金市展望：美伊紧张局势及美国债券收益率上升支撑美元金价压制在4800下方

文 / 林雪

2026-04-20 13:54:08 来源:亚汇网

4月20日周一欧市初盘，黄金难以延续自亚洲时段一周低点4737-4738美元区域的日内反弹。美元（USD）从一周高点回落，目前似乎已止步于自周五所创近两个月低点的反弹，这为金价提供了关键支撑。然而，原油价格的急剧反弹重新引发通胀担忧，并推高美债收益率，限制了无收益黄金的涨幅，使其在触及4815美元区域后承压。

围绕霍尔木兹海峡的美伊对峙，削弱了在当前停火于4月22日结束前达成和平协议的希望。美国海军在阿曼湾拦截并扣押了一艘伊朗籍货船，作为其封锁行动的一部分。伊朗视此举为违反停火，并在以黎为期10天的休战后短暂重开该水道，现已再次将其关闭。与此同时，美国总统特朗普表示，对伊朗港口的封锁将持续至双方达成和平协议。

白宫确认，副总统JD Vance将率团进行旨在结束战争的新一轮谈判。但伊朗官方媒体称，只要封锁持续，伊朗便不会参与谈判。这降低了在4月22日停火到期前达成协议的可能性，并引发了新一轮全球避险交易，利好作为储备货币的美元。不过，在美联储（Fed）进一步加息可能性降低的背景下，美元多头避免进行激进押注。

此外，根据芝商所FedWatch工具，市场预计美联储到年底降息的概率约为40%，这限制了美元的实际上涨空间，并为黄金提供了支撑。尽管如此，缺乏持续的买盘意味着需保持谨慎，不宜在黄金自3月约4,100美元低点反弹后盲目追多。日内美国无重要经济数据发布，美元与黄金走势将继续受美伊局势进展主导。

黄金技术分析

金价的盘中反弹难以突破100小时简单移动平均线（SMA），也未能站稳4,800美元关口。相对强弱指数（RSI）位于44附近，表明上涨动能不足，而移动平均收敛/发散指标（MACD）仍处于负值区域，其线位低于信号线且柱状图为负，强化了空头占主导的观点。除非金价能果断回升至该均线上方，否则下行风险仍存。

前述100小时均线（当前位于4,805.60美元）是初步且明确的阻力位。持续突破该阻力才能缓解当前的下行压力，并为更强劲的反弹打开空间。只要金价交易于该阻力下方，任何反弹都可能遭遇卖压，尚不能视为持续看涨反转的信号。