摩根士丹利：年后黄金投资买兴升温

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• 10月加息预期已降温，非农能否再补一刀？

  汇通财经APP讯——美国劳工统计局将于周五（10月2日）北京时间20:30发布9月华尔街预期9月非农新增就业8.4万人，失业率维持在4.1%。虽然整体新增就业数字较2025年前的趋势有所下移，但失业率——美联储副主席杰斐逊周四在讲话中表示，劳动力市场的广泛数据表明状况已经企稳。他指出，尽管就业创造有些波动，但近几个月薪资增长已扩大到许多行业，这令人鼓舞。裁员保持低位，职位空缺净额有所上升。即使就业图景稳健，本周美联储的评论已改变了市场对10月底加息的预期。纽约联储主席威廉姆斯本周早些时候表示，政策制定者在权衡是否在9月加息25个基点之后再次行动时，“没有必要着急”。他说，在美联储充分就业和稳定物价的双重目标中，就业方面的数据显示劳动力市场继续稳健，甚至边际上有所增强。市场随后大幅降低了10月27日至28日会议加息的概率，认为12月行动的可能性大得多。慢而稳：2026年平均月度新增8万，薪资增长放缓支持美联储需要关注通胀但不必急于再次加息的论据核心，是稳定但不算亮眼的劳动力图景。2026年薪资增长平均为每月8万人，但波动较大，从2月减少15.6万人到次月增长21.4万人，期间有起有落。薪资增长也有所放缓，9月平均时薪同比预期增长3.1%，低于年初的约4%。美联储官员强调，工资并非通胀的重要来源，缺乏工资-价格螺旋的证据是校准政策时的一个重要区别。隐忧仍存：员工信心创历史新低，但裁员保

  黄金行情 小亚 今天12:00 48

• 美国非农数据前夕，黄金围绕4150美元附近盘整，等待方向选择

  汇通财经APP讯——周五亚洲时段，现货黄金冲高回落，交投于4150市场分析师指出，本轮支撑金价的避险逻辑依然存在：美伊停火磋商陷入停滞带来的地缘不确定性，继续为黄金提供避险买盘；但与此同时，油价高企仍是悬在通胀头上的一把剑，能源成本上行一旦进一步推升物价压力，将强化美联储维持紧缩的理由，从而重新压制金价。多空因素交织之下，金价的上行空间短期或受制于利率与通胀预期的双重约束。数据层面，市场正在等待周五晚间公布的美国9月就业报告。经济学家预计9月非农新增就业约9万人，较8月强劲的16.2万人明显降温；失业率预计维持在4.1%不变。此前公布的ADP私营部门就业显示9月新增9万人、超出预期，为劳动力市场保持韧性提供了前瞻佐证，但也令非农实际读数的不确定性上升。对于黄金而言，就业数据的指向至关重要——正如一位编辑总结总体来看，黄金正处于"收益率回落提供短期支撑、紧缩预期压制中枢"的博弈阶段：美债收益率自多年高位回吐催生了本轮回弹，但油价驱动的通胀风险与79.4%的12月加息概率定价，决定了金价上方空间依然受限。展望后市，今晚非农报告是近期最重要的分水岭：若就业数据明显走软，10月加息概率将进一步压缩，金价有望借势突破密集均线阻力并向4300美元甚至更高区域修复；反之，若就业保持韧性、收益率重新走高，金价大概率回落至4130美元区域寻求支撑。风险层面，地缘局势的反复与油价超预期上行是主要上行扰

  黄金行情 小亚 今天12:00 45

• 黄金遭抛售后是买点还是陷阱？机构：短期反弹，长期看空

  汇通财经APP讯——周五（10月2日）亚洲时段，现货黄金一度触及4180Garner指出，黄金在每年此时通常受益于正面的季节性因素。根据她跟踪的季节性数据，在9月29日前后买入黄金并持有至10月25日，在过去15年中有12年录得上涨。与此同时，12月黄金期货在最新一轮急跌中成功守住了一条重要的日线趋势线。不过，Garner明确表示，她寻找的是反弹行情，而非新一轮长期上涨趋势的起点。她直言：“我认为黄金会涨到5000或5500美元吗？不，我不这么认为。但我认为接下来三四百点的方向可能是向上的。”战术交易策略：卖出看跌考虑到标准100盎司黄金期货合约对小额交易者构成较大风险，Garner建议，若希望直接暴露于尽管存在风险，Garner预计4000美元附近的支撑将会守住。她表示，黄金守住技术趋势线，加上10月合约首次通知期前后的近期波动，暗示市场可能已经至少建立了一个临时底部。上行方面，Garner表示，最佳情形下金价可能升向200日移动均线约4650美元，但她更现实的战术目标在4500美元附近。美债市场的稳定可能成为黄金下一步走势的催化剂。Garner认为，美债价格在经历多年疲软后，可能正接近一个“爆发性底部”。尽管她承认债市波动可能变得更加极端，但她表示，任何美债企稳的迹象都可能给黄金带来反弹空间。“一旦美债出现任何企稳迹象，我认为黄金就有机会反弹，”她说，“风险在于，在这种爆发性行

  黄金行情 小亚 今天12:00 46

• 黄金实时行情分析：多空激烈博弈 金价高位承压震荡

  北京时间10月2日，现货黄金在4140美元/盎司附近交投，日内呈现冲高回落走势。前一交易日金价一度试探4190美元上方，受中东地缘避险情绪拉动短暂反弹，但美联储鹰派预期、美债收益率上行压制金价反弹高度，多头上攻乏力，资金逢高兑现利润，金价再度回落。当前盘面处于避险利多与高利率利空相互拉扯的格局，多空博弈加剧

  黄金行情 章天 今天09:21 60

• 黄金早报：今日影响黄金市场的重要新闻（2026/10/2）

  基本消息面 周四（10月1日）现货黄金小幅上涨0.5%，收报每盎司4177.27美元，12月期金也同步走高。表面看，这是对美国8月通胀数据低于预期的直接回应——市场迅速下调了美联储10月加息的押注，从一周前的69%骤降至25%。然而，这场反弹远非坦途。高企的美债收益率、走强的美元、飙升的油价，以及中东地缘风险的持续

  黄金行情 章天 今天09:01 53

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