2026-02-26 08:51:17
基本消息面
截至2026年2月26日8时49分，国内原油主连（SC）暂报487.1元/桶，较前一交易日下跌3.1元，跌幅0.63%，当日最高491.4元/桶，最低482.5元/桶，成交量49265手，今开490.4元/桶，呈现小幅震荡下行态势。国际市场上，布伦特原油报71.188美元/桶，微涨0.86%，WTI原油报66.199美元/桶，上涨0.87%，国际油价小幅回暖与国内原油震荡形成小幅分化，核心源于地缘风险支撑与供需基本面的博弈态势。
相关新闻消息
从实时走势来看，近期原油市场呈现“国际强、国内弱”的分化格局。国际油价自2月初回落以来，受美伊地缘局势升级推动逐步回升，布伦特原油突破70美元/桶关口，创2025年9月以来新高。国内原油主连则跟随国际趋势波动，但涨幅不及国际油价，主要因国内炼厂季节性检修尚未完全结束，原油加工需求偏弱，对价格形成一定压制，同时人民币汇率波动也间接影响国内原油计价表现。
核心波动成因可从供需两端与市场情绪三方面解读。供应端来看，短期供应收紧是支撑油价的核心因素：1月全球石油供应环比下降120万桶/日至1.066亿桶/日，俄罗斯、委内瑞拉出口萎缩及北美极端严寒导致产能关闭是主要原因，其中俄罗斯石油供应下降35万桶/日，印度对俄油进口降至2022年11月以来最低水平。同时，“欧佩克+”重申维持当前产量配额至3月底，短期供应增量有限，进一步强化供应收紧预期。
需求端则呈现“长期乐观、短期承压”的特点。国际能源署（IEA）预测，2026年全球石油需求增长85万桶/日，高于2025年的77万桶/日，非OECD经济体将贡献全部需求增量，其中印度有望超越中国成为最大需求增长国。但短期来看，全球炼厂加工量从去年12月的高位回落，1月全球炼油利润下滑，成品油市场紧缺态势缓解，间接抑制原油短期需求，这也是国内原油行情偏弱的核心原因之一。
市场情绪层面，地缘政治不确定性与金融投机行为放大了油价波动。美伊紧张局势反复，美国建议船舶避开霍尔木兹海峡伊朗水域，引发市场对原油运输通道安全的担忧，推动风险溢价上升，支撑油价反弹。同时，原油的金融属性使其易受短期资金流动影响，近期金油比处于历史高位，资金轮动可能推动原油估值修复，但高盛等机构提示，2026年全球原油供应过剩格局未改，将对油价形成长期压制。
后市预判来看，短期原油市场将维持震荡格局，多空因素相互制衡。利好方面，地缘政治风险持续存在、“欧佩克+”维持产量配额、全球需求稳步复苏，将为油价提供支撑；利空方面，全球原油库存处于历史高位，2025年全球石油库存达4.77亿桶，且2026年供应过剩预期仍在，叠加美联储货币政策不确定性，将限制油价上行空间。
对于投资者而言，需重点关注三大核心变量：一是美伊地缘局势的后续发展，任何冲突升级都可能引发油价短期暴涨；二是“欧佩克+”3月底后的产量政策调整；三是全球炼厂复工进度与库存变化数据。操作上建议保持谨慎，不宜盲目追涨杀跌，重点把握区间震荡中的交易机会，同时警惕地缘事件与库存数据带来的短期波动风险。
（亚汇网编辑：章天）
