汇通财经APP讯——周五（7月24日）欧美时段，国际油价自高位出现冲高回落最大一度跌超4%，市场恐慌情绪得到了阶段性的释放与修复。油价的短期回调，是否意味着中东局势的真正降温？还是市场在经历了初期的暴涨之后，对战争边界与博弈机制做出的“理性修正”？一方面，也门胡塞武装“仅对沙特实施封锁”的表态揭示出，其所谓的“海上封锁”本质上是基于自身非对称军事能力有限的“火力威慑”而非“物理切断”。胡塞武装既缺乏物理封死曼德海峡的硬实力，也保持着避免沦为全球公敌的战术克制。全球近期美伊军事对抗全面升级，中东地缘局势再度剧烈动荡，两大全球核心能源航运通道同步承压，彻底搅动全球原油供应链与本轮冲突的导火索始于2月28日美以联合对伊朗发动军事打击，战事持续发酵至今，美军已完成连续多轮夜间空袭行动，打击范围覆盖伊朗多地核心军事与航运设施。美军重点空袭伊朗北部革命卫队海军基地、南部霍尔木兹海峡周边无人机艇基地、伊斯法罕核心空军及核设施、胡齐斯坦等关键区域，核心战略目标是削弱伊朗海上袭扰能力，争夺霍尔木兹海峡航运控制权。作为回应，伊朗开启全域反制，一方面针对性打击伊拉克埃尔比勒等驻有美军的海外基地，周五多架爆炸无人机突袭埃尔比勒库区，现场出现多次爆炸与基地浓烟，美军拦截多架来袭无人机；另一方面联动区域代理人拓展战线，推动冲突多点扩散，巴林等美军海外军事基地也遭遇伊朗空中打击。双能源要道双双承压，全球原油运输
国际原油价格 小亚 07月25日 00:00 114
汇通财经APP讯——周五（7月24日）亚洲时段，现货白银小幅走低，当前交投于57.30美元/盎司附近，此前一交易日录得超过3%的显著跌幅。中东冲突持续升级——胡塞武装在红海袭击沙特油轮、美军连续第13晚对伊朗发动空袭、特朗普誓言实施"重大军事惩罚"——地缘风险为白银提供了避险需求的底部支撑。然而，同一冲突推高的油价正在强化市场对中东局势在过去两周持续恶化，为白银提供了避险买盘。胡塞武装在红海袭击了两艘沙特油轮，这是该组织首次对红海水域油轮发动直接打击。作为回应，美军已连续第13晚对伊朗境内目标实施军事打击。特朗普更警告，若攻击持续，将对胡塞武装和伊朗实施"重大军事惩罚"，并透露正接近于决定对伊朗发动"大规模、前所未有的军事行动"。这一地缘环境对白银的影响需要细致拆解：与黄金相比，白银的避险属性较弱——其工业金属的属性使其在面对地缘风险时，同时受到"避险买盘"（利好）和"经济增长担忧"（利空）的双向拉扯。这也是白银在此轮中东冲突中涨幅落后于黄金的重要原因。当前，白银的避险买盘主要来自机构投资者从股市撤离、转向实物资产的配置需求。但若地缘风险进一步恶化至全面对抗（如伊朗对白银当前面临的最大宏观逆风，是持续升温的美联储加息预期。原油价格因地缘风险突破100美元/桶后，市场对通胀反弹的担忧急剧升温。CMEFedWatch工具显示：7月加息25个基点的概率为35.8%；9月至少加息25个基点
国际原油价格 小亚 07月24日 23:02 122
汇通财经APP讯——周五（7月24日）欧洲时段，美元指数在昨日刷新7月2日以来高点至101.54后，进入高位震荡整理，当前交投于101.35附近。市场对法国外贸银行指出，自6月FOMC会议以来的增量数据虽然“偏少”，但整体“偏鸽派”，为美联储维持利率不变提供了数据支撑。就业市场：6月就业报告“喜忧参半但较此前偏软”。非农就业仅增长5.7万人，远低于此前三个月平均16.4万人的增幅。更值得关注的是劳动力参与率下降的结构性变化——此前参与率下降主要由年长尽管数据偏鸽，美联储官员的公开沟通却呈现“鹰鸽交织、整体偏鹰”的格局。鹰派阵营：沃勒、洛根、哈马克和卡什卡利均表达了对通胀的持续担忧。达拉斯联储主席洛根是目前唯一公开主张加息的FOMC投票委员。法国外贸银行预计她将在下周会议上提出异议，克利夫兰联储主席哈马克和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也可能加入反对阵营。鸽派阵营：纽约联储主席威廉姆斯是“明显的鸽派”，他表示“当前政策立场定位良好”，且“有令人鼓舞的理由预期通胀已见顶并将在未来几个季度回落”。最关键的声音——美联储主席沃什：沃什在上周的国会证词中表示，美联储不会容忍“持续高企的通胀”，但同时将AI建设描述为“一次性的价格压力”。法国外贸银行将这一表态解读为“至少存在一些意愿去‘看透’近期的通胀效应，并预期它们将被证明是暂时的”——这是沃什上任以来最清晰的鸽派倾向信号。法国外贸银行总结认
国际原油价格 小亚 07月24日 23:02 120
