黄金市场今日分析：今晚非农预期普遍较强 是否会对黄金送上致命一击？

  收益率曲线继续趋平

  昨日美债收益率小幅上涨，其中5年-10年期美债收益率涨势明显，但较长期的20-30年期收益率下降，导致整体收益率曲线继续趋平，表明市场对美国经济复苏前景的担忧仍存，但短端利率被美联储加息预期暂时主导。

  金油比企稳在26上方

  金油比数值越高，通常市场发生动荡的可能越大，而25为风险偏好警戒线。虽然昨日金油比出现小幅回落，但已连续五个交易日都收在26上方，表明市场风险偏好实质上还是在恶化中。若继续拉升至上方阻力区28-30，市场波动将会更大。

  多空消息

  1、行情回顾∶

  周四现货黄金走低，美盘中突遭大单砸盘，较日高回调逾20美元，一度逼近1760关口，随后有所回升，最终收跌0.74%，报1768.89元/盎司；现货白银低位盘整，最终小幅收涨0.28%，报22.36美元/盎司。

  2、欧洲美元期货出现倒挂 美联储的加息展望或过于乐观

  欧洲美元2024年12月期货与2025年12月期货的价差周三跌至负数，并在周四维持负值。倒挂意味着交易员预计政策利率在2024年底见顶，期间只有5次25个基点的加息。而美联储最新点阵图预计到2024年底有7次加息，并且之后到2025年底还有3 次。

  3、耶伦∶美国经济强劲，可能会促使加息美国财长耶伦表示，美国经济强劲，可能会促使加息，这对世界和新兴市场总体来说是有利的。同时，她也称准备放弃通胀暂时性的说法，降低部分关税可能（对降低通胀）会有所帮助，但无法改变所有问题，何时加息由美联储决定。

  4、美联储博斯蒂克称，如果到2022年通胀

  保持在4%左右的高位，那么就有很好的理由提前加息，并在明年加息不止一次。他认为在2022年第一季度结束缩债符合各方利益。美联储理事夸尔斯也支持加快缩减购债规模。

  5、美国至11月27日当周初请失业金人数录得22.2万人，低于预期的24万人。

  美国8月挑战者企业裁员人数录得1.4857万人，创1993年5月以来新低。

  6、美国两党主要议员就权宜支出法案达成协议

  美国国会两党领导人就权宜支出法案达成一致，以求在周五午夜之后避免政府关门，目前美国众议院已有足够票数通过。该法案将为美国政府机构提供资金直至2月18日，必须周五午夜前获得参众两院表决通过才能避免联邦政府停摆。

  7、美国总统拜登称，美国政府冬季抗击新

  冠肺炎的计划中不会包括新的封锁计划。他强调，专家表示新冠病例将在冬季继续上升，但白宫认为目前不需要额外措施。

  8、南非最新研究发现，奥密克戎变异株对新冠已康复患者再次感染新冠病毒的风险增加三倍。南非豪登省政府与其合作的科学家希望在下周二之前完成对奥密克戎变异株毒性的研究。

  市场观点

  Kitco分析师Jim Wyckooff

  油价的暴跌也对金价不利
  美联储的政策转变以及通胀担忧将减弱的暗示，令黄金牛市的势头减弱。同时，油价的回落或也暗示通胀压力的减弱。不过，尽管股市上涨或表明风险偏好的改善，但股市的进一步波动，尤其是在奥密克戎变异株的不确定挥之不去的情况下，仍可能为避险黄金提供底部支撑。

  技术面上看，近期的抛售中，黄金弱势多头被迫平仓，目前技术面正在恶化，已经吸引了一些技术型空头进场，料空头下一目标是在1761支撑下方。

  OANDA分析师Ed Moya

  黄金短期存在下行风险
  除非市场确信美元的强势已经结束，否则金价不会回到最佳状态。若美联储加息预期继续上升，加之欧央行加息预期回落，这将对金价构成不利。料黄金在CP数据和12月美联储决议之前会经历一段艰难时期。短期而言，黄金存在下行风险，若美元加速走高，金价的主要支撑或在1725。

  道明证券

  今晚的非农就业人数或再次飙升
  周五的强劲就业数据或是金价的致命一击，我行预计今晚的非农就业人数或再次飙升，料会增加65万人，失业率将下降0.2%。

  在鲍威尔更加鹰派的表述后，金价一直难以找到足够强的支撑。然而，尽管鹰派言论妨碍金价突破CTA空头回补的关键门槛，但这并不代表市场定价的重大转变。若金价能突破1790，CTA趋势追随者或仍会给鹰派人士带来惊喜。

  我行仍看好明年黄金前景，预计明年一季度黄金均价为1875，二季度为1824，三季度为1800，四季度为1750。