2026-05-25 14:35:03
汇通财经APP讯——美方宣称伊朗即将达成和平协议，霍尔木兹海峡航道有望重新开放，但市场历经多次和平预期落空后，已然不再轻信相关言论。即便此次停火落地、航道恢复通行，倘若海峡正式解封，庞大的物流积压问题会立刻显现，完整运力回归需要分步推进，整体耗时预估可达三个月之久。现阶段波斯湾内滞留一百余艘油轮，搭载原油总量规模庞大，这些船舶需要先行驶出海域，才能腾出空间接纳空载船只入港装运。能源分析机构业内人士表示，油轮行驶速度缓慢，仅疏通航道拥堵就需要耗费大量时间。航道疏通完毕后，市场先要逐步消耗前期积压的原油库存。冲突期间产销衔接受阻，各地仓储库容处于偏高位置，即便炼油企业预留周转空间，高库存体量依旧会压制原油复产节奏。中东多数油井在对峙阶段关停，复产工作无法快速完成，涉及油气压力平衡、地层保护等多项复杂工程，仓促开工容易引发油层损毁，跨国跨企业协同调配也进一步拉长复工时长。战争还造成炼化、油气开采基础设施受损，部分关键设备与管线的修复工程耗时可达数年。中东区域关停的原油与成品油产能规模庞大，设施破损让全面复产面临重重考验。多重风险萦绕通航安全难以彻底保障此前曾短暂出现航道开放窗口期，但船舶出行后因安全警报再度折返，航运企业避险心态浓厚。受地缘局势影响，海运保险保费大幅飙升，高昂成本削弱船舶通航意愿。加上伊朗保留航道管控、布设防御设施等举措，船只通行依旧面临军事风险，短期内难以恢复常态化自由航运。同时美伊多项核心分歧尚未敲定，美方石油封锁措施是否解除、伊朗是否取消通航相关费用，都成为阻碍和平落地的关键。过往也曾出现短暂达成共识后迅速撕毁协议的情况，局势反复让交易商维持谨慎态度，油价始终稳固在高位区间。油价下行空间受限低价时代一去不返若和平进程稳步推进，后续盘面或将试探低位区间，但大幅回落难度极大。机构预判六月初航道开放后，年内原油均价仍将处于高位区间。业内策略分析师迈克尔·格林（MichaelGreen）表示，参照历史价格规律，油价需要大幅下调才能带动成品油降价，而市场预期该情形多年之内都难以实现。只有和平状态长期稳定，油田复产稳步推进，油价才具备逐步下行的基础。但结合通航规则改变、设施损伤、区域管控增多等现状来看，过往低廉稳定的原油价格格局已然不复存在。总结综合来看，口头停战声明无法快速化解能源供应链的深层问题，航道疏通、产能修复、安全保障都需要漫长时间落地。叠加美伊分歧犹存、航运成本攀升等风险，即便霍尔木兹海峡重新开放，油价也难以回到战前水平，全球能源市场将长期处于高价格、高风险的运行状态。布伦特原油连续日线图来源：易汇通北京时间5月25日13:02布伦特原油连续报97.81
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
