2026-05-12 23:01:12
汇通财经APP讯——国际黄金价格周二亚洲及欧洲早盘交易时段承压回落，现货黄金跌破4700美元/盎司关口，日内跌幅接近0.74%。纽约黄金期货价格同样下跌约0.7%，报4697.70美元附近。此次黄金回调的核心原因，主要来自市场对于如果美国通胀继续高于市场预期，此前市场一度预期，美联储未来可能逐步进入降息周期，但随着国际油价上涨以及中东局势恶化，市场对于“二次通胀风险”的担忧明显增强。Tastylive全球宏观研究主管伊利亚·斯皮瓦克表示，目前全球央行政策预期整体已经重新转向偏鹰派立场，而对于美联储而言，市场对于年内降息的预期正在快速消退。市场担忧，高油价可能进一步推升美国整体通胀水平，从而迫使美联储维持高利率更长时间。与此同时，中东局势依旧处于高度不确定状态。由于伊朗拒绝美国提出的最新和平方案，美伊之间原本脆弱的停火前景再次恶化。美国总统特朗普此前将伊朗提出的部分条件形容为“垃圾”，而市场也开始重新评估未来中东局势进一步升级的可能性。霍尔木兹海峡承担全球约20%的海运通常情况下，地缘风险升级会推动避险资金流入黄金市场，但当前市场逻辑正在发生变化。由于国际油价上涨直接推升全球通胀压力，市场开始担心，美联储不仅无法降息，甚至可能在未来继续维持偏鹰派立场。在这种背景下，美元指数与美债收益率同步走强，从而对一方面，中东局势升级持续推升避险需求，理论上利好黄金；但另一方面，高能源价格又可能导致全球通胀持续高企，并迫使全球央行维持高利率环境。因此，当前黄金市场同时受到“避险逻辑”与“高利率逻辑”双重影响，而后者短期内正在占据主导。与此同时，全球实物黄金需求也开始面临一定压力。印度方面近期呼吁居民在未来一年减少黄金购买，以帮助维护本国技术指标显示，RSI指标已经从高位区域开始回落，说明短线市场存在一定获利了结压力。不过，整体价格依旧运行于主要均线上方，中长期上涨结构尚未完全破坏。从关键支撑来看，4680美元附近构成当前第一支撑区域，而4650美元则属于重要中期支撑位。若后续跌破4650美元，则可能进一步打开调整空间；但若美国通胀数据低于预期，则黄金有望重新测试4750美元上方区域。4小时级别来看，黄金当前处于震荡偏弱格局。随着美国CPI与PPI数据即将公布，市场短期波动率可能进一步扩大。整体来看，目前黄金市场核心逻辑已经逐渐从“降息交易”转向“高通胀与高利率持续”交易，而美国通胀数据将成为决定未来黄金走势的重要变量编辑总结当前黄金市场正处于多重因素博弈阶段。中东局势升级继续支撑市场避险需求，但国际油价上涨重新推升全球通胀压力，使市场对于美联储维持高利率的预期明显增强。美元与美债收益率上涨，正在对白银与黄金等未来市场焦点将集中于美国CPI与PPI数据，因为这将直接影响美联储政策预期，并决定黄金下一阶段方向。
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