汇通财经APP讯——周五（7月24日），马来西亚衍生品交易所10月交割的毛棕榈油本轮拉升最直接的导火索来自印尼。该国已正式启动B50生物柴油强制掺混计划，直接推升国内毛棕榈油消费量，进而挤压可供出口的份额。SunvinGroup商品研究主管AnilkumarBagani对此描述得十分直白：“期货开盘跳空高开，延续新触发的看涨行情，因能源价格持续看涨，大连棕榈油期货回升，印尼因新推出的B50生物柴油强制令导致棕榈油出口预期收紧，以及来自中国的新需求。”与此同时，混沌三元期货分析师在研报中强调，马来西亚7月产量环比下滑，短期内供应弹性不足，这强化了产地边际收紧的叙事。两个主产国同步释放供给端利多，资金迅速对远期平衡表进行重估。能源溢价与地缘风险共振原油市场周五单日虽有回落，但全周依旧录得较大涨幅，核心原因在于红海能源运输面临持续性中断风险，且中东地区以色列与伊朗的军事冲突存在进一步升级可能。相关油脂市场当日表现不一。大连棕榈油期货上涨1.66%，豆油期货上升1.33%，而芝加哥期货交易所豆油则下跌0.99%，内外盘节奏分化凸显阶段性强弱。荷兰合作银行周四预计，巴西2026/27年度大豆产量将同比下降2%至1.78亿吨，种植面积趋于稳定。这意味着未来豆油边际供应可能收紧，为棕榈油的替代需求留出空间。远期供给端则埋着一枚反向催化剂。巴西棕榈油行业协会主席VictorAlmeida表示，该国
国际原油价格 小亚 07月24日 23:02 119
汇通财经APP讯——7月24日周五，能源市场的定价核心已从单一产量变化转向航运安全、物流节点与风险持续时间。有关沙特境内发生爆炸、无人机可能击中美军物流仓库的消息来自伊朗媒体，目前尚未得到沙特方面、美军或独立渠道确认。但在红海油轮遇袭、关键航道通行受限以及部分出口设施减产的背景下，这类未经证实的消息仍会迅速进入原油的风险溢价模型。布伦特原油近期一度升破每桶100
国际原油价格 小亚 07月24日 23:02 96
汇通财经APP讯——市场预期OPEC+将在8月2日核心产油国会议上再度上调原油产量目标，延续数月以来的减产退出节奏，逐步取消自愿减产政策。当前市场呈现显著的结构性矛盾：OPEC+持续上调官方产量配额，释放增产意向，但受全球多地地缘冲突、航运通道受阻、设施遭袭等问题影响，各国实际原油产量持续下滑，纸面增产无法落地。多重航运风险叠加供应链扰动，推动布伦特原油重返100本次参会的八大OPEC+核心产油国，预计将再度上调9月整体产量目标，合计增产幅度达18.8万桶/日。该上调幅度与6月、7月、8月保持一致，属于持续性、稳步推进的增产动作。此次增产主体涵盖沙特、俄罗斯、伊拉克、科威特、阿尔及利亚、哈萨克斯坦、阿曼七大主力产油国。若9月增产方案正式落地，2023年敲定的165万桶/日自愿减产政策将基本全部退出，同时本次调整已适配今年阿联酋退出OPEC的市场变动。据统计，自今年4月以来，七大产油国已累计恢复115万桶/日的产量配额，减产退出进程持续推进。核心市场矛盾：配额持续上调，实际产量反向收缩当前油市最大核心矛盾，是政策配额与实际产出严重背离。OPEC官方数据显示，今年6月该组织原油产量仅3628万桶/日，而今年2月地缘冲突爆发前，OPEC产量接近4300万桶/日，整体供应出现大幅缩水。产量下滑的核心原因并非产油国主动控产，而是供应链与航运通道持续受阻。首先是全球石油核心通道霍尔木兹海峡多次
国际原油价格 小亚 07月24日 14:35 98
汇通财经APP讯——周五（7月24日）亚市早盘，布伦特原油期货在昨日创下近两个月新高101.97美元/桶之后高位震荡，当前交投于100.15美元/桶附近。油价在百元关口上方徘徊之际，供应端的新变量正在进入市场视野——OPEC+七个核心成员国——沙特、俄罗斯、伊拉克、科威特、阿尔及利亚、哈萨克斯坦和阿曼——自4月以来一直在以每月约18.8万桶/日的速度提高产量配额。这一节奏是对2023年达成的165万桶/日减产措施的"分阶段解除"。据媒体计算，考虑到阿联酋已于今年5月退出OPEC的影响，若9月产量目标再提高约18.8万桶/日，2023年的减产措施将全部解除。这一"固定节奏"反映了OPEC+核心决策层的战略意图：在战争结束、出口恢复之前，先通过配额调整来"卡位"市场份额。当前的增产计划更多是一种"政策宣示"，而非对实际产量的即时调整——因为战争导致的出口瓶颈才是制约供应的核心因素，而非产量配额。消息人士强调，尚未做出最终决定，但市场对8月2日会议将批准这一增幅的预期已高度一致。OPEC和俄罗斯当局均未立即回应置评请求。100美元油价的"双重信号"——增产理由充分，但实际增产困难重重布伦特原油本周突破100美元/桶，为OPEC+的增产决策提供了充分的价格理由。从OPEC+的传统政策逻辑来看，油价处于高位时增加供应是"理所当然"的选择——既可以抑制过度的价格涨势，又可以收复因战争而流失的市
国际原油价格 小亚 07月24日 12:00 119
汇通财经APP讯——国际油价周五亚洲交易时段出现短线回落，西德克萨斯中质原油（WTI）价格徘徊在每桶91.50美元附近，结束此前连续三日上涨走势。不过，从整体表现来看，油价本周仍维持强劲上涨趋势，累计涨幅超过10%，成为近期全球商品市场中表现最强劲的资产之一。推动油价大幅上涨的核心因素，是中东紧张局势持续升级，引发市场对全球原油供应可能受到冲击的担忧。随着地区风险扩大，投资者重新评估能源供应安全问题，原油市场风险溢价快速上升。近期，美国针对伊朗的军事行动持续，双方均释放出短期内难以恢复对话的信号，市场对于冲突进一步扩大的担忧明显增强。美国总统唐纳德·特朗普此前警告，如果红海航运再次遭到袭击，将对相关力量采取“大规模军事惩罚”，同时表示正在考虑对伊朗采取更大规模行动。相关言论进一步加剧能源市场紧张情绪。此前，伊朗支持的也门胡塞武装宣布袭击两艘沙特油轮，导致市场重新关注红海航线安全问题。红海是全球重要能源运输路线之一，对于沙特原油出口尤其重要。在霍尔木兹海峡运输受阻风险增加的情况下，该区域承担着部分替代运输功能。市场担忧，如果中东主要航运通道持续受到影响，全球原油供应链可能面临更大压力。霍尔木兹海峡长期以来是全球能源运输的重要节点，任何运输风险都可能迅速反映在油价之中。面对运输风险增加，亚洲进口商已经开始讨论调整沙特原油运输路线，包括通过苏伊士运河以及绕行非洲南端方式降低供应风险。这种
