黄金市场今日分析：美零售销售表现亮眼 通胀未损消费力打压金价

  有"恐怖数据"之称的美国10月零售销售月率录得1.7%，创今年3月以来新高，远高于预期的1.2%，前值从0.7%上修至0.8%。该数据强劲将是经济重回正轨的重要信号。

  金银比受短期 "底部"支撑

  受通胀预期与美联储加息预期影响，年内大部分时间金银比与黄金价格呈现负相关性，73成为金银比短期"底部"。金银比回升意味着黄金的表现将优于白银。

  消息汇总

  1、美国10月零售销售大幅好于预期

  因物价上涨提振商户收入，且家庭需求保持强劲，美国10月零售销售月率录得1.7%，创今年3月以来新高，为续第三个月录得上升，整体、核心数据均轻松超过预期，美国消费者的状况依然良好。消费支出的广泛增长表明，储蓄的提高和工资的上涨帮助美国人维持了强劲的商品支出步伐。不过须警惕的是，尽管零售总额远高于疫情前的水平，但近期通胀导致的消费者信心崩溃，可能导致未来需求放缓。

  2、布拉德∶通货膨胀使美联储更加鹰派美联储鹰派委员布拉德周二表示，通货膨胀使得美国联邦公开市场委员会（FOMC）向鹰派靠拢。 核心PCE"相当高"，美联储应该在接下来的几次会议上采取更强硬的政策。 美联储缩减购债规模增加至每月300亿美元将为2022年第一季度末加息打开大门。布拉德明确表示，将视数据情况，支持2022年上调两次利率，并表示美联储可能强调不必等到缩减计划结束才加息，或允许缩减资产负债表提前结束。

  3、美联储戴利∶加息需等待更清晰的结果

  偏鸽派委员，戴利表示如果通胀开始变得更为持续，美联储将采取行动。但现在提高利率并不能解决高通胀问题，反而会抑制需求，减缓复苏。现在几乎没有证据表明工资价格在螺旋上涨。 有合理的理由认为高通胀的持续时间不会超过疫情。

  4、美国总统拜登∶将在大约四天内就美联储主席人选做出最终决定。

  5、美国财长耶伦∶财政部的现金在12月3 日以后不会支撑太久

  财政部自上个月以来一直在使用所谓的非常规措施来帮助避免资金耗尽，其本月早些时候表示，通过非常规措施获得的大约3690 亿美元现金，已经用掉了1820亿美元。国会领导人尚未就未来几周将如何解决债务上限问题制定具体计划。

  市场观点

  彭博资讯高级大宗商品分析师MikeMcGlone

  2022年货币供应和股市继续保持40%增速的可能可能性较低。多数情况下，比特币、黄金和长期债券的组合可能赢面更大。

  情况有可能回到类似2020年前的状态。与法定货币相比，黄金更有可能上涨，尤其是考虑到供应是有限的。如果美债收益率跟随日本和欧洲国家的国债收益率走势下行，金价和比特币均有较高上涨可能性。

  2022年大宗商品和通胀继续维持高增速的条件很严格，明年通胀可能触顶，随后在较长时间内下降。参考2008年和2011年情况，当时彭博衡量大宗商品的指标BCOM升至了历史高位，CPI同步增长，但持续时间不长，不久通胀指标便转负。2022年大宗商品价格回调的可能性不小。

  高盛集团

  预期2022年7月美联储将会首次加息对于美联储来说，美联储将实现自量宽缩减到加息的"无缝"过渡。预计美联储2022年7月将启动首次加息。核心PCE通胀将在美国当地的冬季进一步上升，但最终将降至2%的低水平，原因是耐用品推升的暂时通胀上升在2022年未和 2023年将成为暂时的通缩因素。但随着经济重新开放、储蓄受到压制和库存补货带来的近期通胀上升出现回落，预计到2022年底，财政支持下降将成为主要的增长逆风，经济增长将放缓至潜力水平。