2011-01-31 09:10:16
上周国内金价总体走势综述：
受国际金价下滑打压，上海现货金1月24-28日当周大幅收低。有分析师指出，避险资金撤离金市令现货金在上周大多数时间处于承压状况，但上周末埃及政局动荡的消息令金价在上周收官阶段“扬眉吐气”。短期来看，市场将重点关注地缘政治局势发展，若埃及的动荡局势未得到控制，可能轻易盖过宏观基本面的影响，并对金价构成有力支撑。
1月28日当周，AU9995黄金价格开盘报294.00元，盘中高点和低点分别为294.80元和281.20元；收盘报282.41元，较前周收盘价下跌9.59元，跌幅为3.28%。
AU9999黄金价格开盘报291.50元，盘中高点和低点分别为295.00元和281.20元；收盘报282.58元，较前周收盘价下跌8.43元，跌幅为2.90%。
AuT+D黄金价格开盘报289.25元，盘中高点和低点分别为290.45元和281.10元；收盘报282.50元，较前周收盘价下跌6.37元，跌幅为2.21%。
影响上周金价走势的利好因素：
1.俄罗斯央行(CentralBank of Russia)副行长GeorgyLuntovsky表示，该行计划每年从国内银行购入100吨黄金，以补充该国黄金储备。
2.莫斯科多莫杰多沃机场上周一(1月24日)晚间发生恐怖爆炸袭击事件，这令市场厌恶情绪升温，由此引发的避险买盘提振金市。
3.美联储(FED)宣布维持联邦基金利率在0-0.25%不变，并重申在较长时间内维持异常低利率。美联储同时重申在6月前维持6,000亿美元量化宽松计划。美元受此影响走软，从而利好金价。
4.世界黄金协会(WGC)上周三(1月26日)公布的数据显示，2010年投资者通过黄金交易所交易基金(ETF)购入了逾140亿美元的黄金。
5.埃及反政府示威活动愈演愈烈，大批民众走上街头与警察对抗，示威演变成警民冲突。惠誉(Fitch)表示，埃及的政治骚乱已经严重威胁到国内经济、财政
状况和经济改革进展，如果骚乱继续或者加剧，那么该国的“BB+”评级则可能遭下调。避险资金大量流入金市。
6.中国黄金协会(China GoldAssociation)预期中国2011年上半年黄金需求将同比增长15%，投资需求和保值需求都有所增加。德国商业银行(Commerzbank)表示，根据世界黄金协会(World GoldCouncil)的数据，2010年中国黄金需求增长超过2位数。
影响上周金价走势的利空因素：
1.欧美经济数据继续改善，市场风险偏好情绪升温，从而打压避险买盘。
欧元区11月工业订单月率上升2.1%，预期上升2.0%；年率上升19.9%，预期上升17.1%。
美国2010年12月份新屋销售年化月率上升17.5%，总数年化为32.9万户，优于经济学家预期中值30.0万户；全美地产经纪商协会(NAR)公布的数据显示，美国12月NAR季调后成屋签约销售指数月率上升2.0%，预期上升1.0%；美国1月密歇根大学消费信心指数终值为74.2，好于预期的73.2，初值为72.7。
美国2010年第四季度实际GDP初值年化季率增长3.2%，预期增长3.5%。Quantitative CommodityResearch顾问Peter Fertig表示：“尽管美国GDP数据略微低于预期，但推动美国经济增长的两个重要因素-私人消费和出口-均录得快于预期的增幅。道指本周一度突破12,000点的重要阻力位，所有这一切均表明美国经济正处于扩张途中。”
2.美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，1月25日当周投机者削减黄金净多头头寸3%。
3.欧洲金融稳定机制(EFSF)上周二(1月25日)推出首只欧元计价的5.5年期债券，投标规模达430亿欧元；债券发行收到的投标超过500份，需求规模极大。这使得市场对欧债危机的担忧情绪进一步放缓。
4.中国黄金协会上周四(1月27日)发表声明称，中国2010年黄金产量在去年高位的基础上再次大幅增长，连续第4年超越南非蝉联全球第一产金大国的地位。同时公布的数据显示，中国2010年黄金总产量达到340.876吨，再次刷新历史纪录。该产量较2009年增长26.896吨，增幅达8.57%。
5.全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGold Trust黄金持仓量1月27日下降3吨，至8个月低点1,226.546吨。
当前技术面格局分析：
日K线图显示，现货金在跌破100日均线后继续下行，一度跌至1317美元/盎司的关键支撑下方。不过周五大阳线重新拉回1330美元/盎司显示该支撑力度依然较为明显。短线关注100日均线的阻力，若不能在短期内升回该均线上方。金价形成顶部的风险将急剧增大。
本周走势预测分析：
◆近期关键事件
