2025-09-02 09:03:17
黄金市场消息汇总
1、金价延续涨势，分析师提醒警惕高位获利了结风险
受降息预期与地缘政治紧张局势推动，黄金期货周一在创下历史新高后延续涨势。当前期金交投在3547美元附近，日内涨0.88%，盘中一度攀升至3557.10美元/盎司。FxPro分析师Alex Kuptsikevich在研究报告中指出，宏观经济和地缘政治消息持续利好贵金属，有报道称印度正积极抛售美国政府债券并增持黄金储备。他同时表示，俄乌和平谈判缺乏进展也助推了避险需求。Kuptsikevich称短期内更明显的利好因素是市场对美联储9月降息的预期升温。但他提醒投资者，在参与本轮黄金涨势时需保持谨慎，因为历史高点往往引发大规模获利了结，正如今年四月曾发生的情况。
2、任何疲弱数据，都可能成为贵金属再创新高的助推器
本次贵金属上涨的动力来自于白宫对美联储实施新一轮的政治压力，7月中旬，特朗普以“装修超支”为由暗示要撤换鲍威尔；上周二，他更将矛头指向理事LisaCook，后者随即提起诉讼。耐人寻味的是，30年期美债收益率仅抬升3bp，美元与美股波澜不惊——市场笃信“特朗普TACO（口头威胁）”会重演，鉴于美国债务和财政赤字不断增长，债市可能是他的软肋。然而，美联储独立性的风险或被低估。特朗普公开喊话“理想降息300bp”，而鲍威尔在JacksonHole的鸽派转身充其量指向今年50–75bp，缺口巨大。下一步，市场需警惕白宫继续“削减”理事席位，并加强对地区联储的人事渗透，从而强行压低政策利率。短线来看，周五非农呈非对称风险：除非就业大超预期，否则金银难有显著回调；任何疲弱数据，都可能成为贵金属再创新高的助推器。
3、黄金上行空间即将打开，白银或将再度出现“蛙跳”行情
9月第一个交易日，贵金属大爆发，现货黄金逼近历史新高，现货白银站上40美元关口上方，创出自2011年以来的新高，内盘白银同样大涨超4%，离万点大关仅200余点。贵金属这波上涨，源于8月22号晚上鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的“鸽派”讲话，打开的9月降息的大门，市场定价今年将降息两次。特朗普决定解除美联储理事库克的职位，市场认为这将导致美联储独立性遭受挑战，影响美元地位，从而推动硬通货的黄金大涨。俄乌冲突再度爆发，俄罗斯发动无人机袭击乌克兰首都基辅，导致地缘冲突再度升温，引发避险情绪高涨。资金面上，投资者也纷纷涌入白银ETF。8月份，白银持有量连续第七个月增加，创下2020年以来最长的流入周期。这导致伦敦的白银库存减少，并使得市场持续紧张。从技术面来看，现货黄金突破了长达4个月的盘整区间，再度选择向上，后续在美联储降息大门开启，美元大概率会继续下行，黄金上行空间即将打开，而白银弹性更大，或将再度出现“蛙跳”行情。
4、美联储降息预期成黄金上涨核心引擎
美联储的货币政策动向一直是黄金价格波动的主要风向标。周一的黄金涨势得益于市场对美联储9月降息的押注大幅升温。根据CME FedWatch工具的数据，货币市场预计美联储本月降息25个基点的概率约为90%，而到2026年秋季累计降息约100个基点的可能性也同样高企。这种预期源于旧金山联储主席戴利的鸽派言论，她强调了经济放缓的风险，这让交易员们选择性地忽略了上周五公布的核心PCE通胀数据。尽管该数据略高于预期，但戴利的表态为降息大门留下了空间。分析师辛普森指出，这种鸽派信号帮助市场维持了对宽松政策的乐观情绪，进一步推高了黄金价格。
5、美元疲软与贸易政策变局加剧市场波动
美元的持续走低是黄金上涨的另一关键催化剂。周一，美元指数延续跌势，盘中触及五周新低97.52，最终收报97.66，跌幅约0.17%。上周五的月线数据显示，美元已累计下跌2.2%。这一弱势格局部分源于美国上诉法院的裁决，该法院认定特朗普总统的大部分关税措施是非法的，这直接打击了美元的强势地位。辛普森分析称，这一裁决不仅削弱了贸易保护主义的影响，还可能引发更广泛的市场不确定性，进一步利好黄金。尽管美国贸易代表格里尔表示，特朗普政府将继续与贸易伙伴谈判，但投资者对贸易政策的担忧并未消退。
黄金技术走势分析
金价周一恢复上行趋势，触及3489美元/盎司的两个月高位，之后回落向3476美元/盎司。尽管相对强弱指数(RSI)接近70的门槛，但目前的趋势强度表明，最显著的超买状况预计将接近80的水平。鉴于目前的情况，如果买盘势头持续，金价可能升至3500美元/盎司上方。一旦突破这一水平，下一个阻力位是3550美元/盎司和3600美元/盎司。相反，如果金价跌破6月16日高点3452美元/盎司(目前作为支撑)，金价可能会跌向7月23日高点3438美元/盎司。若黄金进一步下跌，可能使金价跌至3400美元/盎司。
① 17:00 欧元区8月CPI年率初值
② 17:00 欧元区8月CPI月率初值
③ 21:45 美国8月标普全球制造业PMI终值
④ 22:00 美国8月ISM制造业PMI
⑤ 22:00 美国7月营建支出月率
（亚汇网编辑：小七）