国际原油价格 小亚 07月24日 12:00 102
汇通财经APP讯——周四（7月23日），伊朗革命卫队宣布完全封锁霍尔木兹海峡，并拦截三艘油轮，其中一艘爆炸起火。这一全球最关键的能源动脉遭遇实质性军事管控，海峡通行量骤降超九成，战争险保费暴涨40倍，布伦特原油应声大涨逾3%，截止15:00，一度刷新6月8日以来高点至96.94美元/桶。与此同时，也门胡塞武装在红海同步袭击沙特油轮，双重航运中断风险叠加。2026年7月23日，伊朗伊斯兰革命卫队发表声明称，已拦截三艘试图通过霍尔木兹海峡的油轮，并宣布已控制并“完全封锁”这一全球最重要的能源运输通道。根据伊朗国家媒体引述的革命卫队声明，三艘“受美国蛊惑”的油轮试图通过霍尔木兹海峡以南一条据称布设了水雷的航道，其中一艘油轮爆炸起火，另外两艘迅速掉头返航。声明未说明事件发生的具体时间。革命卫队同时警告，任何受美国误导、未经伊朗协调而试图通过霍尔木兹海峡的船只，“都将面临同样后果”。伊朗议长兼首席谈判代表卡利巴夫于7月22日在社交媒体上重申，霍尔木兹海峡局势不会恢复至战前状态，并称“这场战争的逻辑十分明确，即'要么所有人都有，要么谁都没有'”。二、冲突背景：从空袭到海峡争夺本轮美伊冲突始于2026年2月28日，当时美国和以色列对伊朗领土发动了空袭。此后，德黑兰加强了对霍尔木兹海峡这一战略水道的控制。在冲突爆发前，全球近20%的原油和约五分之一的液化海峡通行量降至个位数霍尔木兹海峡的航运活动已
国际原油价格 小亚 07月23日 23:00 125
汇通财经APP讯——7月23日周四，国际油价重新逼近阶段高位。当前布伦特原油升至96.58美元/桶，美原油升至88.46美元/桶，均处于六周高位附近。推动行情的核心已不只是原油产量，而是海运通道受阻、炼厂负荷逼近极限、成品油库存偏低与战略储备持续下降共同构成的系统性紧张。油价上涨的核心已经从原油转向成品油当前市场最容易被忽视的变化，是定价重心正在由原油供应量转向柴油、航煤和汽油的实际交付能力。关键航道受限后，部分原油和成品油运输被迫延迟或改道，同时其他产油地区的炼化设施也受到冲突及基础设施受损影响，全球可流通的柴油和航煤供应明显收紧。截至7月17日当周，美国炼厂日均原油加工量达到1710万桶，产能利用率为96.1%，四周平均利用率达到96.2%。汽油日产量约970万桶，馏分油日产量约530万桶。如此高的负荷意味着炼厂虽然能够暂时填补海外缺口，却难以持续提高产量。炼厂利用率超过95%后，装置通常已经接近安全运行边界。继续提升加工量需要压缩检修窗口，并增加催化裂化、加氢处理和蒸馏设备的连续运行压力。一旦发生设备故障、极端天气或港口中断，市场损失的不只是原油加工能力，还包括短期内难以替代的柴油、汽油和航煤供应。炼油利润走强不等于供应风险解除高油价环境下，炼油企业盈利改善并不意味着能源市场趋于宽松。相反，炼油利润快速扩张往往说明成品油价格上涨速度超过原油价格，市场正在为加工能力不足支付更高
国际原油价格 小亚 07月23日 23:00 110
汇通财经APP讯——当前美伊冲突持续升级、军事对抗进入白热化阶段，霍尔木兹海峡航运风险与供给扰动持续发酵，叠加全球原油库存缓冲透支、地缘风险溢价系统性抬升，油价整体进入易涨难跌、事件驱动主导的强势行情格局。一、战事现状：连续11晚轰炸美国中央司令部7月22日确认，已对伊朗完成第11个连续夜晚的空袭，打击目标包括军事指挥中心、飞机库和无人机存储设施，官方说法是"进一步削弱伊朗威胁霍尔木兹海峡商业航运的能力"。中央司令部同时透露，过去三个月伊朗方面已袭击超过30艘过境该海峡的商船。这轮升级的代价正在双方同步累积：伊朗卫生部披露，过去一个月美军空袭已造成53人死亡（含6名妇女、3名儿童）、近600人受伤；美方则确认已有至少18名军人在这轮战事中阵亡，另有官员向美联社透露伤兵人数已远超500人。伊朗革命卫队坚称将持续报复性打击，伊朗总统佩泽希齐扬7月20日公开表态，称伊朗已处于"全面战争"状态，"必须现实地接受这场抵抗带来的自然后果"。二、特朗普与卢比奥的最新表态特朗普近期延续了一贯的强硬、居高临下的表态风格，暗示伊朗即将撑不住——7月22日的公开发言中，他称伊朗"还没准备好达成协议，但很快就会"。卢比奥的表态更为具体。他7月22日在马尼拉东盟外长会议上表示，美方对解决冲突持开放态度、愿意谈判，但伊朗"并不认真"："如果他们是认真的，我们也认真；如果不是，我们就会做必要的事，来保护我们和盟
