2026-05-20 14:18:40
5月20日，周三欧市初盘，黄金价格在亚洲时段持续走弱，目前交投于4470美元/盎司附近，略高于日内稍早触及的3月30日以来最低水平。金价承压主要受到美元（USD） 走强的拖累，而市场对美伊和平协议能否达成的普遍怀疑情绪，进一步助推了美元的避险需求。
地缘政治不确定性支撑美元：美国总统特朗普周二表示，若未能达成协议，美国“可能需要再次对伊朗采取行动”。尽管副总统JD Vance称谈判取得进展，双方均不希望军事行动恢复，但围绕德黑兰核计划及霍尔木兹海峡控制权的根本分歧，使得长期外交协议的前景仍存疑。这种不确定性持续支撑作为储备货币的美元，对以美元计价的黄金构成直接压力。
通胀担忧与鹰派美联储预期：美伊僵局推动原油价格维持在月度高点附近，加剧了通胀担忧。市场对美联储（Fed）的加息预期随之升温。根据CME FedWatch工具，交易员目前预计美联储在2026年至少加息25个基点的概率已超过55%。费城联储主席安娜·保尔森的言论强化了这一预期，她表示若经济增长超预期或出现通胀威胁，适当的加息是可能的。这推动美国国债收益率近期大幅上升，进一步提振美元，并对无收益的黄金资产形成压制。
市场焦点：美元多头在今晚FOMC会议纪要公布前态度谨慎。会议纪要将为美联储的政策路径提供更多线索。此外，中东危机的任何新进展也可能为黄金带来短期波动。
综合来看，当前的基本面背景更有利于美元多头，暗示黄金价格的阻力最小路径仍是下行。任何反弹尝试都可能迅速遭遇抛售。
黄金技术分析
从技术面看，金价已有效跌破4500美元这一关键心理关口，这被视为看跌交易者的新触发点，支持进一步下跌的观点。动能指标也显示疲软：相对强弱指数（RSI） 徘徊于30中段，移动平均收敛发散指标（MACD） 处于负值区间，表明上行动能正在减弱。
尽管金价在长期趋势上仍受到200日简单移动平均线（SMA）（当前位于4363.73美元附近）的支撑，但若价格果断跌破该均线，将打开更深度的调整空间。反之，若能稳固守住该支撑位，黄金/美元则有望在当前疲弱的动能背景下，进入一段整理期，以巩固其更长期的上行趋势结构。
