农户的承受能力。

  2. 从国家发展改革委了解到，5月8日24时国内成品油调价窗口将开启。5月8日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上调320和310元，全国平均来看，92号汽油、95号汽油和0号柴油每升分别上调0.25元、0.27元、0.27元。用92号汽油加满50升的油箱将多花12.5元。

  3. 美国中央司令部在社交平台发文称，周五有超过70艘油轮被美国军队阻止进出伊朗港口。这些商业船只能够运输超过1.66亿桶伊朗石油，价值约130亿美元以上。

  4. 据外媒报道，本周卫星图像显示，伊朗主要石油枢纽哈尔克岛附近海域出现疑似漏油，覆盖面积达数十平方公里。卫星于5月6日至8日拍摄的图像显示，这片疑似漏油带呈灰白色油膜状，覆盖了岛屿西侧海域。这可能是美以对伊战争爆发70天以来规模最大的一次漏油事故。

  5. 据人民日报，日前，辽宁省发展和改革委员会发布《辽宁省甲醇汽车推广应用实施方案（征求意见稿）》，意见稿推广目标提出，到2028年底，全省甲醇汽车生产规模达到5万辆以上。

  金属

  1. 市场传出自由港麦克莫兰公司已将旗下位于印尼的格拉斯伯格铜矿全面复产时间推迟至2028年初，较此前预期晚了一年的消息。据SMM了解，Freeport相关人士回应称，Grasberg铜矿复工情况与此前一季度财报电话会上的官方披露一致。市场无需过度解读，后期建议各方关注公司后续披露文件中是否有进一步的更新表述。

  2. 据SMM，5月8日，印尼能矿部矿产煤炭总局召开PP 19/2025修订案公开听证会，镍矿方面，修订案拟将最低档HMA门槛由低于18,000美元/吨下调至低于16,000美元/吨，最高档门槛由不低于31,000美元/吨下调至不低于26,000美元/吨，税率阶梯由5档细化为6档，税率区间为14%-19%。

  3. 上期所数据显示，上周铜库存减少10692吨，铝库存增加9477吨，锌库存增加4470吨，铅库存增加3626吨，镍库存增加502吨，锡库存增加2288吨，天然橡胶库存增加5360吨。

  4. 2026年4月中国多晶硅企业产量8.53万吨，环比下降4.16%，同比下降9.45%。据Mysteel预计，2026年5月多晶硅排产8.65万吨，环比上涨1.41%。

  5. 花旗指出，铜价短期内有望在每吨1.3万美元附近获得支撑。基准情景显示，受美国关税及库存动态带来的阻力影响，铜价预计将于2026年第四季度温和回落至12,000美元/吨。

  6. 海关总署数据显示，2026年4月，中国未锻轧铝及铝材出口量达到59.8万吨，同比增长了15.4%，刷新了自2024年12月以来的最高月度纪录；2026年4月中国铜矿砂及其精矿进口量为235.2万吨，同比大幅下降19.57%，为五年多来首次出现下滑。

  7. 据中国黄金协会最新统计数据显示：2026年一季度，国内原料产金81.065吨，同比减少6.178吨，同比下降7.08%；黄金消费量303.292吨，同比增长4.41%。

  【热点资讯】

  1.国内需求面临季节性走弱，短期内尿素市场或转为偏弱震荡

  紫金天风期货研报指出，出口利润潜在利润仍巨大，但国际能源价格松动，且暂时未有新的出口额度，出口预期对短期价格的支撑减弱国内春耕需求进入尾声，下游对高价接受度减弱；国际尿素价格大幅高于国内，但出口未有新额度；下游复合肥开工率季节性走弱，三聚氰胺价格已经大幅回落，开工率高位下行，总体需求略降。总体而言，产业链上尿素估值依旧偏低，但需求也在减弱。供应方面，开工率预期下滑但仍明显偏高；出口利润巨大，但未有新的出口配额；复合肥开工率季节性回落，三聚氰胺市场趋冷。综合来看，国内供需宽松，国内需求面临季节性走弱，国际能源价格松动，短期内尿素市场或转为偏弱震荡。

  2. 硫磺供应紧张预期缓解，沪镍大幅回落

  光大期货表示，近期，美伊地缘冲突向着缓和方向进展，市场对霍尔木兹海峡开放存乐观预期，此前因运输受阻而价格大涨的硫磺或在后续逐渐运出，硫磺供应和价格压力或将有望减轻，镍价的成本支撑逻辑相应弱化，连续两个交易日，沪镍跌幅超5%。若霍尔木兹海峡开放兑现，价格或在成本下行逻辑有进一步下探风险。基本面来看，印尼镍矿内贸价格高位维稳，印尼镍矿基准价格和税收调整推升成本，原料价格走强，近日钢厂高镍铁采购价上移至1175元/镍（舱底含税）。此外，镍矿配额问题引发的镍矿停产维护，5月精炼镍产量预计环比减少6.5%至34700吨，供应端减产逐步兑现，但当前需要注意一级镍库存压力仍然较大，供给端减产或将逐步带动库存去化，届时或将给价格正反馈，但目前没有明显的反馈出来，叠加硫磺价格的下行预期可能造成镍成本坍塌。后续需要关注绝对价格和7月是否会有补充配额发放，警惕宏观扰动。