2020-07-27 10:09:01
现货黄金一度上触1918美元，突破历史新高几成定局，但交易者切勿忽视这三大风险。现货黄金上周收盘报1900.60美元/盎司，周线累涨近100美元，涨幅超5%。周一早盘盘初金价一度上破1918关口，最活跃的12月黄金期货合约一度涨至1935.10美元/盎司，创纪录新高。有分析称，合约转换是刺激金价上涨的一个因素：12月合约在上周四超过8月合约成为未平仓合约量最大的合约。
值得注意的是，7月29日，COMEX8月黄金期货合约即将进行交割，当前未平仓合约数目庞大。根据官方数据，COMEX目前可用于交割的合格黄金库存规模为20784853.065盎司。由于每一份COMEX黄金期货合约对应着100盎司的金条，所以目前其金库中的合格黄金仅仅能满足207848份未平仓合约的交割。
但截至7月19当周，未平仓的COMEX最活跃黄金期货合约(8月合约)多达289325份，这当中有高达超8万份合约的缺口。
这让事情变得复杂——金价高企加上COMEX压根就没准备足够的可供交割黄金，会否诱发新一轮大规模轧空？这投资者密切留意。
在黄金持续攀升之际，唱多的观点也在增加。“新兴市场教父”麦朴思近日表示，“我现在就会买入黄金，而且还会继续买”。中泰证券首席经济学家李迅雷近日也建议要加大黄金配置比重，理由包括避险需求、货币超发、以及央行显着增加黄金储备(黄金的总供给很小)。
从资产相关性来看，投资者需要密切留意美债收益率表现，近期美债收益率走低使美元承压，同时也推高了无收益率的黄金。上周五美国5年期国债收益率跌至0.2548％，创历史新低。
投资者的看多情绪也非常高涨。在散户投资者的狂热之下，黄金ETF持有量连续第18周增长，这是自2006年以来的最长涨幅。另外实物贵金属在线平台BullionVault的日交易量达到2890万美元，是有史以来第三高。有分析师提到，热钱终于加入了。
贵金属分析师罗斯·诺曼指出，有很多因素支撑着黄金的避险需求，包括国际贸易局势不确定性、即将举行的美国大选，对持续刺激措施导致债务增加的担忧、以及各地动荡不安等。但也有两个因素可能会导致金价走低，值得投资者留意。一个是获利了结，一个是股市一旦再下跌，追加保证金的需求可能会驱使投资者抛售黄金。
另外还有投资者指出，本周不仅Comex8月黄金期货合约会交割，comex黄金期权也将到期，价内期权成为需要现金保证金的期货合约(期权买方支付权利金，不缴纳保证金；期货的买卖双方都须缴纳保证金)，可能会使交易者选择获利了结。
Goldmoney分析师麦克劳德对此就表示：“我并不是说黄金会在7月29日再度爆发，尽管这很有可能。但我的建议是，必须密切关注这个日子，我们需要看看银行如何处理手上的黄金头寸。”
黄金价格已连续6个交易日处于稳定增长轨道上，距离2011年创下的历史高位1921美元/盎司不过一步之遥。考虑到对全球经济状况的持续担忧，以及日益加剧的地缘政治冲突，金价将在接下来的交易时段创下历史新高似乎已成共识，当前投资者更关注的心理关口是2000美元/盎司。
货币分析师Abrosimova指出，美联储本周四凌晨两点宣布的利率决议是一周内可能影响黄金价格的最重要事件之一。虽然市场普遍预期周四凌晨美联储将维持利率不变，但鸽派言论可能导致美元抛售，届时黄金可能跳升至1950美元/盎司甚至更高水平。
随着黄金迈向新高，许多交易员也感到忧虑并倾向于止盈。大量卖单可能形成强烈的看跌偏向，并在金价恢复涨势前将其压低至1883-1900美元/盎司。不过当前相对强弱指标RSI并未出现反转信号，意味着多头仍完全主导市场，金价的向下调整幅度不会太深。
15分钟走势上，现货金突破上升楔形上轨后继续走高，短线或测试历史高点1921.43附近阻力，突破后未来或将进一步看涨至楔形破位一倍高度目标1931.21附近。若金价走势下行，下方较近支撑位为楔形上轨，跌破后或将进一步测试楔形下轨附近支撑。
日线走势上，黄金自3月中旬的大规模抛售以来沿趋势线持续走高，今日金价早盘迅速走高，目前正测试斐波那契78.6%延展位1913与历史高点1921组成的阻力区间，若金价突破该水平，未来或将进一步看涨至斐波那契100.0%延展位1980。若黄金价格受阻回落，下方较近支撑位为斐波那契61.8%延展位1862，跌破后进一步支撑位见上升趋势线。
