2026-06-09 13:07:07
基本面背景
1. 地缘政治风险溢价犹存：尽管美方促成了停火，但美国与伊朗在核计划、霍尔木兹海峡控制权等关键议题上存在重大分歧。这种不确定性使得地缘风险溢价持续存在，限制了黄金的实质上行空间。
2. 美联储鹰派预期压制无息资产：关键航道的航运中断持续扰动能源市场，加剧通胀担忧，并强化了市场对包括美联储在内的全球央行将维持鹰派立场的预期。CME FedWatch工具显示，投资者认为美联储年底前加息的概率超过70%，这支撑了美债收益率，抑制了无收益黄金的吸引力。
3. 市场聚焦美国通胀数据：交易员正等待周三的美国5月CPI和周四的PPI数据，以评估美联储的政策路径。这些数据将为美元和黄金提供新的方向性指引。
技术分析
从技术角度看，金价上周跌破并收于200日简单移动平均线下方，确认了短期看跌结构。不过，价格在接近下降通道支撑位4267美元附近显示出一定韧性。在明确跌破该支撑前，市场可能保持震荡。
动能指标：相对强弱指数徘徊在35附近，处于弱势区域但未进入超卖。MACD指标位于负值区，显示空头仍占优但动能有所放缓。
关键阻力：任何反弹尝试可能在200日SMA（约4441美元）附近遭遇强劲阻力。多头需收复该水平才能缓解短期下行压力。更上方的强阻力位于通道上轨4571美元附近。
总体观点：在上述基本面背景下，黄金/美元的阻力最小路径仍偏向下行。任何进一步的反弹可能面临抛售压力，上行空间或将受限。
