2021-04-27 13:01:10
周一(4月26日)WTI原油盘中一度重挫逾2%至日内低位60.69美元，但其后油价跌幅收窄并辗转回升至62.0美元。值得留意的是，WTI原油自上周以来已两度考验60.50美元附近支持，其后均迎来反弹，暗示WTI原油存在构建小型“双底”可能。
不过，笔者对油价自上周二(4月20日)以来高位64.36美元开启的跌势是否终结保持谨慎，因本周将迎来众多风险事件，其中包括周三(4月28日)拜登将揭晓大规模加税计划、OPEC+部长级会议;周四迎来美联储利率决议，预计油市波动性将因此进一步扩大。另一方面，笔者同时留意到WTI原油下方面临60.0美元关口强支撑水平，这或令油价短期形成“上下两难”局面。
需留意的是，油价近段时间以来的下挫主要受累于印度、日本疫情恶化引发的市场对全球原油需求复苏担忧，但周一(4月26日)举行的OPEC+联合技术委员会(JTC)似乎有意对目前市场担忧降温，JTC称对印度、巴西和日本不断增加的新冠肺炎病例表示担忧，但仍维持维持石油需求增长预测不变，预计2021年石油需求将增加600万桶/日。此外，JTC预计2021年石油库存将下降120万桶/日，石油库存盈余有望于二季度末消失。
OPEC+在3月会议上宣布自5-7月起逐步增产，而JTC昨日的乐观表态令市场相信OPEC+于周三(4月28日)会议上不会就此决定进行修改，因而在出现更大规模的疫情传播风险前，预计市场对全球原油需求担忧料将受限，这成为油价短期止跌的重要因素。
潜在风险：
尽管油价短期走势或得益于OPEC+安抚态度而倾向乐观，但笔者对原油中期走势仍感到担忧，这主要体现在三大方面。一为印度疫情造成的长期影响、二为伊核谈判、三为美联储收紧货币政策预期。
其中笔者最为关注印度疫情，印度25日报告新增新冠肺炎确诊病例349691例，连续第四天创单日新增确诊病例数新高。在此情况下，印度首都新德里宣布全城封锁措施延长一周，至5月3日凌晨5时。显然，印度疫情已处于十分紧急的状态，相关官员表示，人口稠密的邦将面临特殊风险，卫生基础设施将不足以应对严重疫情，预计本轮疫情将于到5月中旬达到峰值，届时每天新增确诊病例或将高达50万例!
毫无疑问，印度因各种原因导致封锁时间不足，而我们更应注意到印度疫情扩大的潜在影响，首先，印度是全球重要的制造业大国和劳务输出国，疫情扩大将导致国际多条供应链造成破坏性影响。其次，印度作为疫苗重要生产国之一，本国疫情恶化导致其暂缓出口新冠疫苗，这或令全球疫苗普及的分化程度进一步扩大，进而影响全球经济复苏进度。
总结而言，印度疫情后续具有较大不确定性，尤其是印度本身作为全球第三大原油进口国，因而投资者需警惕油价大幅波动影响。
此外，欧盟对外行动署周一(4月26日)宣布，伊核协议联合委员会将于27日继续在奥地利首都维也纳举行面对面会议。而目前市场普遍认为美联储将效仿欧央行维持宽松货币政策，并将表达一旦下行风险坐实愿意采取更多措施。与此同时，投资者还需留意拜登将于周三对国会宣布一项计划，旨在令年收入超过40万美元的美国人将面临更高的边际所得税率，收入在100万美元或以上的人将被征收最高43.4%的资本利得税。
总结而言笔者认为，油价认为存在进一步反弹挑战上方62.50-63.0美元区域阻力，但对于油价跌势是否终结仍需更多时间观察，后市可重点关注62.50美元以及60.0美元心理关口的得失以作判断。
