2026-02-18 08:38:46
2026年2月18日，国际原油市场在地缘政治预期转向、美元偏强、流动性清淡三重因素共振下，呈现“先抑后稳、偏弱震荡”格局。美伊核谈判释放缓和信号，大幅削弱中东地缘风险溢价，主导油价下行；伊朗霍尔木兹海峡军演、美军中东增兵等动作则提供短线支撑，多空博弈加剧。截至当日收盘，WTI原油3月合约收于62.33美元/桶，跌幅0.89%；布伦特原油4月合约收于67.42美元/桶，跌幅1.79%。
一、核心事件：伊美谈判缓和，地缘溢价快速消退
2月17日，美伊在瑞士日内瓦举行第二轮间接核谈判，伊朗外长阿拉格希会后表态，双方就谈判指导原则达成总体共识，会谈“认真且具建设性”。该消息直接冲击市场，布伦特原油盘中一度大跌近3%，失守67美元关口，WTI原油亦下探62美元支撑位。市场解读为，若协议达成，伊朗原油出口有望逐步回归国际市场，缓解全球供应紧张预期，年初以来累积的地缘风险溢价快速回落。
与此同时，双方仍在博弈中“亮底牌”：谈判前夕，伊朗革命卫队在霍尔木兹海峡举行“智能管控”军演，临时关闭部分航道数小时，该海峡承担全球超20%石油运输，一度刺激油价短线拉升超1%；美军则向中东增派18架F-35A战机，并调遣第二艘航母前往阿曼海岸，特朗普政府威胁“未达成协议将打击伊朗”，地缘紧张未完全消除。这种“谈判缓和+军事对峙”的矛盾状态，导致油价波动加剧，日内振幅显著扩大。
二、市场表现：油价承压下行，内外盘走势分化
国际油价方面，WTI与布伦特原油同步走弱，布油跌幅更大，反映欧洲市场对供应增加的担忧更甚。技术面上，WTI原油跌破63美元关键支撑，短期偏弱格局确立，下方关注61.5-62.0美元支撑带；布伦特原油失守68美元，反弹乏力，66.5-67.0美元为重要支撑区间。
国内市场因春节假期休市，上期所原油期货（SC）暂停交易，最新报价停留在节前水平。但国际油价大跌将传导至国内，预计节后开盘，国内原油期货大概率低开，需警惕补跌风险。此外，俄罗斯乌拉尔原油1月价格跌至37.6美元/桶，创2023年以来新低，与布伦特原油价差扩大至29.2美元，制裁导致的运输与结算成本上升，进一步压制全球原油价格重心。
三、其他影响因素：美元走强与需求预期偏弱
美联储官员2月17日密集放鹰，强调“暂缓降息、需更多通胀数据支撑”，推动美元指数偏强震荡，美债收益率小幅上行。美元走强以美元计价的原油更昂贵，叠加亚洲春节假期需求疲软，原油买盘不足，双重施压油价。
需求端，欧美经济数据喜忧参半，美国2月NAHB房产市场指数创五个月新低，欧元区通胀温和回落，市场对全球经济复苏力度存疑，原油需求预期偏弱。OPEC+虽维持减产协议，但市场焦点已转向供应端潜在增量，减产对油价的支撑作用逐步减弱。
四、后市展望：博弈加剧，关注谈判进展与数据
短期来看，伊美谈判进展仍是油价核心变量。若后续谈判释放更多积极信号，油价或进一步下探；若谈判破裂、地缘冲突升级，油价有望快速反弹。技术面上，WTI原油61.5美元、布伦特原油66.5美元为关键支撑，失守则打开下行空间；反弹需突破63.5美元（WTI）、68.5美元（布伦特）阻力，方可扭转弱势。
中期需关注OPEC+3月会议、美国原油库存数据及全球经济指标。当前市场处于“地缘缓和预期”与“实际供应紧张”的博弈期，油价大概率维持宽幅震荡，操作上需严控风险，密切跟踪美伊谈判最新动态。
（亚汇网编辑：章天）
