2026-03-21 12:01:45
汇通财经APP讯——3月20日周五，布伦特原油期货北美时段交投108美元每桶附近，本周累计涨幅仍接近4%。这一行情源于中东冲突持续，伊朗关闭霍尔木兹海峡导致运输大幅受阻，中东局势急剧恶化直接推高油价波动率。霍尔木兹海峡承担全球约五分之一石油运输，自关闭以来每日供给中断规模达到800万桶以上，海湾国家减产至少1000万桶每日。布伦特原油价格快速拉升，月度涨幅接近50%，远超历史同期波动区间。日内小幅回落主要受政策信号影响，但整体供给紧张逻辑未改。以色列总理内塔尼亚胡近期在新闻发布会上明确表态，以色列支持美国重开海峡努力，并承诺避免打击伊朗能源基础设施，这短暂缓解市场恐慌情绪。然而伊朗持续攻击海湾能源目标，导致实际流量维持低位。交易员需注意，这种地缘驱动往往造成远月合约升水扩大，反映长期不确定性。日期布伦特原油价格(美元/桶)日涨跌幅(%)2026年3月20日108.04-0.832026年3月19日108.65+1.182026年3月18日107.38+3.832026年3月17日103.42+3.202026年3月16日100.21-2.84美国政策调整释放短期供应缓冲美国财政部长斯科特·贝森特周四公开表示，华盛顿可能在数日内解除对滞留油轮上伊朗原油的制裁，此举预计释放约1.4亿桶库存，相当于10至14天全球供给量。贝森特强调，这相当于利用伊朗自身资源对抗其行动，同时避免直接干预期货市场。特朗普近期也试图安抚市场对石油和分析师普遍警告，霍尔木兹海峡关闭若持续，全球能源市场将面临连锁冲击。高盛问题一：布伦特原油周五小幅下跌却仍录得周度涨幅的核心逻辑是什么？答：日内下跌主要源于贝森特解除制裁的言论释放约1.4亿桶潜在供给，短暂压制恐慌买盘。但周度涨幅接近4%源于霍尔木兹海峡关闭导致的累计供给中断，月度涨幅已达50%。冲突持续叠加地区打击，市场定价仍以长期紧平衡为主，交易员看到远月升水扩大即反映此点。短期政策信号无法覆盖根本运输瓶颈，故整体上行趋势未逆转。问题二：美国制裁调整对油价的实际影响有多大？答：释放1.4亿桶滞留原油可提供10至14天缓冲，类似以往对俄原油的临时豁免，能降低现货溢价并平抑WTI-布伦特价差。但此举仅为战术应对，无法替代海峡每日800万桶流量。内塔尼亚胡支持重开表态强化协调，若冲突升级，库存缓冲将快速消耗。交易员需关注实际油轮通行数据，此政策更多缓解恐慌而非解决根源。问题三：霍尔木兹危机若延续，油市长期风险几何？答：分析师预警中断延长将推高价格至150美元以上区间，全球供给缺口难以填补。高盛等机构已上调预测，强调21天以上限制将重塑曲线结构。基础设施攻击风险与保险成本上升将放大连锁效应，交易员面临波动率持久高位与裂解价差扩张。战略储备有限，替代路线成本高企，市场需准备供给紧平衡成为新常态。
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
