2026-02-25 23:06:49
北京时间21:50，4月WTI原油期货报66.03美元/桶（+0.40美元，+0.61%），布伦特原油报71.06.美元/桶（-0.17美元，-0.24%）。当前油价呈现“双向制约”：地缘与OPEC+减产支撑上行，库存激增与需求复苏不及预期限制涨幅，短期难现单边行情。高盛近期将2026年四季度WTI油价预期上调至56美元/桶，印证供需格局的积极转变。
市场聚焦EIA库存报告，API库存暴增引发利空担忧
今日北京时间23:30 EIA将公布官方原油库存数据，市场预期增加130万桶，与上周230万桶的降幅形成反差，凸显库存累积担忧。过去五年同期库存平均增幅为310万桶，若本次数据接近或超均值，将强化看空情绪，推动油价测试64.98美元/桶的趋势线支撑；若低于预期则可能带动油价冲击67美元/桶上方阻力。
EIA数据公布前，API民间库存暴增1143万桶（预期增100万桶）的消息已令市场偏空。背后主因是美国原油进口降幅不及产量增幅、炼厂开工率（91%）未完全消化新增产量。上周EIA曾公布库存减少900万桶并推动油价上涨，但本次API数据颠覆了库存下滑的乐观预期，重新凸显全球供需宽松现状，形成“地缘撑价、库存压价”的博弈。
伊朗局势令风险溢价持续存在，美伊谈判成短期关键变量
中东原油产量占全球35%以上，霍尔木兹海峡日均运输原油超1700万桶（占全球近20%），美伊冲突升级将直接扰乱供应，地缘风险溢价成为油价核心“安全垫”。美伊核谈判历程曲折，2018年美方退出伊核协议后双方关系恶化，2025年五轮间接谈判因以色列突袭中断，2026年初两轮谈判均无实质进展。
美伊将于2月26日在日内瓦举行第三轮谈判，美方要求伊朗停止核活动及弹道导弹项目，伊朗则主张拥核设施权利且不谈判导弹问题。特朗普总统近期多次强硬表态，称绝不允许伊朗拥有核武器，稳住了风险溢价但未刺激新买盘；以色列总理的额外要求进一步增加谈判不确定性。
技术面：上涨趋势仍在，但面临多重考验
从均线、趋势线与摆动图表看，WTI原油主力趋势仍为上行，但短期面临回调压力。200日均线支撑62.59美元/桶，50日均线支撑61.05美元/桶，后者即将上穿前者形成“金叉”，中长期看涨信号明确。短期来看，油价触及高点后获利盘出逃，5日、10日均线轻微拐头，回调风险上升。
（亚汇网编辑：小七）
