非农表现左右黄金走势

国际现货黄金周二(12月1日)美市盘中从日内早些时候的涨势中回落。尽管市场在上周五刷新五年半低位后反弹回暖，但在本周欧洲央行货币政策会议、美国非农就业报告以及美联储主席耶伦讲话尚未尘埃落定之前，黄金很难组织起成规模的反弹行情。日内公布的美国ISM制造业采购经理人指数表现不佳，跌至50枯荣线以下。这表示美国经济复苏仍然存在不平衡的情况。但预计只要周五非农就业报告表现正常，美联储12月仍然有很大可能实施加息。黄金尽管存在反弹动能，但在一系列可能打压金市情绪的事件之前，仍然很难稳定反弹。

周二中国方面沪港两市现货黄金收盘反弹走高。中国国内市场对于黄金低价格的刺激仍然相对敏感，黄金最近一段时间通常在价格低落的时期都能在亚市获得一些提振。在国际金市多个重磅事件都预计对黄金不利的当下，中国等新兴市场对于实物黄金的需求成为金市少见的支撑因素。

制造业采购经理人指数下滑黄金继续宽幅震荡

美国供应管理协会(ISM)周二(12月1日)公布的数据显示，11月制造业出现收缩，处于2009年6月以来最低水平，而当时的美国经济还处在一定程度的衰退中。

ISM表示，11月全国制造业活动指数降至48.6，为2012年11月以来首次跌破50，10月为50.1。远低于路透调查的分析师此前预估的50.5。

制造业PMI再坑爹美元逆向破百黄金继续逆势反弹

指数低于50意味着制造业出现收缩，ISM数据经常被用来观察美国整体经济形势。该指数曾于2012年短暂地跌破50，但当时的经济形势并未进入衰退。

就业分项指标升至51.3，为7月以来最高，预估为48.4。

新订单指数从10月的52.9降至48.9，为2012年8月以来最低。投入物价指数从10月的39降至35.5，为2015年2月以来最低，预估为40.0。

知名金融博客Zerohedge点评称，上一次ISM制造业PMI录得这么差的表现的时候，美联储(FED)刚刚启动了第一轮QE。

数据公布后，黄金重新向上攀升了6美元左右，一度再次站上1070美元/盎司。黄金周二在亚市早盘创造1074.81美元/盎司高位之后，一直在1070下方宽幅震荡。金市反弹仍然受到限制，上行方向空间有限。

上海黄金交易所AU9995、AU9999和黄金TD(220.11，-0.03，-0.01%)合约周二(12月1日)收盘走高。

AU9995黄金价格开盘报220.60元，盘中高点和低点分别为221.85和220.60元；收盘报221.47元，较前一交易日加权平均价上涨3.7元，涨幅1.70%。成交量为1652公斤，前一交易日为3904公斤。

AU9999黄金价格开盘报218.99元，盘中高点和低点分别为222.00和218.00元；收盘报221.54元，较前一交易日加权平均价上涨3.52元，涨幅1.62%。成交量为21694.80公斤，前一交易日为16238.24公斤。

黄金T+D开盘报217.71元，盘中高点和低点分别为221.99元和217.52元，收盘报221.52元，较前一交易日加权平均价上涨3.39元，涨幅1.55%，成交量为74220公斤，前一交易日为87278公斤。

香港现货黄金99金周二(12月1日)开盘报9860港元/两，最高上探9930港元/两，最低跌至9852港元/两，收盘报9909港元/两，较前一交易日收盘9760港元/两，上涨149港元/两。

香港公斤条港元合约周二开盘报265.1港元/克，最高上探267.10港元/克，最低跌至265.10港元/克，收盘报267.10港元/克，较前一交易日收盘263.10港元/克，上涨4港元/两。

截止北京时间17:00，公斤条人民币合约价格成交价为222.58元/克，盘中最高价为226.45元/克，最低价为217.87元/克。

本周非农表现左右黄金走势只要及格黄金必受冲击？

美国劳工部(DOL)将在周五(12月4日)公布11月非农就业报告，市场翘首以待，因该份报告为美联储12月会议之前的最后一份重要报告。市场普遍预计，只要非农就业报告稳健，美联储将在12月会议上加息。

彭博经济学家撰文称，11月非农就业报告是本周最为重要的数据。实际上也是唯一一个可能令美联储不在12月份加息的数据。但是10月份非农就业人数增加27.1万人，11月数据要极其疲软才能扭转局面。

有分析师指出，即便到时候非农就业数据有些令人失望，但考虑到已接近充分就业，预计美联储仍会在12月15-16日的会议上加息，届时争论的焦点可能转向未来加息步伐，而非短期行动。

