2026-02-27 21:45:55
2026年2月27日晚间，国际原油市场呈现“外盘震荡、内盘走强”的分化格局，地缘政治与基本面多空因素交织，美伊谈判进展、OPEC+政策预期成为核心变量，油价短线维持高位区间震荡，方向选择仍需关键消息催化。
一、晚间盘面回顾：内盘强势拉升，外盘窄幅震荡
截至27日21:44，国内上海SC原油期货主力合约强势上涨，报504.5元/桶，涨幅4.42%，日内最高触及507.6元/桶，成交量显著放大，受人民币汇率波动及国内需求预期提振，走出独立行情。
外盘方面，WTI原油4月合约围绕65-66美元/桶窄幅整理，布伦特原油4月合约在70.5-71美元/桶区间波动，亚盘时段WTI曾冲高至66.71美元/桶，随后回落，整体维持震荡态势。美伊第三轮核谈判结束后，双方称取得进展并将继续技术磋商，地缘风险溢价阶段性回落，压制油价上行空间。
二、核心影响因素：地缘主导，供需与政策博弈
地缘政治：美伊谈判成关键变量
美伊在瑞士日内瓦结束第三轮核谈判，虽释放积极信号，但浓缩铀等核心分歧未解决，下周将开启技术磋商，军事冲突风险暂时降低，但不确定性仍存。谈判进展直接影响地缘风险溢价：若达成协议，伊朗原油供应或回归市场，油价承压；若谈判破裂，中东供应担忧升温，油价或再度冲高。此外，美国延长对俄能源限制，俄罗斯、哈萨克斯坦出口阶段性萎缩，支撑供应端收紧预期。
供需基本面：减产托底，库存扰动
OPEC+将220万桶/日自愿减产延长至2026年底，1月全球原油供应环比下降120万桶/日，成为油价“压舱石”。但美国原油库存超预期累库，截至2月20日当周增加1600万桶，短期加剧供应过剩担忧。炼厂开工率逐步回升，后续去库预期有望支撑油价，不过OPEC+4月或启动小幅增产的传闻，也对油价形成牵制。
宏观与政策：美联储预期、美元波动影响有限
美联储内部降息分歧加剧，市场聚焦3月议息会议，美元指数维持震荡，对原油价格的直接影响减弱。中国央行下调外汇风险准备金率稳汇率，间接利好国内原油需求预期，推动SC原油走强。
三、技术面分析：区间震荡，等待突破
WTI原油日线级别呈现高位震荡，均线系统走平，RSI指标位于50中轴附近，市场情绪中性。短线核心区间为63.5-66.7美元/桶，上方67-68美元/桶为强阻力位，下方63-64美元/桶为关键支撑。若有效突破68美元/桶，上行空间打开；若跌破63美元/桶，调整压力将加大。国内SC原油突破500元/桶整数关口，短线关注510元/桶阻力，下方支撑看495元/桶。
四、后市展望：短期震荡，中期看谈判与OPEC+决议
短期（1-3个交易日），原油市场仍将以美伊谈判进展为核心驱动，预计维持63.5-66.7美元/桶区间震荡，操作上可采取“高抛低吸”策略，严格设置止损。
中期（1-2周），重点关注OPEC+周日视频会议关于4月产量政策的决议，以及美国石油钻井总数、EIA库存数据。若OPEC+维持减产、美伊谈判无突破性进展，油价有望震荡上行；若增产落地或谈判达成协议，油价或开启回调。
整体来看，当前原油市场处于“地缘风险溢价”与“基本面供需压力”的博弈期，波动加剧，投资者需密切跟踪关键消息，控制仓位，谨慎应对市场风险。
（亚汇网编辑：章天）
