2026-03-05 08:58:19
基本消息面
截至2026年3月5日8时57分，国际原油市场呈现震荡冲高态势，地缘政治冲突成为短期行情核心驱动力，同时供需格局与机构预期的分歧的也为后市走势埋下变数。本文结合实时行情数据、核心影响因素及机构预判，全面解析当前原油市场走势及未来趋势。
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实时行情方面，国际两大基准原油价格同步走强。布伦特原油报82.51美元/桶，微涨0.55美元，涨幅0.67%，日内最高触及84.48美元/桶；WTI美原油报76.03美元/桶，小幅下跌0.03美元，跌幅0.03%，昨日收盘价76.11美元/桶，较2月下旬65美元/桶左右的低位累计上涨超17%。国内原油期货市场同样表现强势，原油主连（SC）报648.5元，上涨56.1元，涨幅8.99%，日内最高682.0元，最低619.0元，成交量达290639手，市场交投活跃度显著提升。
短期行情核心驱动因素为地缘政治冲突升级。自2月底美以对伊开展军事打击以来，中东局势持续紧张，推动油价大幅飙升，截至3月2日布伦特原油一度上涨近13%，升至82美元/桶左右，今年以来累计涨幅已达17%。海通期货能源化工研究负责人杨安指出，此轮上涨呈现明显的地缘驱动特征，从1月美国增派军力施压到2月底军事打击，油价在此期间最大涨幅约20美元。目前市场最关注的两大焦点的是美以与伊朗冲突的进展，以及伊朗是否会封锁霍尔木兹海峡——该海峡承担全球20%的原油运输，一旦通行受阻，将直接导致全球原油供应短缺，进一步推高油价。
供需格局的博弈则决定了油价中期走势的上限。从供应端看，当前原油市场整体仍处于供大于求格局，库存相对充裕。欧佩克+近期决定4月份8个主要产油国日均增产20.6万桶，幅度超出预期，体现主要产油国弥补供应短缺的意愿与能力。同时，美国页岩油技术突破使其在65-75美元/桶的低价区间仍能维持高产，成为全球供应“压舱石”，巴西、圭亚那等新兴产油国产能也持续释放，进一步缓解供应压力。
需求端则面临增长动能衰减的压力。全球经济增长放缓，IMF下调2026年GDP预期，贸易摩擦加剧抑制工业与航运用油需求；同时能源转型加速，新能源汽车渗透率提升，中国汽油消费率先见顶，炼厂开工率走低，国际能源署（IEA）甚至警告2030年全球原油需求或达峰，长期需求前景承压。
机构对后市预判呈现明显分歧。短期来看，银河期货、中信期货等机构认为，中东局势紧张短期内难以缓解，霍尔木兹海峡通行风险仍存，原油有效供应减量预期升温，布伦特原油大概率维持在78-85美元/桶区间，若冲突升级，不排除突破100美元/桶。但长期来看，商务部研究员周密、EIA等机构则认为，随着各国调整原油储备与使用策略，叠加供应端持续增产，油价冲高后将逐步回落，若地缘冲突缓和，布伦特原油合理价格区间或回归65-75美元/桶。
总体来看，当前原油行情处于“短期地缘推高、中期供需制衡”的格局。短期需重点关注中东冲突进展及霍尔木兹海峡通行情况，若局势升级，油价仍有上行空间；中长期则需跟踪欧佩克+增产落地效果、全球经济复苏节奏及能源转型进程。对于投资者而言，需警惕地缘风险溢价回落带来的回调压力，理性把握市场波动节奏。
（亚汇网编辑：章天）
