2020-08-26 09:52:56
一、黄金市场重要消息回顾
眼下市场风险情绪明显回升，中美贸易和疫苗开发进展等积极消息频传，现货黄金一度失守极为关键的支撑1920美元，该位是此前持续多年的纪录高点。眼下，投资者焦点开始转向周四的美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行会议上的讲话，可能会引发基本面的重大改变，对黄金、美元等走势产生极为深刻的影响。
二、黄金市场基本面形势
1.金价一度失守关键支撑1920
眼下，市场风险情绪较为乐观，此前中美贸易以及疫苗开发进展均传出利好消息，风险资产大获追捧。
2.中美贸易谈判最新概况
美国和中国高级贸易官员周二重申了他们对第一阶段贸易协议的承诺，并讨论了中国如何增加对美国商品的购买，为金融市场提供了支撑。
随着中美摩擦持续升级，及时重启中美之间的对话机制对于两国甚至是整个世界都至关重要。事实上，这似乎也是目前两国间唯一的制度性对话通道。
从中美官员的近期表态看，双方对于经贸协议都呈现了继续合作的意愿。美国白宫高级经济顾问拉里·库德洛（Larry Kudlow）近日表示，特朗普政府对中国在兑现该贸易协议及购买美国商品的进度方面感到满意。
库德洛还表示，“尽管我们和中国在其他问题上有很大分歧，但在第一阶段的贸易协议方面，我们正在努力。”
3.疫苗开发进展
英国制药商阿斯利康已开始对其基于抗体的用于治疗和预防新冠病毒的药物展开试验，这是全球抗疫竞赛的最新进展。
英国《金融时报》此前报道说，美国食品和药物管理局(FDA)可能会在10月授予阿斯利康开发并获得牛津大学许可的疫苗的紧急使用授权(EUA)。
4.重磅风险愈发逼近！
眼下，市场焦点转向本周四美联储主席鲍威尔的讲话。杰克逊霍尔全球央行年会将于8月27日至28日以线上会议的方式举行，届时全球央行行长会就各国经济政策发表讲话。今年年会的主旨为“展望未来 10 年：货币政策的影响”(Navigating the Decade Ahead:Implications for Monetary Policy)。
5.聚焦“货币政策框架评估”的讲话
杰克逊霍尔全球央行年会素有政策拐点“晴雨表”之称，周四美联储主席鲍威尔将出席并发表主题为“货币政策框架评估”的讲话。
这是鲍威尔自7月下旬美联储政策会议以来的首次公开露面，投资者们一直在等待美联储释放出关于通胀目标可能改变的细节。
投资者也会密切关注，美联储对于改变通胀目标设想的细节，以及对美联储框架调整的进一步想法。这些细节都会暗示，美联储此轮坚持激进的超级宽松刺激政策的时间到底会有多长。
三、机构看法
咨询公司Brown Advisory固收部门主管Tom Graff进一步指出，市场对于能从鲍威尔讲话中得到有意义线索的预期相当高，这很有可能是一次历史性演讲。
具体来看，鲍威尔很有可能提及“平均通胀目标”一词——也就是如果通胀长期低于2%的目标水平，美联储将允许通胀在一段时间内高于这一水平。
曾任 Fed 经济学家的华盛顿 Cornerstone Macro 合伙人 Roberto Perli 说：“鲍威尔可能会对委员会评估过程的种种考量和原因，描绘一个大概的轮廓。接着他或许会做个总结，谈到委员会允许通胀略为超标的共识，也就是平均通胀的概念。”
道明证券表示，预计鲍威尔将实际上提前宣布货币政策框架的评估结果，即建议正式采用平均通胀目标制。美联储调整前瞻性指引并明确提出让通胀升至2%以上的做法或为贵金属价格提供支持。
Evercore ISI全球政策和央行策略负责人Krishna Guha写道：“我们相信，鲍威尔主席将在周四的讲话中推出意义深远的举措，在9月份的美联储下一次政策会议上，放松通胀目标限制。”Guha和他的团队预计，美联储将在本轮经济复苏阶段寻求适度“通胀超支”，避免美国经济“日本化”——以低通胀为特征的遥遥无期的经济低速增长。
三菱日联金融集团(MUFG)外汇分析师Lee Hardman称：“美联储政策可能出现的鸽派转变目前应已充分反映在走势中，这应会限制美元进一步下跌。正如美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布最新会议纪要所显示的那样，如果主席鲍威尔有任何令市场鸽派预期落空的说法，美元也存在上涨风险。”
东京三菱日联银行汇市分析师Lee Hardman认为，美联储本周更为鸽派的基调已经被市场普遍定价，由此美元的疲弱将是受限的。“由于美联储7月纪要已经公布，如果鲍威尔本周令押注鸽派的市场失望，则美元存在部分上行的风险。”
资深分析师Neal Kimberley表示，美元指数最近数月遭遇了猛烈的抛售，但幸运的拐点很可能即将出现。
在静候鲍威尔讲话之际，美元在93关口上方保持坚挺，与此同时，现货黄金在连续三日下跌后继续承压，再度逼近关键的1920关口，这是此前持续多年的纪录高点水平。
盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黄金市场在此前强劲的上涨后，短期需要的就是盘整。Hansen表示，目前金价下行支撑1920，上行阻力则在2015美元/盎司。
四、今日焦点
16:00 瑞士8月ZEW投资者信心指数
20:30 美国7月耐用品订单月率
22:30 美国至8月21日当周EIA原油库存
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