埃及反政府示威活动愈演愈烈，大批民众走上街头与警察对抗，示威演变成警民冲突，军方传出终于插手。惠誉表示，埃及的政治骚乱已经严重威胁到国内经济、财政状况和经济改革进展，如果骚乱继续或者加剧，那么该国的“BB+”评级则可能遭下调。有分析师指出，短期来看，市场将重点关注地缘政治局势发展，若埃及的动荡局势未得到控制，可能轻易盖过宏观基本面的影响，并对金价构成有力支撑。
◆名家点评
苏格兰皇家银行(RBS)分析师Daniel Major表示，除了欧洲债务问题还存在潜在危机之外，国际宏观背景十分强健。去年“避险”这一投资主题今年不大可能再次上演。Major还认为，短期黄金可能从中国和印度的大量实物买盘中得到支撑，维持1350美元/盎司一线，但来自西方国家的投资热潮已经开始消退。
俄罗斯外贸银行(VTBCapital)分析师AndreyKryuchenkov表示，随着金价的下滑，ETF停止减仓并小幅加仓，但加仓的可持续性值得怀疑。他表示：“ETF持仓趋稳，但我并不认为将有更多的逢低买盘涌入金市。”
汇丰银行(HSBC)分析师James Steel表示：“欧盟债务危机持续，黄金将继续吸引避险买盘。美联储可能将继续实施量化宽松政策，而新兴市场的高速增长将引发通胀担忧。所有者一切都将继续为黄金提供支撑。”
南非标准银行(StandardBank)说道：“对于美国经济来说，提升消费者信心、增加消费支出依然是增长的关键因素。但目前为止，这一市场担忧情绪并未使贵金属市场出现更多避险买盘。”
渣打银行(StandardChartered)预计，黄金和白银将走软，因宏观经济不断提高增加了工业金属的需求，降低了避险投资需求。
渣打银行分析师Daniel Smith表示：“大量避险资金逃离金市。美国宏观经济数据较为正面，投资者对欧元区的信心也有所提升。这导致黄金净投机头寸减少，黄金上市交易基金SPDR ETF的减持增添了市场悲观情绪。”
VM Group分析师Carl Firman表示，今年对黄金不利的因素之一便是，如果信心得到提升，美国经济复苏动能继续加快，黄金作为避险资产的吸引力就会降低。Firman说道：“目前资金流向风险更大的市场，可能会得到更高的收益。”
全球第二大黄金生产企业NewmontMining Corp执行长RichardO'Brien上周五在达沃斯举行的世界经济论坛上表示，该公司预计2011年金价将上涨，受其风险对冲功能和来自中国等新兴市场国家的需求推动。O'Brien预计，今年金价将触及1400-1500美元/盎司，未来甚至将高达2000美元/盎司。
美国百利集团(PFGBest)贵金属分析师Mike Daly表示，今年年初以来黄金走势一度步履蹒跚，但此波回调只是金价的合理修正，黄金的强势局面将会很快重登舞台。
高盛(Goldman Sachs)表示：“因美国实际利率将因量化宽松的重启而保持在低位，预计2011年金价将持续增长。但随着第二轮量化宽松措施的结束和美国经济实现强劲增长，预计美国实际利率将在2012年走高并导致黄金触顶回落。”
法国农业信贷银行(CreditAgricole)分析师Robin Bhar表示，欧债危机及美日高企的预算赤字令人担忧，投资者将普遍在其投资组合中扩大黄金所占的比重。
知名黄金投资资讯网站thebulliondesk.com在其贵金属分析周报中指出，宏观经济前景的趋好严重遏制了黄金的避险魅力，短期而言修正格局将成为市场基调。但中长期来看，欧元区尚未完全得到解决的债务问题、美联储将继续维持的宽松政策环境、中东地区的地缘政治危机以及主要经济体的通胀问题均将为黄金营造长期性的利好环境。
渣打银行(StandardChartered)分析师Daniel Smith表示：“大量避险资金逃离金市。美国宏观经济数据较为正面，投资者对欧元区的信心也有所提升。这导致黄金净投机头寸减少，黄金上市交易基金SPDR ETF的减持增添了市场悲观情绪。”
VM Group分析师Carl Firman表示，今年对黄金不利的因素之一便是，如果信心得到提升，美国经济复苏步伐加快，黄金作为避险资产的吸引力就会降低。Firman称：“目前资金流向高风险市场以追求高收益。”
本周重要事件提示：
周一
新西兰12月贸易帐
法国12月生产者物价指数
意大利12月生产者物价指数
加拿大11月GDP
美国12月个人消费支出物价指数
美国1月芝加哥采购经理人指数
美国1月达拉斯联储制造业产出指数
周二
瑞士12月实际零售销售
德国1月季调后失业率
意大利12月失业率
欧元区12月失业率
周三
英国1月建筑业采购经理人指数
欧元区12月生产者物价指数
周四
澳大利亚12月季调营建许可
德国12月实际零售销售
瑞士12月贸易帐
欧元区12月零售销售
美国第四季度非农生产力初值
美国12月工厂订单
美国1月ISM非制造业指数
欧洲央行公布利率决议
周五
意大利1月消费者物价指数初值
加拿大1月失业率
美国1月季调后非农就业人口变动
美国1月失业率
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