2026-03-31 23:00:19
汇通财经APP讯——周二（3月31日）亚欧时段，此番金价反弹乏力的背后，是中东局势的持续升级与市场交易逻辑的根本性切换。近期地缘冲突多点爆发：伊朗在迪拜附近海域袭击满载原油的科威特油轮，周二上午向以色列发射三批导弹；美方则动作频频，2500名来自精锐第82空降师的海军陆战队员已部署中东，值得注意的是，传统意义上的地缘避险属性并未给黄金带来支撑，反而因冲突推升的油气价格引发全球通胀预期升温，市场对各国央行启动新一轮加息周期的担忧持续加剧。沙克尔顿顾问公司投资经理韦恩·纳特兰指出，过去四年黄金交易逻辑已完成根本性转变：乌克兰战争前，金价与实际国债收益率、Netwealth首席投资官伊恩·巴恩斯补充道，近几个月黄金波动率达到历史均值的两倍，核心推手是金融投资者参与度提升后的市场行为分化。“全球央行去美元化的储备多元化举措开启了本轮黄金牛市，但随着新增金融买盘枯竭，叠加美元反弹与市场不确定性加剧，投资者集中获利了结导致金价承压”。他同时指出，当前市场与2008年存在相似之处：美元基本面与情绪转变后，“对于后市走向，高盛在最新报告中维持建设性观点，尽管承认短期内风险偏向下行——霍尔木兹海峡持续中断可能引发黄金进一步抛售，但仍预测2026年底金价将达到每盎司5400美元。其核心逻辑包括：全球央行储备多元化进程持续、当前偏低的投机性持仓逐步回归常态，以及美联储将兑现50个基点的降息预期。中长期来看，若伊朗局势与格陵兰、委内瑞拉等其他地缘政治热点形成共振，推动全球加速增持黄金并削弱对西方财政可持续性的信心，金价上行空间将进一步打开。总结与什么时候降息预期回升，弱势美元的叙事回归，什么时候黄金继续上涨，同时如果市场从交易滞胀变成交易全球衰退，则黄金也有机会后续开启上涨，因为通常经济衰退会伴随着通胀走低，而且央行不得不启动降息宽松等方式刺激经济，近期美债收益率调整幅度较大，可能展开反弹压制金价。技术面现货黄金守住4426后果然开启反弹，目前支撑在通道中轨，压力在通道上轨以及4700的0.618斐波那契分位附近。（现货黄金日线图，来源:汇通财经旗下易汇通）北京时间21:07，现货黄金现报4571.71美元/盎司。
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