2020-04-14 23:38:40
支撑金价走高的原因分析
由于如此大规模的货币通胀难以在短期内消除，并且在恐慌爆发之前黄金投资量就不足，这种(黄金投资需求增加的)趋势可能会持续多年，支撑金价和金矿股飞涨。
金价的上涨反过来吸引投资资金源源不断流入金市。投资者总是喜欢追逐赢家，黄金在数年内一直在反弹，黄金获得的收益越多，投资者越想购买更多的黄金。到2010年6月下旬，GLD的库存量在1.8年内猛增了114.9%，达到1320吨。
在封锁令下，不少企业被迫关闭，无数人失去工作和生计。最近几周初请失业金数据显示，有1680万美国人申请了失业救济。各大投行纷纷预测美国经济将大幅萎缩，其中摩根大通预计美国第二季度经济萎缩40%。
历史金价上涨行情梳理
而美国政府正试图通过印钞减轻经济冲击，美联储在长期的量化宽松中迅速膨胀的资产负债表也越来越受关注。根据美联储上周五公布的最新数据，其资产负债表总规模在4月8日扩大至6.13万亿美元，再创历史新高。其中，过去四周的增长规模具体如下：
3月17日当周：3560亿美
3月25日当周：5860亿美元
4月1日当周：5570亿美元
4月8日当周：2720亿美元
在金价上一次上涨过程(1046-1075美元)中，美国股票投资者的黄金需求也曾在2016年7月初达到峰值，当时GLD持仓最高达到982.7吨。但之后的大部分时间里，至少以吨位计，GLD持仓一直在减少。
从2008年10月股市恐慌时的低点680美元到2011年8月的历史高点1920美元，黄金在两年多时间内飙升了近180%。大笔投资资金流入是强劲牛市的主要推动力，在同一时期，GLD的持仓量飙升了71.5%(或535.5吨)。
2020年3月也是一样，在2008年10月的恐慌中，黄金也随股市下跌，在标普500指数暴跌30.0%的短短21个交易日中，黄金下跌了16.7%。
但在流动性危机缓解之后，投资者立马意识到投资组合多元化的重要性，开始将资金分配到黄金中。即使投资者只是逐渐将其黄金资金配置比提高到5%，也会对金价产生巨大影响。
即使是长期以来一直忽略黄金的华尔街投行也对此发出警告。上周晚些时候，美国银行首席投资策略师发布了一份令人震惊的报告，报告称封锁令给美国经济造成了无法估量的损失，这将释放出可怕的滞胀，要知道，就在几个月前，任何华尔街投行推荐将5%的资金配置到黄金中都会令人感到震惊。
亚汇网观点
随着疫情给全球经济带来的影响、美国陷入衰退等，未来金价仍会表现积极，而且金融和地缘政治的不确定性，再加上低利率，可能进一步提振黄金投资需求。（亚汇网编辑：夏舒）
