2026-01-03 21:46:15
现货黄金12月31日收盘跌0.46%，报4318.65美元/盎司。在全球“去美元化”、美联储重启降息周期以及各国央行持续购金的背景下，黄金成为2025年最耀眼的“明星资产”，涨势贯穿始终，全年涨约65%，一度刷新历史高位至4549.96美元/盎司，年内创下逾50次新高。此前受12月国际金价史无前例的暴涨行情压制，中印两国黄金零售需求一度低迷。本周，随着国际金价自历史高点回落，两国市场的黄金报价纷纷由贴水转为升水，零售需求随之回暖。
本周黄金市场基本面回顾
一、降息预期升温提振买需，非农报告成关注焦点
这一轮贵金属的上涨行情，核心驱动力源于市场对美联储进一步降息的预期持续升温，叠加避险买需的不断提振。当前，交易员正密切静待本月美国经济数据的公布，以此研判美联储未来的利率政策走向。而在众多即将发布的经济数据中，下周即将出炉的美国12月非农就业报告，无疑将成为市场关注的焦点。回顾此前的货币政策动向，美联储在12月货币政策会议上宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%。
二、地缘局势紧张推升避险，黄金彰显保值属性
此外，地缘政治风险向来是推动黄金这类传统避险资产价格走高的重要推手。在市场不确定性加剧的时期，黄金凭借其良好的保值属性，往往会成为资金的“避风港”。上周俄罗斯指控乌克兰对位于俄北部的总统官邸发动无人机袭击，这一事件促使俄方重新考量其在和平谈判中的立场。而乌克兰方面则驳斥了俄罗斯的相关说法，乌外长明确表示，俄方此举是在为进一步袭击邻国寻找“虚假的借口”。地缘局势的紧张，进一步推升了市场的避险情绪，为金价上涨增添了动力。
三、内外盘同步走强，金价承接2025年亮眼表现
新年年初，印度大宗商品交易所（MCX）2月黄金期货高开996卢比，涨幅达0.73%，报价锁定在每10克136800卢比。国际贵金属市场也同步强势启动，黄金品种在周五领涨整个板块，从近期的两周低位展开反弹修复，市场人气逐步回暖。本次黄金价格的上行，其实承接了该资产类别在2025年的亮眼表现——在2025年，黄金价格一度刷新历史新高，随后才进入短暂的技术性回落周期。回顾历史高点，该贵金属曾于12月26日触及每盎司4549.71美元的历史峰值。
下周黄金市场重点事件展望
周一（1月5日），中国公布12月SPGI服务业PMI，作为反映服务业扩张动能的核心指标，其表现将与国家统计局此前公布的服务业商务活动指数形成交叉验证，为判断内需复苏强度提供关键依据。
周二（1月6日）凌晨，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在美国经济学会发表讲话，其言论需重点关注——作为曾释放“鸽派”信号的核心官员，核心看点是他是否有转向的可能，他对通胀韧性与降息门槛的表述，将直接影响市场对美联储政策转向的预期。
周三（1月7日），德国公布11月零售销售和12月失业率，两项数据分别反映消费需求与劳动力市场状况，是观察德国经济复苏动能的重要抓手。
周四（1月8日），中国公布12月进出口数据，将结合前值表现进一步明确外贸复苏趋势，对出口导向型行业标的形成直接影响，影响国内企业的估值中枢。
周五（1月9日），全球市场迎来本周核心焦点——美国12月非农就业数据，同时也是关键的兑现节点，各投资品种可能会在周五前1-2天提前开始反应。
（亚汇网编辑：书瑶）
