2026-03-11 08:06:43
2026年3月11日，全球原油市场迎来史诗级暴跌，WTI与布伦特原油单日跌幅均超11%，创2022年3月以来最大单日跌幅，此前因中东地缘冲突飙升的油价泡沫快速破裂。截至3月10日收盘，WTI原油期货收于83.45美元/桶，暴跌11.94%；布伦特原油收于87.80美元/桶，大跌11.28%，较3月9日盘中近120美元/桶的高点，短短两日回撤超30美元。国内原油期货同步重挫，原油主连收于646.1元/桶，跌幅达12.34%。本轮暴跌由地缘局势缓和、G7释储预期、资金踩踏三重因素共振引发，市场焦点从“供应恐慌”转向“政策干预与供应修复”，短期高波动格局延续。
一、核心行情：单日暴跌超11%，地缘溢价快速消退
3月10日（周二），国际原油期货开盘后直线下挫，WTI原油盘中最低触及76.73美元/桶，跌幅一度近20%；布伦特原油最低下探85.76美元/桶，跌幅扩大至13%。尾盘虽小幅反弹，但仍以深度下跌收盘，彻底回吐3月9日的全部涨幅，重回中东冲突爆发前的价格区间。
此轮暴跌的核心导火索是地缘风险溢价的快速消解：当地时间3月10日，美国方面释放中东军事行动接近尾声的信号，白宫澄清未对霍尔木兹海峡油轮提供护航，伊朗方面也否认美军护航船只通过海峡，市场此前对海峡长期封锁的恐慌情绪大幅降温。同时，G7集团宣布紧急筹备释放战略石油储备（SPR），国际能源署（IEA）召开特别会议评估供应安全，明确将协同释储以平抑油价，政策干预预期直接戳破油价泡沫。此外，前期涌入的投机资金集中平仓，算法交易放大跌幅，形成“多杀多”的踩踏行情，加剧市场波动。
二、关键驱动：供应梗阻仍存，政策干预与情绪反转主导行情
尽管油价暴跌，但中东供应危机并未完全解除，这成为油价的重要托底因素。当前霍尔木兹海峡仍处于事实性封闭状态，油轮大量滞留，沙特、伊拉克、阿联酋、科威特四国因冲突单日减产达670万桶/日，占全球供应量的6%，供应恢复需要时间。美国能源信息署（EIA）最新报告指出，霍尔木兹海峡有效关闭将导致中东原油产量进一步下滑，预计未来两个月布伦特原油仍将维持在95美元/桶上方，三季度才可能回落至80美元/桶以下。
与此同时，政策干预力度持续加码，成为压制油价的核心力量。G7与IEA协同释储的预期，直接对冲了中东供应中断的影响；美国能源部长表态将动用一切手段稳定能源市场，进一步强化了政策托底预期。此外，市场对美联储降息预期的调整也间接影响油价：若美国2月CPI数据显示通胀粘性超预期，美联储降息延后将压制大宗商品需求，加剧油价下行压力。
三、市场影响与短期展望：高波动延续，聚焦三大关键变量
此次原油暴跌引发全球市场连锁反应：美股能源板块大幅下挫，大宗商品市场整体走弱，黄金因避险情绪降温缩窄涨幅，美元指数震荡走强。对国内市场而言，原油价格回落将缓解下游炼化、交通等行业成本压力，但短期波动仍将扰动能源相关板块走势。
短期来看，原油市场已从“单边暴涨”转向高位剧烈震荡，多空博弈聚焦三大关键变量：一是中东地缘局势是否反复，若冲突升级或海峡持续封锁，油价或快速反弹；二是G7与IEA释储落地进度，大规模释储将进一步压制油价；三是美国通胀与美联储政策动向，数据超预期将加剧市场波动。机构普遍认为，80美元/桶为布伦特原油短期关键支撑位，上方95-100美元/桶为强阻力区，操作上需警惕消息面驱动的急涨急跌风险，以轻仓波段思路应对。
（亚汇网编辑：章天）
