必看图表：2018全球债务增长与黄金投资

  全球债务在2018年初以最快的速度增长，仅仅一个季度，全球债务总额就增加了超过8万亿美元。这是相当令人惊讶的，因为2017年全年全球债务总额增加了22万亿美元。因此，去年全球债务增加平均每季度达5.5万亿美元。

  然而，根据国际金融协会(Institute of International Finance)的数据，全球债务在2018年第二季度下降了1.5万亿美元。虽然成熟市场的债务在2018年第二季度出现下降，但新兴市场的债务增加了1万亿美元。国际金融协会(IIF)的数据显示，全球债务在2018年第一季度跃升逾8万亿美元，至247万亿美元，但在2018年第二季度下降1.5万亿美元，至247万亿美元。

  因此，全球债务在2018年第一季度肯定跃升了9.5万亿美元，达到248.5万亿美元，然后在第二季度下降了1.5万亿美元。因此，国际金融协会必须每个季度修订其数据。不管怎样，全球债务在2018年上半年的净增长是8万亿美元。

  如果我们看一下下面的图表，我们可以看到全球债务的增长与全球黄金投资总额以及全球黄金供应价值的比较：
  据分析，世界黄金投资总额，中央银行和私人投资总额约为3万亿美元。这是基于下一张图表的数据，该数据估计全球黄金投资22.5亿盎司，价值3万亿美元：
  有趣的是，早些时候，黄金的市场价格为1330美元。今天，它减少了100美元。因此，如果我想要完全准确的话，目前中央银行和私人黄金持有的总价值为2.8万亿美元。无论如何，全球债务在2018年上半年增加了8万亿美元，是全球黄金投资总额的2.5倍多。

  此外，根据世界黄金协会(World gold Council) 2018年第三季度黄金需求趋势，预计今年全球黄金总产量将达到3375公吨(1.085亿盎司)，总价值为1370亿美元(见上图)。这意味着，2018年上半年全球债务的增幅是今年全球黄金产量的58倍。

  央行们印钞和增加债务的能力影响了大多数股票，债券和房地产的价值。因此，我们经历了大规模的“资产价格通胀”，而不是“消费者价格通胀”。简而言之，中央银行的货币政策主要使投资股票，债券和房地产的人受益。

  不幸的是，对于大多数投资者而言，目前的经济周期长达10年，正准备大幅回调。

  2018年第三季度，实物黄金投资需求激增，散户投资者回避黄金ETF

  不出所料，随着更广泛的市场在2018年第三季度反弹，散户投资者纷纷避开黄金ETF，重新投资股市。道琼斯指数从1月份的高点26500点跌至6月份的24000点后，在本季度又上涨2750点，9月份达到26750点的历史新高。

  根据世界黄金协会2018年第三季度需求趋势，随着整体市场反弹，黄金ETF在第三季度清算了103公吨黄金：
  然而，世界黄金协会表示，实物黄金投资在2018年第三季度上涨27％至211公吨（mt），而去年同期为165公吨。此外，2018年第三季度实物黄金投资需求比第二季度180公吨高出17％。

  因此，虽然散户投资者仍然受到央行资产价格通胀的影响，但实物黄金投资者继续购买大量黄金，因为它是市场上唯一可用于保护财富的避风港之一。但是，总有一天，散户投资者会后悔当初在股市崩盘后以低得多的价格购买了一些“避险黄金”。

  正如文章开头所说，2018年的黄金年度总产值目前价值为1370亿美元（基于1220美元的金价计算）。现在，将其与今年全球白银产量140亿美元的价值进行比较：
  虽然今年全球白银生产率将达到8：1，但银矿供应价值将是黄金的十分之一。根据白银研究所的白银中期报告，全球白银产量将从2017年的8.52亿盎司增加至8.65亿盎司。如果按照2018年迄今为止的平均白银价格15.80美元计算，今年的白银总产量将达到140亿美元。

  因此，与2018年上半年全球债务增加8万亿美元相比，2018年开采的所有黄金和白银的总价值仅为1510亿美元。大多数投资者未能意识到的是，247万亿美元的巨额债务正在支撑着市场上的资产。因此，当债务破裂时，资产也将崩溃。另一方面，黄金和白银仍将保持其价值，并可能在下一次市场崩盘期间大幅升值。