考虑到成本压力 PVC期货继续回调空间有限

   【行情复盘】

   PVC期货延续弱势调整态势，盘面低开低走，重心最低触及8790，接近跌停板，但午后市场明显回暖，期价止跌反抽，最终飘红，结束三连阴。

   国内PVC现货市场气氛平静，各地区主流价格仍有所松动。但与期货相比，PVC现货市场仍处于深度升水状态，基差有所收敛。PVC生产装置检修计划减少，前期降负荷的企业有所恢复，行业开工水平整体提升至七成附近，供应端压力暂时不大。西北主产区企业报价出现松动，主要是由于新接订单情况欠佳，厂家心态受到一定影响。

   5型电石料报价：

   华东主流现汇自提9900-10350元/吨，华南主流现汇自提10100-10400元/吨，河北现汇送到9880-10150元/吨，山东现汇送到10000-10200元/吨。

   华东地区：PVC价格继续下行，下游谨慎观望。PVC期货弱势震荡，市场氛围偏弱，点价报盘为主，但在跌价行情下，下游心态谨慎，交投不温不火。

   华南地区：PVC市场成交不佳，PVC期货区间震荡为主，贸易商一口价报盘下调，基差报盘部分小幅下调，点价货源有一定优势，下游询盘积极性欠佳，部分保持观望。

   华北地区：PVC市场气氛平静，期货偏弱震荡，现货成交欠佳，价格整体略跌。

   价差基差 

   PVC主力合约2201与2205合约的跨期价差为320，近月合约走势偏强。期货继续调整，但现货仍处于深度升水状态，基差为530。

   装置动态

   PVC行业开工负荷略有提升，部分外购电石的PVC装置运行负荷进一步提升，但检修企业数量增多，加之前期检修企业多数尚未出料，产量损失仍有所增加。

   统计讯数据显示，PVC整体开工负荷为67.71%，环比提升0.84个百分点。其中，电石法PVC开工负荷66.96%，环比提升0.55个百分点；乙烯法PVC开工负荷70.48%，环比提升1.92个百分点。10月下旬，有5套装置存在检修计划，但多为短停，预期对开工水平影响不大，货源供应端仍存在一定支撑。

   基本面及操作策略

   PVC现货价格调整，对高价电石存在抵触心理。乌海、宁夏石嘴山等地电石出厂价继续下调300元/吨，下游采购价出现不同程度下调。电石企业出货状况不一，部分压力较大，PVC企业对电石刚需走弱，预计原料价格仍有回调可能。

   尽管电石价格回落，但由于下跌幅度不及PVC，PVC厂家成本端压力显现。贸易商报价下调，实际商谈价格走低，而下游市场接货积极性欠佳，实际交投呈现不温不火态势。据悉出口询单增加，市场到货未有改善，加之部分区域运输受阻，华东及华南地区社会库存低位波动，库存压力暂时不大。

   PVC供需尚可，但市场情绪及资金面对行情扰动加大，盘面近期波动较为剧烈。考虑到成本压力，PVC继续回调空间或受限，下方关注8500-9000平台支撑，前期空单建议止盈。