金市展望：伊朗外交希望压制美元; 上涨潜力似乎有限金价维持涨势

文 / 林雪

2026-05-25 13:08:35 来源:亚汇网

5月25日，周一欧市初盘，黄金延续亚市早盘的温和涨势，攀升至4580美元附近的四日高点。周末关于美伊潜在和平协议的进展削弱了美元的避险需求，为金价提供了显着支撑。然而，双方在关键问题上的分歧以及美联储（Fed）的鹰派政策预期，限制了美元的跌幅，使得金价在近期交易区间的上沿附近承压。

基本面背景

1. 地缘局势缓和提振金价：据Axios周六晚间援引美国官员报道，美国与伊朗接近签署一项协议，内容包括延长60天停火期并重新开放霍尔木兹海峡。美国总统特朗普随后表示，和平协议框架已“基本谈妥”。这一进展提振了市场风险情绪，导致原油价格下跌、美债收益率回落，并对美元构成压力，从而利好以美元计价的黄金。

2. 协议不确定性及美联储预期限制涨幅：特朗普同时指示其谈判代表“不要急于”达成最终协议，并强调在正式协议签署前，对伊朗港口的封锁将继续有效。此外，双方在伊朗核计划等核心议题上仍存在重大分歧。另一方面，市场对美联储可能在2026年加息的预期持续存在，这为美元提供了潜在支撑，并抑制了金价的进一步上行空间。因此，在确认金价已在4450美元附近（上周触及的3月底以来低点）形成稳固底部之前，市场态度仍保持谨慎。

黄金技术分析

从技术面看，金价目前维持在一个下降通道内运行。该通道的上轨与4小时图上的200周期指数移动平均线（EMA）在4650美元附近重合，构成了一个密集的阻力区域。这表明尽管短期动能有所改善，但反弹基础仍不牢固。

动能指标方面，移动平均收敛发散指标（MACD）位于零轴上方且柱状图为正值，显示上行动能正在积累。相对强弱指数（RSI）则徘徊于50中位线附近，暗示当前的上涨更多是试探性的技术反弹，而非明确的趋势反转。

金价上方的首要强劲阻力位于4650美元（通道上轨与200周期EMA交汇处）。若能有效突破该阻力，则可能打开上行空间，进一步挑战更高阻力位。

下方的关键支撑位于4360美元附近，即下降通道的下轨。若金价跌破该支撑，将强化整体的看跌技术结构，并可能开启更深幅度的中期调整。在此之前，4450美元区域（近期低点）将提供初步支撑。