2026-07-09 10:52:20
特朗普表示与伊朗的停火已经结束，这引发了外界对战争重启可能再次推高通胀并推升利率的担忧。现货黄金延续跌势，截至目前，黄金报价4074.58。
法俄罗斯禁止柴油出口。
韩国KOSPI指数较6月高位回落超20%，进入技术性熊市。
世界黄金协会：6月全球黄金ETF净流出89亿美元，上半年整体净流入80亿美元。
美国EIA原油库存结束此前连续10周的下降趋势。
美联储会议纪要：少数官员认为6月加息有必要，但还是支持利率不变。大多数官员认为缩短声明有其优势，支持删除“宽松倾向”。官员对利率走向分歧明显，加息与降息可能性并存。
中东局势
①特朗普：美伊临时停火协议已结束。可能再次打击伊朗，但将先观察事态的发展情况。我们可能会恢复对霍尔木兹海峡的封锁，封锁仅针对伊朗。不会再次爆发与伊朗的战争，若发生任何事情，都会很快结束。打击伊朗小幅推高油价，涨幅将限于2美元。石油供应过剩，油价将会下跌。
②美军在北京时间9日凌晨再度以回应伊朗袭击商船为由对其发动大规模打击，伊朗南部多地及西南部传出爆炸声；消息人士称，伊朗将大规模打击美军基地；美媒称，此次打击规模比日前更大。特朗普称，若伊朗再攻击船只，后果将更严重。
③以媒：以色列正在为可能与伊朗恢复战斗做准备。
④伊朗高官：手握未曾动用之选项包括封锁曼德海峡。
⑤知情人士称，若伊朗遭遇任何新的攻击，伊朗将关闭霍尔木兹海峡。
⑥据塔斯社：消息人士称，伊朗方面已正式暂停与美国就最终解决方案进行的谈判。
⑦万斯：除非伊朗停止向船只开火，否则美国军事行动将继续。
机构观点汇总
分析师Matt Simpson：历史显示金价在近期将有季节性优势，平均上涨概率达到...
此前我曾指出国际现货黄金在4000美元关口存在反弹契机，尽管该支撑位引发了市场惯有的宽幅震荡，但多头最终重获动能，推动金价自上周低点至周五高点反弹达6.6%。虽然此后价格有所回落，但仍稳固运行于近期周期低点之上，令多头对开启新一轮上行行情保持期待。与此同时，WTI原油在支撑位上展现出令人鼓舞的韧性。在自战后高位大幅回撤44%后，油价录得四个多月来最小的周线跌幅，且近乎完美地守住了战前收盘价；因特朗普再度对伊朗进行口头施压，原油自上周低点已强势反弹达13%，为多头在经历长期抛售并触及关键支撑后的筑底操作提供了极大便利。
相较于原油，国际现货黄金的走势虽显微妙，但短期内仍有理由期待一波震荡反弹。正如COT持仓报告所展示的，跨境投资者的美元净多头敞口已逐渐逼近极端拥挤区域，美元指数上行动能的衰减直接缓解了黄金的压制，助其稳守4000美元大关。此外，历史数据也为多头提供了轻微的季节性优势。自2000年以来，7月国际现货黄金的平均及中位数回报率约1%，胜率达56%，而在看涨的7月中平均涨幅可达3.8%；8月的季节性红利则更为显着，胜率提升至64%，平均涨幅为2%。日度历史规律更显示7月8日至13日往往呈现正向平均回报。在目前市场波动率较低且缺乏重大经济或地缘催化剂的平静期，这一季节性惯性或将在未来数周内为国际现货黄金的破局提供关键的多头支撑。
景顺：主权增持意愿创纪录，投机盘出清后结构化需求正抄底黄金
国际现货黄金在第二季度大跌14.1%，不仅抹去首季涨幅，更较1月底历史高点回撤逾1500美元，6月下旬一度跌破4000美元大关，录得2013年以来最差单季表现。即便如此，过去一年金价仍有21.3%的累计涨幅，本轮宽幅回调属于长牛行情中的健康修正。促成二季度走低的多重逆风，核心在于美伊和谈预期一度移除地缘避险溢价，以及供应链中断引发的粘性通胀。美国5月PCE及核心PCE分别飙升至4.1%和3.4%，促使新主席沃什重申重回价格稳定的鹰派立场，彻底扭转了利率预期。CME工具显示年内降息定价已被完全剔除，年底前加息概率飙升至83%，与强势美元携手推高持有无息黄金的机会成本与换汇成本。
尽管短期遭遇利率与汇率双重压制，我们对2026年下半年国际现货黄金仍持建设性展望。长期结构性支撑依然稳固，世界黄金协会报告指出创纪录的45%央行官员计划在未来一年内增持黄金。主权资产管理研究也证实，对抗波动性、通胀保护和去美元化的储备多元化需求，正驱动官方资金对黄金进行战略性沉淀。虽然对价格动能更为敏感的散户与投机性需求在回调中出现利润锁定和流动性变现，但国际现货黄金作为无信用风险、无发行人资产的本质并未改变。在宏观机制与传统货币信心面临长周期考验的背景下，其与权益资产的低相关性依然使其成为不可或缺的组合多元化与价值储存工具。
分析师Julian Pineda：黄金受困于长期下行趋势，停火结束的暗示将放大金价抛压
尽管此前曾有临时协议旨在缓和冲突并恢复霍尔木兹海峡航行秩序，但近期商船遇袭事件彻底打破平静。美国对伊朗采取新一轮军事行动并撤销其石油出口许可，地缘紧张局势再度恶化，特朗普总统暗示停火已结束，正式和谈前景愈发扑朔迷离。受此影响，WTI原油在过去两个交易日暴涨近10%，重新点燃市场对2026年通胀压力的担忧，也强化了主要央行可能采取更激进加息手段的预期。
然而，地缘风险全面回升并未对国际现货黄金构成直接利好。尽管黄金向来被视为避险资产，但历时数月的中东冲突已使市场更青睐债券和美元等流动性更强的替代品种。美债利率再度上行，10年期收益率逼近4.6%，短期收益率曲线呈现激进向上斜率，显着分流黄金吸引力。同时，跨境资本因逐利与避险双重需求涌入美债，美元指数稳固运行于101上方并保持上行斜率，充当危机中核心流动性避险货币。
在美债收益率坚挺与强美元双重夹击下，国际现货黄金避险光环有所暗淡。黄金既不具备美元极致流动性，也无法提供利息，吸引力持续流失。若替代资产强势因冲突激化而延续，黄金将难以收复失地，甚至面临沉重抛压。图表上，尽管前几周金价曾尝试反弹，但日线上数月来主导市场的长期看跌趋势线依然稳固。在缺乏强劲买盘推升的背景下，这一长周期形态仍是主导结构，意味着未来数周国际现货黄金平均走势重心仍将受制于该趋势的潜在压制。
分析师Christopher Lewis：目前来看，黄金市场已经对抛售压力形成一定抵抗
周三美盘，金价在4000美元关口上方仍可能持续面临剧烈波动。4000美元是重要的整数心理价位，正受到众多交易者密切关注。个人认为，该价位可能构成市场的潜在底部。如果金价跌破3900美元水平，市场可能进一步下探至3500美元区域，出现这种走势也并不令人意外。话虽如此，短期反弹的可能性依然存在。
目前来看，市场已经对抛售压力形成一定抵抗。不过，美国利率持续攀升，仍将继续对黄金构成压力。因此，我并不看好当前直接买入黄金，但也承认反弹可能成为短期行情的一部分。
（亚汇网编辑：林雪）