汇通财经APP讯——周四（7月23日）亚欧时段，国际油价继续上涨，WTI油价涨3.79%交投于90.13附近，中东地缘局势迎来新一轮剧烈升级，美伊对峙叠加红海冲突发酵，全球两大核心能源航运要道同时承压，点燃本轮冲突升级最核心的市场影响，在于中东能源运输格局形成双航道承压的“双重锁喉”危机。此前全球原油交易的核心风险聚焦霍尔木兹海峡，这条航道承载着全球20%的油气贸易量，目前受美伊对峙影响通航近乎停滞，已然持续冲击全球原油供给体系。而此次胡塞武装的红海袭船行动，将风险扩散至曼德海峡，打破了市场的避险底线。作为连接红海与亚丁湾的咽喉要道，曼德海峡依托苏伊士运河贯通欧亚货运，承载全球12%的贸易总量与四分之一的集装箱运力，更是沙特原油出口的关键替代通道。数据显示，沙特经曼德海峡外运原油规模极大，一旦该航道受阻，沙特大量原油将无法顺利出口，VLCC需要从曼德海峡出发绕好望角，但是现在全部困在海峡里面，北面的苏伊士运河只能运输吨位小的油船而原油运输超85%的主要的VLCC则无法通过，全球原油供应或出现显著缺口受曼德海峡影响大概占比15%。本次油轮袭击并非单次突发事件，而是胡塞武装针对性航运封锁政策的落地执行。本周早些时候，胡塞武装已正式宣布封锁曼德海峡内所有关联沙特的航运线路，以此报复沙特长期对也门的封锁政策，以及近期对胡塞武装控制的也门首都萨那国际机场的空袭行动。此次袭击是该政策落地后的首
国际原油价格 小亚 07月23日 23:00 104
汇通财经APP讯——胡塞武装宣布封锁沙特红海港口，沙特每日最高400万桶美伊冲突升温短暂推升油价，不过市场寄望双方谈判，行情很快回落。随着胡塞武装宣布对沙特实施海上封锁，冲突范围扩大，风险再度浮出水面。为规避霍尔木兹海峡风险，沙特将大量原油转运至红海出口，每日超400万桶原油依靠曼德海峡向外输送，这条分流航线有效缓解了市场短缺恐慌。一旦封锁生效，这条关键通道将面临瘫痪。多家机构指出，已有油轮主动绕行避开曼德海峡。船舶只能经由苏伊士运河迂回航行，去往亚洲的航程时间与运费同步上涨。EnergyAspects分析称，当前市场正在等待新一轮利多催化，胡塞武装持续海上袭击、阻断曼德海峡，将直接触发油价新一轮上行。虽然曼德海峡日常原油流通量约700万桶，不及战前霍尔木兹海峡2000万桶的规模，但当下战略意义截然不同。霍尔木兹海峡通航受限后，曼德海峡成为中东原油销往亚洲的核心要道，通道受阻将彻底动摇市场对于供需平衡的乐观预期。多重扰动叠加，供给危机不局限于红海区域本轮供给冲击呈现多点爆发特征，风险不止集中在中东。黑海航线同样出现危机，油轮接连遇袭导致里海管道联盟（CPC）码头暂停哈萨克斯坦原油装船，该线路每日输送原油170万桶。若停运长期延续，哈萨克斯坦不得不削减油田开采量。一边是胡塞武装可能阻断沙特300万至400万桶原油出口，另一边是中亚原油外运受阻，两处供给缺口相互叠加，加剧全球原油紧张格
国际原油价格 小亚 07月23日 12:35 97
汇通财经APP讯——周四（7月23日）亚市早盘，布伦特原油期货高开高走，一度刷新6月9日以来的新高至96.07美元/桶，随后回落，当前交投于95.50美元/桶上方。受中东冲突持续发酵影响，分析师大幅上调2026年全球原油供应短缺预测，预计缺口将达150万桶/日，较4月预测值翻倍。然而，随着海湾出口逐步恢复、今年2月28日，美国和以色列对伊朗发动空袭，引发伊朗报复性打击驻有美军的海湾国家，霍尔木兹海峡实际上被封锁。这条战前承载全球约五分之一石油供应的关键水道一度“断流”，全球能源供应遭受严重冲击。受此影响，分析师大幅下调近期供应预估。八位受访分析师预计，2026年全球原油市场将出现150万桶/日的供应缺口，而战前预期为过剩163万桶/日，4月调查时缺口预估仅为75万桶/日。油价随之剧烈波动：布伦特原油期货7月迄今上涨约28%，而3月更录得63%的单月涨幅，创下自1988年有记录以来的最大月涨幅。上月美伊达成和平协议后，霍尔木兹海峡一度重开，市场短暂喘息，但近期敌对行动再度升级，供应紧张局势卷土重来。多因素叠加，2027年过剩预期升温展望2027年，分析师认为市场将转为190万桶/日的供应过剩，主要基于以下四大因素：海湾出口恢复：霍尔木兹海峡通航条件改善后，滞留船只陆续放行，海湾地区原油出口逐步回升；OPEC+逐步增产：产油国联盟将有序退出自愿减产措施，增加市场供给；美洲产量稳健：美国
国际原油价格 小亚 07月23日 12:02 97
汇通财经APP讯——WTI原油价格周四亚洲交易时段延续上涨趋势，盘中一度升至每桶约88.50美元附近，实现连续第五个交易日走高。此次油价快速反弹主要受到中东地区紧张局势加剧推动，市场担忧潜在供应中断风险可能进一步扩大，促使能源市场重新计入地缘风险溢价。近期市场焦点集中于中东主要能源运输通道的安全问题。美国方面表示，如果伊朗针对霍尔木兹海峡航运活动采取进一步行动，可能考虑打击相关基础设施，而伊朗则警告将对与美国相关的地区能源目标采取回应措施。市场担忧双方紧张关系可能影响原油生产、运输以及出口能力，使全球能源供应面临新的不确定性。其中，霍尔木兹海峡的重要性再次受到关注。该区域承担全球重要比例的原油和成品油运输，一旦航运受到严重影响，可能导致供应链出现阶段性扰动。市场正在重新评估中东供应风险溢价，推动WTI油价在短期内快速回升至87美元附近。与此同时，红海航运安全问题进一步加剧市场担忧。据市场消息显示，与伊朗关系密切的胡塞武装近期对两艘沙特油轮发动导弹和无人机袭击，这是该区域首次出现针对油轮的直接攻击事件。由于红海是连接亚洲大国、欧洲以及中东能源市场的重要航运路线之一，相关风险增加可能影响部分原油运输安排，并迫使部分船运企业提高安全成本。市场人士认为，红海风险与霍尔木兹海峡紧张局势同时升温，使当前能源市场面临“双通道风险”。如果主要运输路线持续受到威胁，原油价格可能继续获得支撑。不过，投
