2026-07-31 10:46:46
周五亚洲早盘，黄金上涨至约4,110美元。 随着美联储主席凯文·沃什前一天几乎没有明确政策指引，交易员减少了对加息的押注，贵金属小幅上涨。截至目前，黄金报价4096.5。
世界黄金协会：二季度全球央行及其他官方机构合计净增黄金储备同比增长62%
世界黄金协会发布的2026年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，二季度，全球央行及其他官方机构合计净增黄金储备289吨，同比增长62%，多个国家央行的购金活动均有所回升。但受一季度的疲软拖累，上半年全球央行购金需求略低于近年来的高位水平。
英国央行6-3维持利率不变，战争阴影笼罩通胀前景
英国央行将利率维持在3.75%不变，此次利率决议赞成维持利率不变-加息的比例为6-3（上次会议为7-2）。英国央行货币政策委员格林、曼恩、首席经济学家皮尔支持加息。今年6月的会议上，仅有皮尔和格林支持立即采取行动。
巴基斯坦说美伊仍在就霍尔木兹海峡问题进行谈判
巴基斯坦外交部发言人塔希尔·安德拉比30日在伊斯兰堡对媒体说，美国和伊朗之间的谈判“仍在进行”，特别是在霍尔木兹海峡问题以及局势降级方面。
世界黄金协会：全球黄金需求趋势二季度报告
二季度全球黄金总需求同比持平，上半年创历史新高。金价回调致金饰需求降至疫情以来最低，但投资需求、央行购金及科技用金提供支撑，供应端金矿产量创纪录但回收金下降。
机构观点汇总
分析师Fred Hickey：黄金市场过度投机仓位已被充分清洗，下一轮大幅上涨很可能源自...
过去一段时间，AI热潮吸走了大量原本可能进入黄金和贵金属市场的资金，这也是黄金和金矿股受到压制的重要原因。不过，我仍然认为黄金处于长期牛市之中，而且这轮持续数月的调整可能正在构筑重要底部。 金价多次尝试跌破4000美元但均未成功，主要原因是亚洲、尤其是中国的实物黄金买盘重新进入市场。与此同时，黄金ETF的资金流出已经基本停止，期货投机仓位也降至多年低位，说明市场中的过度投机已经得到充分清洗。 这轮黄金上涨并没有表现出典型牛市顶部的特征。散户并未大规模追逐黄金，小型金矿股没有出现狂热炒作，黄金ETF流入也一直相对温和。因此，我不认为黄金已经形成长期顶部，价格即使继续盘整，整体上涨趋势也远未结束。
多家机构下调白银价格预测，摩根大通：白银需求两大驱动正在同时降温
摩根大通将今年的白银价格预测下调至每盎司60至65美元，此前的预测约为81美元。摩根大通基础金属和贵金属策略主管格雷戈里·希勒指出，白银需求的两大驱动力正在同时降温：一方面，在银价从1月纪录高位大幅回调后，投资者的购买热情已经消退；另一方面，高价格迫使制造商减少白银使用量，工业需求也开始走弱，其中无银化太阳能技术是白银面临的最大长期风险。
其他银行的分析团队也朝着相同方向调整。在本轮较早阶段，瑞银已将其对2026年白银供应缺口的预测下调了约80%，由大约3亿盎司降至6000万至7000万盎司，并全面下调了不同期限的价格目标。瑞银预计年底银价约为80美元，基础情景则是白银维持横盘震荡。
荷兰国际集团也因太阳能需求放缓、债券收益率上升以及美元走强，下调了第三季度和第四季度的白银预测。德国商业银行在美联储会议前后更新观点时，再次确认了约67美元的白银目标价。综合来看，卖方机构传递出的信息非常明确：对白银价格的预期正在下降。
Fred Hickey：黄金市场过度投机仓位已被充分清洗，下一轮大幅上涨很可能源自...
过去一段时间，AI热潮吸走了大量原本可能进入黄金和贵金属市场的资金，这也是黄金和金矿股受到压制的重要原因。不过，我仍然认为黄金处于长期牛市之中，而且这轮持续数月的调整可能正在构筑重要底部。
金价多次尝试跌破4000美元但均未成功，主要原因是亚洲、尤其是中国的实物黄金买盘重新进入市场。与此同时，黄金ETF的资金流出已经基本停止，期货投机仓位也降至多年低位，说明市场中的过度投机已经得到充分清洗。
这轮黄金上涨并没有表现出典型牛市顶部的特征。散户并未大规模追逐黄金，小型金矿股没有出现狂热炒作，黄金ETF流入也一直相对温和。因此，我不认为黄金已经形成长期顶部，价格即使继续盘整，整体上涨趋势也远未结束。
黄金长期上涨的核心推动力仍然存在，包括央行持续购金、全球去美元化、美国财政赤字扩大、政府债务上升、地缘政治紧张，以及市场对美元和美国信用的担忧。正是这些结构性因素阻止金价有效跌破4000美元，也将推动黄金重新上涨。
我尤其看好黄金矿业股。尽管金矿企业的利润率处于历史高位，但相关股票的估值仍然非常便宜。我曾在1月金价接近高点时大幅降低矿业股仓位，但随着市场情绪改善，我近期已经开始重新建立仓位。在整个调整过程中，我始终保留着实物黄金的核心持仓。
我预计，黄金下一轮大幅上涨很可能与AI泡沫的降温甚至破裂同时发生。当投资者在高估值科技股上遭受损失，并开始对科技行业感到失望时，他们将寻找新的资金去向。届时，黄金、金矿股及其他估值偏低的硬资产，可能成为重要的替代选择，并推动黄金牛市进入最后一轮加速阶段。
新加坡华侨银行：国际现货黄金反弹并非因美联储鸽派，能否延续还要看...
美联储维持利率不变后国际现货黄金反弹，消除了意外加息的即时风险，并促使美元走软和前端收益率有所放松。然而，这一决定并非鸽派。三名官员反对加息25个基点，而沃什主席重申通胀仍然过高，美联储没有高于2%的“软”目标。对黄金更有利的信号是沃什承认自6月会议以来名义和实际美债收益率已大幅上升，实际上让市场完成了美联储的部分紧缩工作，降低了立即提高政策利率的紧迫性。
尽管如此，新闻发布会后长端收益率的持续上升意味着宏观背景尚未明确有利。近期焦点转向美国核心PCE，若数据疲软且加息预期进一步消退可能延长黄金反弹，而意外上行可能迅速重新施压黄金。此外，我们密切关注美伊地缘政治紧张局势，油价再次飙升也可能抑制黄金反弹。日线上温和看涨动能完好，区间交易可能持续。
（亚汇网编辑：林雪）