德意志银行(Deutsche Bank)G10货币策略主管Alan Ruskin指出，货币市场本周将关注11月就业报告。多数人认为，除非就业数据非常疲弱，否则美联储将在12月收紧货币政策。Ruskin还指出，如数据超过20万，这将不仅意味着美联储将会加息，且预示着将足以提振2016年加息预期。

有利方面是，美国此前公布的初请失业金人数继续维持低位，11月14日当周初请人数由27.6万降至27.1万，于11月21日当周进一步降至26.0万。美国初请失业金人数连续37周和38周低于30万，创史上最长周期。

彭博经济学家Carl Riccadonna和Josh Wright在11月14日当周初请报告后表示，上周是美国11月份非农就业调查统计期，首次申领失业救济人数基本持平，说明稳健的劳动力市场趋势可能延续到美联储12月份会议之前最后一份就业报告。经济学家还称，除非11月份就业报告非常令人失望，否则真没什么经济数据可以阻碍12月份加息。而首次申领失业救济人数说明这种可能性很低。

路透社在11月21日初请后点评称，美国至11月21日当周初请失业金人数数据表现好于预期，跌至42年低位附近，连续第38周处于30万关口下方，表明就业市场健康且在不断趋紧；此外续请失业金的四周均值也暗示了本月的失业率可能维持在七年半低点5%处。

需要注意的是，周三的11月ADP就业数据是11月非农报告公布前的一个关键就业市场指标。外媒调查显示，ADP就业人数预计将增加19万，略高于10月的18.2万，暗示非农报告即便不如10月般强劲，也将足以为加息提供理由。

黄金后市展望

香港永丰金融集团周二(12月1日)在报告中表示，黄金市场没有延续此前的下跌而是反弹拉升。周一美元指数稳定在100的水平，不过上行动能有所减弱。而黄金空头投资者们则选择获利了结，因此金价有所回升。

永丰金融集团表示，黄金市场在短期会有修正，但这是做空黄金的机会，黄金的下行趋势没有改变。尽管周二金价回升至5日和10日均线上方水平，但对黄金依然看空，在短期修正后仍将跌向1050美元/盎司水平。

Sprott US Holdings主席Rick Rule近日接受采访称，黄金和白银(14.2，0.02，0.14%)价格的底部还未出现。

Rick Rule表示，对美元和美国10年期国债收益率看好，很难说黄金和白银的底部何时出现。只有在美元真正出现疲软并且10年期国债收益率也真正疲软的情况下，才可能出现贵金属价格持续的回升。尽管这是会发生的，但不会马上发生。黄金和白银价格短期或难赢过美元。

此外，FX Empire还认为，金价上行阻力强劲，下行趋势依然继续，因此可等待关注金价上涨乏力时开始卖盘。最终而言，该机构认为，美元的强劲表现会继续影响黄金，金价最终会下跌至1000美元/盎司水平。

但加拿大丰业银行(Scotiabank)则在当地时间周一(11月30日)报告中写道，从技术面上来看，黄金当日创下11月以来最大单日涨幅。金价重新收复1066上方，使得我们认为1054低位或已经完成下探。根据艾略特波浪分析理论来看，黄金若能在1054触底反弹，上方目标将看向1093阻力。

值得注意的是黄金昨日反弹飙升发生在11月最后一天，进一步佐证了金价在临近季度或者月末的时候容易发生周期性反转。下行方面，若金价击穿1053支撑，则将打开下行测试1045(2010年低位)的下行空间。

瑞讯银行(Swissquote Bank)在周二报告中写道，黄金在反弹至1075途中缺乏买盘跟进，目前继续处于区间波动，后市前景依然不容乐观。小时图形关键支撑位于1044(2015年2月5日低点)。目前上方阻力看向1090(近期周期性高点)，更远阻力看向阻力位于1110(2015年11月06日低点)。整体下行趋势仍未结束，空头占据技术结构优势。

根据ISA Bullion日内更新的报告显示，黄金经过11月大跌后终于在1050附近获得支撑，金价昨日反弹走高，并最终收出纺锤线，暗示金价短线可能自此反弹，但因上方阻力密集，黄金反弹空间或有限。由于美联储(FED)本月加息呼声高，美元继续保持坚挺。强劲美元将是伴随黄金一路反弹路上的绊脚石。

从基本面上来看，ISA Bullion表示，由于市场投资者押注美联储将在12月15-16日利率决议上宣布加息，黄金11月以来一路破位下跌。若美联储宣布加息，作为无息资产的黄金，其买盘需求可能受到严重削弱。