国际原油价格 小亚 07月23日 12:02 83
汇通财经APP讯——分析人士指出，那些原本预计8月会有大量中东原油稳定供应的亚洲炼油厂，如今却因中东局势再度急剧恶化而面临严重交货延迟的风险，地缘冲突的突发性升级彻底打乱了区域能源贸易节奏，打破了市场短期修复的乐观预期。这不仅可能会阻碍它们在今后几周内提高原油加工能力的计划，导致企业既定的产能释放、产能升级进度全面滞后，还可能引发连锁反应，进一步推高全球燃料价格并加剧能源市场的不确定性，让本就脆弱复苏的全球能源市场再度陷入震荡格局。在6月底和7月初，亚洲的炼油商们一度乐观地认为，随着美伊达成谅解协议，霍尔木兹海峡将重新开放，这样一来，来自中东地区的原油供应量将会逐步增加，市场信心也随之提振。彼时多家国际投行纷纷下调油价预期，预判三季度原油供应过剩局面将逐步显现，亚洲炼油企业也提前排产、备货，筹备扩产增效工作。然而，随着停火协议的突然破裂，这一乐观预期迅速破灭。第三季度燃料产量的增加预计将会大幅推迟，甚至可能根本无法实现。原因在于霍尔木兹海峡的通行状况再次恶化，目前降至5月以来的最低水平——每天只有极少量少数油轮能够通过该海峡，运输瓶颈导致供应链陷入僵局。作为全球核心能源运输通道，霍尔木兹海峡承载着全球约20%的石油海运贸易量，当前航运通行量大幅缩水，多数油轮因安全风险暂停通航、绕道避险，波斯湾原油外运能力大幅下滑。此外，另一个重大威胁来自与伊朗结盟的胡塞武装，他们试图封锁巴布埃尔曼
国际原油价格 小亚 07月23日 07:00 84
汇通财经APP讯——7月22日周三，国际原油市场的定价核心已由单一的霍尔木兹海峡通行风险，转向霍尔木兹海峡与曼德海峡同步受扰的复合情景。布伦特原油当前交投94美元/桶附近。价格突破与航运数据恶化同步发生，意味着当前上涨并非纯粹由短线情绪推动，而是市场开始重新计算可交付原油、航程延长和保险成本上升带来的现实约束。双重海峡风险改变原油定价框架7月21日据报道，霍尔木兹海峡仅观察到3艘商品运输船通过，低于前一日的4艘，并创5月初以来最低单日水平。其中没有超大型油轮和液化
国际原油价格 小亚 07月22日 23:00 88
汇通财经APP讯——周三（7月22日）亚欧时段，国际油价又开始单边加速上行，目前WTI原油交投于87.48，涨幅3.7%，面对持续恶化的中东局势，在参议院拨款委员会的激烈质询中，美国国防部长皮特·赫格塞斯的表现堪称一场精密的政治博弈。面对议员们关于“开战理由频频变动”和“是否会沦为另一场无限期持久战”的严厉质问，赫格塞斯巧妙地绕开了行政当局对《战争权力决议》授权的法律回避，将核心焦点强行锚定在“资金缺口与国家安全”的硬议题上。五角大楼将战争开销更新至惊人的375亿在后方完成资金盘算的战术配合下，前线的军事施压正在逼近伊朗的终极红线。随着美军对伊朗展开第11晚的连续空袭，特朗普将目光锁定在了深埋于山体之下的“镐山”地下核设施。这座深度达80至100米以上的防空工事，是伊朗在经历多次地面设施受袭后打造的“终极核避难所”。美军现役最强的GBU-57钻地弹穿透极限约为60米。白宫放话将对该区域实施高强度打击，意味着美军极有可能采取“连环连续钻地”等极端战术。但这种战术本身充满了巨大的不确定性，若打不穿：将彻底暴露美军常规战略打击能力的上限，反而倒逼伊朗原本打算“不建核武”的最后限制；若打穿并触及核心：极易诱发伊朗新领导层做出极端反击，使海湾地区的零星冲突直接演变成彻底的全面决战。侧翼“拆墙”：红海反制与黎巴嫩的代理人危机在前线高压对峙的同时，针对伊朗代理人网络的“多点围剿”与反围剿也在同步
国际原油价格 小亚 07月22日 23:00 95
汇通财经APP讯——周三（7月22日），马来西亚BMD毛棕榈油当前多头情绪的主要来源，依旧是供给端的两大变量。孟买Sunvin集团商品研究主管AnilkumarBagani直接点明，厄尔尼诺的威胁和印尼B50生物柴油政策带来的潜在供应收紧，持续给盘面提供支撑。印尼能源部长BahlilLahadalia给出具体量级：若将棕榈油基生物柴油的掺混比例从40%提升至50%，国内粗棕榈油年消费量将从1520万吨跃升至1630万—1700万吨。这一变动意味着全球最大的棕榈油生产国，每年将额外锁定110万—180万吨的供给，直接压缩了出口市场的可流通数量。与此同步，厄尔尼诺现象的演变开始受到主产区的紧密跟踪。尽管近几周产地降雨尚未出现大面积中断，但远期干旱风险对油棕单产的滞后影响，成为交易者难以忽视的隐忧。这两个因素形成共振，使得盘面对短期利空的抵御能力增强。比价优势与印度需求提供支撑在需求端，棕榈油的相对价格优势仍是核心逻辑。Bagani同时指出，目前棕榈油对竞争油脂仍保持着折价，这对该商品的需求构成支撑。从实时盘面看，大连豆油主力合约当日下跌1.4%，CBOT豆油同步走弱0.25%，而棕榈油跌幅明显更浅，恰恰印证了这一比价关系下的替代需求逻辑。更值得关注的是印度市场的增量信号。据印度业内官员周三透露，由于国内大豆和菜籽压榨进度放缓导致本土供给收窄，7月至10月印度的食用油进口量预计将攀升，以
