2025-12-11 09:17:58
周四（12月11日），现货黄金目前位于4239.77美元/盎司附近，涨幅为0.27%。
黄金市场基本面分析
实时走势特征：政策催化下的区间震荡
今日黄金走势受美联储政策直接牵引，呈现三段式特征：早盘开盘于4232.16美元，随美联储降息信号发酵快速冲高至4247.5美元日内高点，涨幅一度达0.36%；午盘时段受日本加息预期升温影响，部分资金获利了结引发短线跳水，最低触及4231.09美元；午后在全球央行购金需求支撑下逐步企稳，重回4240美元附近震荡。国内市场表现更强，黄金T+D因人民币汇率企稳，涨幅显著跑赢国际金价，反映内外盘联动性增强。
成交量数据显示，金价冲高时伦敦金现成交量放大至186万手，跳水阶段缩量至92万手，企稳后再度回升至154万手，“放量上涨、缩量回调”的量价关系印证多头主导地位未变。
核心驱动：政策红利与技术修正的平衡
1.利好支撑：美联储降息奠定长期基础
12月10日美联储如期降息25个基点至3.5%-3.75%，虽点阵图显示2026年降息节奏偏缓，但明确“下一步不会加息”的信号直接压低实际利率，黄金持有成本显著下降。历史数据显示，美联储降息周期开启后黄金平均涨幅达20%-30%，本次降息后金价已从3800美元飙升至4200美元以上，涨幅超10%，政策红利持续释放。同时，全球央行购金热潮提供底层支撑，中国央行已连续13个月增持黄金，11月环比增加3万盎司，波兰、巴西等国央行同步跟进，形成价格“压舱石”。
2.短期压制：日本加息预期引发技术修正
日本央行12月18-19日加息概率达70%-90%，市场担忧套息交易逆转引发黄金抛售，成为今日短线回调的直接诱因。不过从影响权重看，美联储政策对黄金的驱动占比超50%，而日本加息影响权重不足10%，且日元升值长期将压制美元指数，反而对黄金形成支撑。此外，金价在突破4200美元后，部分短线投资者获利了结，也加剧了日内波动，但未改变中长期资金流入趋势，全球黄金ETF已连续6个月净流入。
黄金技术面分析
日线图显示，黄金昨日收出带上下影线的阳柱，收盘价站稳MA5与MA10均线粘合处（4220美元），形成有效支撑。当前5日、10日、20日均线呈多头排列，MACD指标在零轴上方运行，红柱虽略有缩短但未出现背离，表明上行趋势仍具韧性。强支撑位于抛物转向点与中轨共振区域4170-4152美元，此区间也是前期突破后的回踩确认位，具备较强防守力度。
（亚汇网编辑：章天）
