2015-12-04 16:44:11
亚汇网讯，超级周主要风险逐个释放，美国11月非农数据也将在今晚揭晓。国际黄金在经济数据带来的起起伏伏之后，迎来欧洲央行释放的“黑天鹅”，晚间则将面对美国非农数据和美联储加息的考验。虽然本周基本面值得关注的重磅事件和数据让人眼花缭乱，但真正可以影响黄金前程的主要有三大风险：人民币入篮SDR、欧洲央行宽松和美联储加息前景。
黄金小时图
正如所有其他美国经济数据一样，晚间的非农数据将不仅仅从数据本身影响黄金，数据背后的美联储加息才是投资者关注的重中之重。耶伦从周三到周四的讲话为美联储加息继续添加筹码，但也为非农数据可能带来的变数预留的调整的空间。
耶伦此前两次讲话中有两条线索将在晚间非农数据后为黄金指向。首先是耶伦和洛克哈特在讲话中提及的如果美国经济数据出现异常，则美联储12月加息将出现变化。其次是耶伦认为只要美国就业每月保持10万人的增长，则加息将如期启动。
这两个线索，一条强调了经济数据对美联储加息的干扰性，也是加息前景仍存在不确定性，一条强调非农数据对加息前景的干扰有限。那么，投资者的思路在这里需要发生变化。
这个变化是对美国经济数据关注重点的转变，或许持续利好的美国就业市场数据已经不是美联储加息与否的关键，而变成指向整体复苏的GDP甚至指向通胀的CPI。
另一个可能的推测是本周美国制造业数据中释放的异常信号让美联储高层更加谨慎，从房屋市场数据到制造业数据，最后是周四发布的非制造业数据，种种对复苏不利的信号，威胁的不仅仅是美国的就业，还有被国内消费带动的通胀前景。
无论是通胀数据，还是非农数据，最终都将指向美联储加息前景，影响的不仅仅是黄金短线，还有黄金中期前景。已经揭晓的欧洲央行决议则是黄金短线的一线生机，不及预期的欧银宽松可能斩断了美元的一条手臂。
之所以强调欧洲央行周四决议不及预期宽松的影响，不仅仅由于欧洲央行放缓宽松对美联储启动加息可能是一种前兆，更由于市场开始反思，是否对此前的全球央行扩大宽松倾向过度解读。
由于德拉基在言论中提及将在12月重新审QE计划，中国央行随后降准降息，全球央行掀起新一轮宽松的担忧周三升温，推动美元指数大幅飙升。但从本周主要央行释放的政策信号来看并非如此， 澳联储决议和高层言论表明该央行进一步宽松概率降息，欧洲央行更是用铁证给打了宽松派的脸。
作为美元强势重要推手的央行宽松趋势被欧银叫停，不能成为黄金反弹的基石，计价底部反弹需要其自身利好的提振和带动，人民币入篮SDR提供了这个基础。
本周一IMF宣布将人民币纳入SDR一篮子货币，作为配套金融领域改革的一部分，中国官方储备资产的信息披露机制也有明显变化。中国央行黄金储备持续几个月的增长已经引起全球投资者的注意，央行需求的增长将弱化实物买需不足和投资者行需求低迷的部分缺口，成为黄金长线止跌回升的一个基石。
黄金日线图
国际黄金日内窄幅震荡于1050-1060之间，整体行情依然偏向弱势，非农数据预期乐观形成直接利空，但技术面反弹修正推动提供支撑，金价向上突破和向下失守都缺乏足够的力量。若非农数据在20万人上方，则黄金将重新前低附近的1046一线，若非农在10万人到20万之间，则黄金可能温和向上，逐步走出低位震荡，若非农低于10万人，则黄金将启动较为强劲的反弹，并开启新的反弹调整周期。（编辑：温良功，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