国际原油价格 小亚 07月22日 23:00 106
汇通财经APP讯——今年年底前，国际油价走势将由亚洲大国自2月伊朗冲突爆发以来，原油市场遭遇史上最严峻供给扰动，但亚洲大国原油进口量大幅下滑，成为压制油价暴涨的关键。该国海关数据显示，6月原油进口量同比大跌41.3%，至每日712万桶，创十年新低，这也是连续三个月低进口的顶峰。此前四个月，受油价突破1006月末至7月初，美伊谅解备忘录推动油价回落至70美元，中东产油国也下调了7月、8月亚洲原油售价，为亚洲大国原油进口反弹创造了条件。高盛分析师认为，转折点或将到来，该国可能加快七八月采购节奏，填补库存缺口。不过，若油价再度逼近90美元，该国炼油厂或减少9月后到港原油的采购，进口反弹或呈阶段性特征。与此同时，亚洲大国近期放宽成品油出口限制，成为拉动原油需求的新动力。当前该国国内成品油需求偏弱，而国际油品市场紧张、炼油厂加工利润高涨，该国顺势增加成品油出口，同时可能提高炼油厂开工率，进而带动原油采购需求。据测算，亚洲大国5月、6月已分别日均释放库存50万桶、94万桶，库存消耗后补库需求也将逐步显现。成品油出口存约束，需求节奏仍看油价尽管成品油出口限制放宽，但出口量难以立刻大幅反弹。维托能源亚洲大国首席石油分析师李艾玛指出，炼油厂需要时间敲定船货、安排运输，且该国国内明确要求炼油厂成品油库存不得低于2月底水平，杜绝单纯依靠消耗库存扩大出口，这一约束将限制出口增长速度。整体来看，亚洲大国下半
国际原油价格 小亚 07月22日 14:35 96
汇通财经APP讯——7月21日周二，布伦特原油期货盘中升至91
国际原油价格 小亚 07月22日 07:00 85
汇通财经APP讯——中东持续军事对峙推动国际油价连续一周上行，此前市场短暂出现原油供给过剩的预期，但美伊脆弱停火迅速破裂，霍尔木兹海峡航运近乎停滞，实物原油市场库存持续消耗，释放供给长期偏紧信号。国际能源署数据显示全球产量较冲突前大幅缩水，本月上旬市场曾因美伊短暂停火、海峡通航恢复预判原油过剩，然而双方交火再度升级，油轮通行变得零星稀少。国际能源署报告显示6月原油日供给回升410万桶，但总产量依旧较战前少940万桶；全球显性库存小幅上涨2100万桶的同时，经合组织原油库存连续两月大幅下滑，6月单月减少6200万桶，库存缓冲持续收窄。美国受持续释放储备影响承压尤为突出，7月初媒体报道俄克拉荷马州库欣原油库存已触设施最低运营线，继续抽取将损坏储油设备；同期美国战略石油储备降至1983年以来最低值，市场应对供给冲击的容错空间大幅收缩。利波石油咨询总裁安迪·利波（AndyLipow）表示，库存触及运营底线后市场风险将集中暴露，唯有涨价压缩需求才能平衡供需，库存耗尽后市场将无缓冲手段。燃油供给存在结构性硬缺口，与原油价格走势脱钩当前西德克萨斯轻质原油报价约每桶82地缘冲突一定程度抑制燃油消费，但全球产业链、物流运输高度依赖汽油与柴油，终端需求整体具备较强韧性。各国政府为保障民生，普遍出台补贴、限价等措施稳定燃油消费，大幅削弱高价对需求的压制效果。供给紧缺环境下，压缩需求是平抑油价的市场化路径
国际原油价格 小亚 07月21日 23:35 96
汇通财经APP讯——周二（7月21日）亚欧时段国际油价盘中快速震荡，革命卫队称打击了约旦和巴林境内的美军目标，随后市场传出消息，消息称伊朗率先提出10天停火提议，美方要求先就海峡通行达成部分协议。之后油价经历快速冲高至0.7%，随后快速回落至-1%，目前交投于83附近，涨0.69%。当前霍尔木兹海峡地缘博弈持续白热化，美军已开启连续第十晚对伊朗本土的空袭行动，伊朗同步强势反击，在核心航道精准袭击商用油轮，地缘对抗力度持续加码。周二凌晨，伊朗对霍尔木兹海峡内一艘商船发起打击，直接迫使全员船员弃船避险，同一时段美军持续加码对伊朗军事目标的空袭，双方围绕这条承载全球五分之一原油、天然气海运贸易的能源咽喉展开极致博弈，航道主导权争夺进入白热化阶段，持续为原油市场注入地缘溢价。从交易逻辑来看，美军连续十晚的密集空袭并未达成战略震慑效果，完全未能迫使伊朗放松海峡管控，美方单纯依赖空中打击的博弈短板彻底暴露。随着冲突持续发酵，美伊全面战争的尾部风险再度升温，市场避险情绪持续盘踞能源盘面。为寻求局势降温突破口，伊朗内政部长专程前往冲突核心调停方巴基斯坦开展紧急磋商，但目前暂无实质性谈判落地信号，短期停战、缓和对抗的概率极低，地缘紧张格局难以快速逆转。此前上月落地的临时停火协议已彻底宣告失效，霍尔木兹海峡海运贸易基本陷入停滞。且双方对抗不再局限于纯军事目标，开始针对性打击民众赖以生存的民用基础设施，
国际原油价格 小亚 07月21日 23:35 100
