金市展望：核心CPI走软短暂提振但地缘风险与鹰派预期限制涨幅

文 / 林雪

2026-06-11 13:14:39 来源:亚汇网

6月11日黄金在亚洲时段的温和反弹后回落至4118美元附近，但仍守住了周四早些时候创下的自2025年11月以来的最低水平。美国核心消费者物价指数走软，缓解了对失控通胀螺旋的担忧，压制了美元，并促使部分日内空头回补，推动贵金属价格回升。尽管如此，美伊之间的敌对行动重新升级，加上美联储鹰派预期，为美元提供了支撑，限制了黄金的上涨空间。

基本面背景

1. 美国CPI数据喜忧参半：美国劳工部周三报告称，剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI在5月份环比降至0.2%，低于前一个月的0.4%，同比维持在2.9%，符合预期。然而，整体CPI同比从4月份的3.8%加速至4.2%，创三年新高，主要因能源成本上涨23.5%。此外，美伊紧张局势进一步升级及霍尔木兹海峡关闭的风险，为原油价格提供了支撑。

2. 中东局势持续升级：在美国总统特朗普下令对伊朗发动新一轮打击后，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡。伊朗联合军事指挥部表示，其武装部队将对美国在该地区的任何“侵略”给予“毁灭性和决定性”的回应。这一局势推动原油价格自周二触及的两个月低点回升，加剧了通胀担忧，并增强了更多鹰派央行政策的预期。事实上，交易员目前预计今年美联储加息的概率为70%。

3. 市场聚焦美国PPI数据：这一前景继续支撑美国国债收益率的高位，利好美元多头，暗示黄金的下行压力仍然存在。市场参与者现关注当天稍晚公布的美国生产者价格指数数据，该数据或将为美联储的货币政策立场提供更多线索。

技术分析

从技术角度看，近期跌破极为重要的200日简单移动平均线及下行通道形态，利好XAU/USD空头。此外，移动平均收敛背离指标持续深度负值，强化了整体看跌基调。然而，相对强弱指数处于超卖区，暗示尽管下行压力占优，但跌势可能开始放缓。

与此同时，黄金可能面临的首个阻力位接近下行通道支撑断点，约为4257.39美元。随后是200日SMA位于4446.37美元，以及通道顶部附近的4572.06美元。只要价格维持在这些叠加阻力位以下，空头仍掌控局面，任何反弹都可能被视为修正性反弹，而非趋势反转。