2026-02-12 09:26:13
基本消息面
国际油价在多重因素支撑之下，周四亚盘时段继续上行，接近65美元整数关，逼近年内震荡区间上沿。本轮上涨的核心动力并非库存改善，而是地缘政治风险溢价的快速累积。
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美国国防部已要求第二个航母打击群做好向中东部署准备，同时正考虑针对运载伊朗原油的油轮采取更强硬措施。市场担忧，一旦相关措施落地，伊朗出口可能面临阶段性扰动，从而改变全球短期供给平衡。
“当前油市主要受地缘政治、贸易环境和技术结构影响，而此阶段地缘政治是决定价格走向的主导力量。”——美国银行全球研究大宗商品主管 Francisco Blanch
数据显示，伊朗日产量约330万桶，日均出口量约163万桶，在OPEC内部仍占重要地位。任何出口限制都可能在短期内对亚洲市场形成连锁影响。
与此同时，美国宏观数据释放积极信号。强劲的就业表现改善了经济增长预期，并强化了交通燃料与工业能源需求的韧性。
“劳动力市场保持韧性，支撑运输燃料和石化需求，降低消费下行风险。”——睿咨得能源首席经济学家 Claudio Galimberti
不过，供应端的宽松迹象依然存在。国际能源署（IEA）警告今年市场或出现较大规模供应过剩。美国能源信息管理局数据显示，上周原油库存增加850万桶，为年内最大单周增幅。
尽管库存增加幅度显著，但油价反应相对克制，显示市场交易逻辑仍围绕地缘风险展开。 今年以来，WTI累计涨幅已接近13%，价格结构呈现明显风险溢价驱动特征。
（亚汇网编辑：章天）