汇通财经APP讯——美东时间周一晚间，美军开启针对伊朗的新一轮打击行动，这也是美方连续第十晚实施军事打击。美军中央司令部对外发布作战通报，本轮空袭目标锁定伊朗境内军事指挥中枢、近海海上作战设施、无人机与反舰导弹发射阵地以及防空预警系统。美方称行动核心目的，在于削弱伊朗持续袭扰霍尔木兹海峡商船的作战能力。美军同时强调，这条全球能源生命线航运尚未完全中断；自5月初至今，在美军护航体系支撑下，合计约900艘商船、4.5亿桶原油顺利通过海峡。但航道安全风险持续攀升，周二凌晨，伊朗在霍尔木兹海峡发起袭击，一艘途经油轮遇袭受损，船员紧急弃船撤离。作为全球能源贸易核心通道，大约20%的国际石油贸易取道霍尔木兹海峡。伊朗试图借助航道威慑掌握谈判筹码，持续通过袭船行动彰显自身对水道的影响力，波斯湾航运避险情绪不断升温，多家航运企业上调航线战争保险费率，部分船东暂缓安排船舶驶入高风险水域。冲突爆发后，伊朗伊斯兰革命卫队迅速展开对等反击。伊朗国家通讯社消息显示，7月21日，革命卫队发动跨境打击，瞄准巴林、科威特境内美军防空设施与军事基地，以此回应美军连日来对伊朗本土的持续空袭。胡塞武装宣布封锁沙特航运，红海咽喉再遇危机就在美伊轮番交火之际，中东冲突开辟全新战线。也门胡塞武装周一正式对外宣布，即刻对沙特实施海上禁运威胁。胡塞官方声明指责沙特持续对也门实施“侵略性封锁”，并提及上周沙特联军空袭萨那国际机场，
汇通财经APP讯——在近期全球金融市场的博弈中，红海南部及曼德海峡（Babel-Mandeb）存在即时的、高风险的军事或安全威胁。在正常情况下，如果没有突发安全危机，油轮绝不会发生这种“中途掉头”的操作。在航运与能源贸易中，油轮的航线在离港前就已经通过定速、调度和商务合同确定。发生中途突然掉头（U-turn），会带来巨大的经济成本和违约风险，主要有以下问题：巨额滞期费与燃油成本：大型油轮（VLCC或Suezmax）多跑几千海里，每天的租船与燃油成本高达数万至数十万美元。改道违约：提单（BillofLading）和买卖合同对交货期有严格限制，随意掉头会导致买家索赔或拒绝接收货物。保费飙升：只有当船东或保险公司评估某航段风险为“不可接受级”，甚至撤销了该航段的战争险（WarRiskCover）时，船长才会接到紧急命令强行掉头。（WTI外交调停可以释放预期缓解，但无法瞬间平息物理航运通道的现实风险。当前市场计价的重心，已从“美伊是否会谈”转向了“海上能源通道是否安全”。红海与曼德海峡的实质风险：也门胡塞武装针对红海及曼德海峡的攻击并未停歇。在胡塞武装宣布封锁沙特石油运输前夕，沙特通过红海码头的原油出口量已创下历史新高；伊朗战争期间，沙特将部分原油运输从波斯湾转移至西海岸经红海出口，这一替代路线对稳定国际油价发挥了关键作用。胡塞武装随后宣布实施海上封锁，使该供应通道面临直接风险；若封锁行动
国际原油价格 小亚 07月21日 23:35 110
汇通财经APP讯——6月初欧盟委员会推出俄乌冲突爆发后的第二十一轮制裁草案，原本包含多项强硬约束条款，但欧盟规则要求二十七国全员同意方可落地，原定中欧夏令时7月15日的谈判截止日（对应北京时间7月15日晚间二十二点）早已到期，叠加7月21日比利时国庆，多数欧盟官员开启长达一月休假，被迫延期。整套方案因各国产业、能源诉求相互拉扯，几乎全部核心条款被删减、弱化甚至直接删除，仅新增少量黑名单维持基础框架，各国分歧短期难以调和。民生与旅游条款悉数作废，各国优先保全本土产业草案中原计划禁止进口俄罗斯鳕鱼、黑线鳕、狭鳕等水产，德国、葡萄牙等食品加工产业大国提出豁免诉求，相关禁令最终完全剔除。另一项关键提议是限制曾在乌克兰参战的俄罗斯人员入境申根区，爱沙尼亚积极推动该条款，2025年该国俄籍旅游签证发放量同比上涨一成，签证主要由法国、意大利、西班牙签发。地中海诸国高度依赖夏季旅游收入，不愿压缩入境客源，各方仅达成意向，后续若集齐全部成员国同意票才会修订申根签证法规，暂无实质约束落地。中东地缘冲突导致霍尔木兹海峡油气航运受阻，各国围绕乌拉尔原油价格上限争执不休。欧盟委员会最初提议将每桶44.10奥地利以本国莱夫艾森银行（Raiffeisenbank）在俄资产遭俄方扣押、损失25亿综合多轮谈判进展来看，各国本土经济利益远高于统一对俄约束共识，渔业、旅游、航运、金融多方诉求相互抵消，原本力度强硬的二十
国际原油价格 小亚 07月21日 14:02 89
汇通财经APP讯——美国西德克萨斯中质原油（WTI）价格周二亚洲交易时段连续第二个交易日下跌，交投于82.20美元/桶附近。近期油价回落主要受到市场风险情绪短暂改善影响，投资者开始消化潜在外交缓和可能带来的供应压力缓解预期。伊朗方面表示，相关调解方已经提出缓和紧张局势的方案，部分市场观点甚至认为双方存在达成短期停火安排的可能。这一消息降低了原油市场此前因供应中断担忧形成的风险溢价，推动油价出现阶段性回调。不过，原油市场并未完全摆脱供应风险。近期持续的地区军事行动仍在影响市场预期，相关行动进入连续第十天，市场担忧能源基础设施和运输路线可能受到进一步影响。当前油价走势的核心矛盾在于“外交缓和预期”与“供应中断风险”之间的博弈。一方面，如果紧张局势出现缓解，市场可能继续削减风险溢价，推动原油价格进一步回落；另一方面，如果冲突继续扩大，供应担忧可能迅速重新推动油价上涨。近期市场风险情绪升温，与地区安全局势变化密切相关。此前美国方面表示，相关行动是对人员伤亡事件的回应，而市场担忧后续反应可能导致更广泛的不稳定局面。与此同时，能源运输安全问题成为原油市场关注重点。部分相关武装力量宣布针对沙特阿拉伯相关海运活动采取限制措施，使市场重新关注红海航线以及中东能源运输风险。其中，霍尔木兹海峡仍然是全球能源市场最敏感的供应节点之一。该地区承担全球重要能源运输任务，一旦船只通行受到明显影响，全球原油供应预
