2026-05-10 18:59:44
国内期货主力合约涨跌互现。燃料油涨超2%，低硫燃料油（LU）涨近2%，丙烯、聚丙烯（PP）、沥青涨超1%；跌幅方面，纯碱跌超2%，烧碱、丁二烯橡胶跌超1%，乙二醇（EG）、20号胶跌近1%。沪金主力合约收跌0.21%，报1037元/克，沪银主力合约收涨0.09%，报19864元/千克，SC原油主力合约收涨0.58%，报626元/桶。
交易行情热点：
热点一：硫磺
今年来硫磺一直在涨价，5月8日报价上涨至6867元/吨，较年初上涨约80%，市场甚至有散单突破8000元/吨。面对成本急剧抬升，下游钛、磷肥企业纷纷多措并举控成本，云天化、湖北宜化、惠云钛业等上市公司采用加强低价储备、向上游争取平价硫磺、采购硫铁矿自制硫酸等措施，以降低成本寻求竞争优势。
热点二：白银
宏观面来看，由于特朗普主要目的为获取中东低价原油、遏制伊方核计划以及扩大美元在原油结算的主导地位，而非持续制造能源价格危机。宏观利多的可能性相对较大，但仍需要分情况进行讨论。如美伊局势升级导致原油价格继续飙升且造成滞胀，市场虽然会定价黄金的抗通胀和避险价值，进而带动白银，但产业面的疲软对白银形成拖累，白银上涨空间有限或一定程度回撤；而如果中东局势未造成滞胀，美联储为规避通胀风险而进入加息进程，白银将承压为主；如果美伊关系缓和、霍尔木兹海峡恢复正常通航，或驱动原油价格宽幅回落，市场或定价美联储年内降息，使得白银价格向上修复。综合来看，展望二季度，由于中东局势存在破局可能，美联储年内加息逻辑或被证伪，叠加区域市场分化但整体赤字难解的供需格局，白银价格有概率继续温和上涨。
热点三：花生
国内花生市场报价稳定，成交多以议价为主，因质量及出货心态存在差异，交易价格略有价差。消费低迷持续压制市场信心，即便价格已跌至低位，需求方仍不急于补库。食品企业开工率维持偏低水平，大多随用随采。部分中小型食品厂甚至因订单不足缩短开工时长，对花生原料的采购需求持续收缩。综合来看，当前价格仍受农忙和成本支撑，保持平稳运行，但现阶段花生市场信心缺失，且需求极度萎靡，待农忙结束后产区出货量增加，花生行情或仍存在小幅偏弱调整的压力。
行业政策要闻：
一、2025年度全国秋粮收购超3.38亿吨
5月10日讯，国家粮食和物资储备局最新发布数据显示，2025年度秋粮旺季收购于今年4月底结束，全国各类粮食经营主体累计收购秋粮超3.38亿吨，为近年来较高水平。收购总体呈现进度快、购销活、价格涨等特点。据初步统计，累计收购中晚稻1.03亿吨、玉米2.22亿吨、大豆1299万吨。河南、湖南、黑龙江3省启动中晚稻最低收购价执行预案，累计收购最低收购价中晚稻418万吨。国家粮食和物资储备局粮食储备司司长罗守全表示，本季秋粮上市早、总体质量好，农民售粮踊跃、企业收粮积极，整体呈购销两旺的良好态势，收购价格稳中有涨。
二、江西组织开展猪肉临时储备收储
5月9日讯，为保障猪肉市场和价格平稳运行，切实发挥政府储备调节机制作用，近日，省发展改革委、省财政厅、省商务厅印发《关于开展猪肉临时储备收储工作的通知》，并下达省级猪肉临时储备收储计划，启动全省猪肉临时储备收储工作。今年以来特别是春节后，我省生猪出栏价格持续下行。为有效发挥政府猪肉储备调节“托市”作用，按照国家和省有关工作部署，根据江西省政府猪肉储备调节实施方案要求，我省组织省级和设区市同步开展临时储备收储，积极引导市场预期，共同促进生猪和猪肉市场平稳运行。
三、国常会审议通过《中华人民共和国矿产资源法实施条例（草案）》
5月9日讯，据央视，李强主持召开国务院常务会议，会议审议通过《中华人民共和国矿产资源法实施条例（草案）》。会议指出，要依法加强矿产资源全链条管理，科学确定战略性矿产资源目录，完善资源储备和应急制度，全面提高矿产资源安全保障水平。
后市展望：
一、美伊和谈现转机 苯乙烯成本坍塌震荡偏弱
5月8日，苯乙烯期货主力合约收跌2.89%至9250.0元。5月8日收盘，苯乙烯期货持仓量：-13371手至189138手。本周浙石化60万吨POSM故障装置重启，部分装置负荷小幅调整，苯乙烯产量环比+3.13 %至37.23万吨，产能利用率环比+2.26%至74.23%;下游开工率出现不同程度下降，其中EPS开工率降幅超20%;工厂库存环比+6.94%至15.62万吨，华东港口库存环比+2.75%至13.44万吨，华南港口库存环比+7 6.67%至5.3万吨。5月受苯乙烯装置检修影响，行业开工率均值预计小幅下降。近期EPS、PS、ABS下游成品累库、生产利润偏低，对苯乙烯形成负反馈。出口端利多逻辑仍存，或带动显性库存去化。短期苯乙烯预计随油价震荡，关注美伊地缘局势最新进展。
二、贵金属一波三折反复拉扯 沪铜依托基本面偏强震荡
5月8日，沪金期货主力合约收涨0.27%至1038.22元。5月8日收盘，沪金期货资金整体流入10.18亿元。美国上周初请失业金人数较前一周增加 1 万人至 20 万，但低于经济学家预期的 20.5 万人。前一周续请失业金人数降至 176.6 万人，创 2024 年 1 月以来新低。央行连续 18 个月增持黄金。截至 2026 年 4 月末，官方黄金储备为 7464 万盎司，较上月末增加 26 万盎司，单月增持规模进一步提高。美伊和谈再现变数，预计后期依然会一波三折反复拉扯。当前地缘风险难言已经释放，贵金属不宜追高，密切关注美伊和谈进展。
三、美伊和平进程反复 原油盘面下探回升
5月8日，原油期货主力合约收跌1.61%至624.5元。5月8日收盘，原油期货持仓量：-753手至34205手。库存去化速度加快，区域结构性短缺风险显现。高盛指出全球库存约 101 天消费量，5 月底或降至 98 天，仍高于紧急阈值，但区域分布不均;南非、印度、泰国、台湾地区面临成品油短缺风险。当前盘面预期结构已切换为“美伊和平解决”，不过问题在于能否兑现：若兑现，原油基本面紧平衡逻辑逆转，盘面有较大下行修复空间;若证伪，海峡封锁延续叠加旺季需求抬升，盘面将复制 4 月下旬强势反弹路径。
（亚汇网编辑：书瑶）
