2022-01-17 10:17:12
上周五夜盘，PTA期货窄幅调整，主力2205合约收于5300，小幅下跌0.75%。
供需面来看，天风期货认为，1-2月PTA预期检修不多，需求季节性边际好转，季节性累库压力减小。估值上，PX加工费小幅上涨至190-200美元左右；pta加工费600+元附近，边际回升，PX+pta估值中性偏高。
短期来看，绝对价格波动关注原油，原油低库存下供给端扰动增加，短期偏强；pta加工费偏高，短期利润压缩要看到聚酯负荷下降。中长期来看，pta明年上半年新增产能有限，关注低位做多利润机会。
库存来看，徽商期货指出，截至1月13日，pta社会库存量约在370.22万吨，较前一周上涨4.05万吨，环比上涨1.11%。近期pta供应量振荡下移，而下游聚酯负荷仍高位运行，对pta保持刚性需求，综合来看，近期供需小幅累库，pta社会库存出现小幅上行。
展望后市，据大越期货介绍，PX方面，装置重启推迟，开工率维持低位，PXN价差修复，市场情绪有所改善。pta方面，前期停车装置恢复后，1月装置检修偏少，主流供应商阶段性放货，现货市场流通性略有缓解，后期供应量逐渐增加。聚酯方面，负荷逆季节性走强，近期市场采购情绪回升，目前春节集中减停产尚未开始，预计后期负荷仍将进一步走弱。短期pta跟随成本端偏强运行为主。pta2205：短期关注5400阻力位。