国际原油价格 小亚 07月21日 12:00 92
汇通财经APP讯——周二（7月21日）亚市早盘，美原油期货小幅回落至82美元/桶上方，但仍维持在近一个月高位附近，跌幅有限。消息称国际调解方已向伊朗提交10天停火倡议，旨在缓和冲突并重启上月临时协议，但市场对地缘局势的担忧并未完全消散，限制了油价的回调空间。周一，多位承保消息人士向媒体透露，霍尔木兹海峡通航的战争险费率已升至8%-10%。一位经纪消息人士证实费率已达10%，外加无赔款优待，称这是本轮冲突爆发以来的最高水平；另一位经纪消息人士则表示当前费率约为7.5%。在伊朗与费率上涨的导火索是周末期间商船持续遭袭。伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，两艘油轮在试图经由一条“不安全”航线穿越海峡时“发生爆炸”并丧失航行能力。周日，IRGC曾表示同一海域有两艘船只发生“事故”，目前尚不清楚这两起事件是否有关联。此外，英国海上贸易行动办公室报告称，一艘船只在阿曼近海、临近霍尔木兹海峡的海域遭不明发射物击中。这一事件表明袭击范围已从海峡核心区域向外扩散。亲伊朗的也门胡塞武装周一宣布对沙特阿拉伯实施海上封锁，立即生效。一位承保消息人士表示，鉴于近几个月来胡塞武装的表态往往言过于实，市场仍需观察此次海上封锁在实际层面将如何落实。但在胡塞武装发布声明后，红海航线战争险费率已从0.3%升至0.75%。市场反应：船东“却步”，承保人暂停报价费率上涨已开始影响市场行为。第二位承保消息人士称，船东对于支
国际原油价格 小亚 07月21日 12:00 93
汇通财经APP讯——周二（7月21日）亚洲时段，布伦特原油期货在隔夜创下91美元的月内新高后迎来调整，当前交投于88.60美元/桶附近。推动油价回调的主要因素，是国际调解方向伊朗提出了为期10天的停火倡议，旨在缓和冲突并为重启上月临时协议铺路。然而，就在停火倡议传出之前，美伊冲突刚刚经历了一轮重大升级。上周末，据知情美国总统特朗普周一在社交媒体上写道：“伊朗每杀死一名美国士兵，都将为此付出多倍的代价！这一指示已经下达给国防部长皮特·赫格塞思、参谋长联席会议主席丹尼尔·凯恩以及军队中的每一位指挥官。”此后不久，美国军方表示发动了新一轮打击，旨在进一步削弱伊朗在霍尔木兹海峡攻击商业航运的能力。五角大楼发言人肖恩·帕内尔周一在社交媒体上发帖称：“虽然自2026年7月7日以来，有近100名军人被认为受到了一定程度的伤害，但96%的人已经重返岗位。绝大多数伤情都是轻微脑震荡。”自开战以来，有17名军人因敌对行动或事故阵亡，另有一人失踪。国防部长皮特·赫格塞思和参谋长联席会议主席丹·凯恩将军定于周二在参议院的一个小组委员会上就战争成本作证。伊朗立场：最高领袖警告“刻骨铭心的教训”伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊在一份声明中警告称，如果美国继续打击伊朗，将付出“刻骨铭心的教训”。伊朗还在社交媒体上发布了卫星图像，声称画面显示了该基地的受损情况，其中包括一处疑似宿舍区。伊朗此次造成人员伤亡的袭击，是
国际原油价格 小亚 07月21日 12:00 99
汇通财经APP讯——中东冲突从波斯湾蔓延至红海，全球两大航运咽喉同时面临封锁威胁。胡塞武装7月20日宣布对沙特实施海上禁运，直接回应沙特近12年来对也门的陆海空全面封锁。这一决定将美伊冲突的外溢效应从霍尔木兹海峡扩展至曼德海峡——全球约11%至12%的海上贸易与石油贸易依赖这条连接红海与亚丁湾的狭长水道。在霍尔木兹海峡通行量已降至战前约10%的背景下，曼德海峡的潜在关闭意味着中东两条主要石油出口通道可能同时中断，全球约30%的海运石油面临受阻风险。一、胡塞武装“以眼还眼”：红海新战线正式开辟当地时间7月20日，也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚通过马西拉电视台发表声明，宣布“基于‘以眼还眼’的原则，即刻起对罪恶的沙特敌人实施海上封锁”。声明称，此举是对沙特持续近12年来对也门实施陆地、海上和空中全面封锁的回应，近期针对萨那国际机场的空袭也是采取这一措施的直接导火索。萨雷亚在声明中明确警告：“鲁莽的沙特敌人若因局势升级而采取任何愚蠢行径，都将招致全面且果断的升级反击。”声明未明确说明封锁的具体执行范围和方式，但此前胡塞武装高层曾警告，若沙特持续对也门发动攻击，该组织准备关闭曼德海峡，并称此举可能让油价飙升至每桶200面对胡塞武装的海上禁令，沙特阿拉伯主导的多国联军迅速作出回应。联军发言人图尔基·马利基7月20日发表声明称，联军司令部已开始采取措施保护成员国船只安全通行曼德海峡，联军将“
国际原油价格 小亚 07月21日 08:01 87
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