2026-03-25 08:48:35
一、实时行情概览：暴跌后探底回升，剧烈波动
国际原油（3月25日亚盘）
WTI原油（5月合约）：88.8美元/桶，日内**-3.8%**，早盘最低87.8美元
布伦特原油（5月合约）：99.9美元/桶，日内**-4.3%**，跌破100美元关口
昨夜走势：周一夜因中东停火传闻暴跌超10%（WTI最低84.37美元），周二技术性反弹至92美元，今日再度因停火消息重挫。
国内原油期货（SC主力）
现价741.5元/桶，-1.56%
日内区间：723.1-757.8元，成交量8.4万手
核心特征：跟随外盘剧烈波动，730-750元区间震荡。
二、核心利空：停火预期主导，风险溢价快速消退
中东局势显著缓和（最大利空）特朗普政府提出30天停火方案，拟与伊朗谈判15点协议；伊朗否认直接会谈，但冲突降级预期升温。市场快速消化地缘溢价，红海、霍尔木兹海峡航运风险降温，供应担忧大幅缓解。
API库存超预期增加美国API原油库存**+230万桶**（前值+655.6万桶），库欣库存**+40万桶**。库存累积印证需求偏弱，叠加炼厂检修季开工率下滑，基本面支撑减弱。
宏观压制：美元走强+加息预期美联储官员鹰派发言，市场升温6月加息预期，美元指数反弹至105上方。强势美元压制大宗商品，原油等高估值品种首当其冲。
技术面破位：暴跌后情绪转弱周一大跌击穿多条均线，WTI90美元、布油100美元转为强压力。多头止损离场，短线空头占据主导，反弹乏力。
三、核心利多：供应刚性+技术支撑，下跌空间有限
OPEC+减产持续，供应端强支撑OPEC+自愿减产220万桶/日延至2026年底，沙特额外减产100万桶/日。全球供应缺口仍存，85-90美元区间存在强劲买盘支撑。
地缘风险未完全消除伊朗否认直接谈判、以伊相互袭击仍在持续，霍尔木兹海峡航运未完全恢复。冲突反复可能随时引发供应担忧，限制油价深度回调。
需求端韧性：旺季逐步启动中国复工+春耕+物流旺季，原油需求边际改善。美国夏季驾车季临近，炼厂检修结束后开工率将回升，需求预期向好。
技术支撑：超跌后买盘介入WTI87-88美元、布油95-96美元为短期强支撑。昨日暴跌后快速反弹，显示85美元下方存在大量逢低买盘。
四、技术面关键点位（短线）
WTI原油
支撑位：87美元（短期）、85美元（强支撑）
压力位：90-92美元（日内）、95美元（强压）
布伦特原油
支撑位：95美元（短期）、90美元（强支撑）
压力位：100-102美元（日内）、105美元（强压）
国内原油（SC）
支撑：720-730元、700元（强支撑）
压力：760-770元、800元（前高）
五、后市展望与操作策略
短期（1-3天）：宽幅震荡为主。停火预期与供应担忧博弈，WTI85-92美元、布油95-105美元区间剧烈波动。消息面主导，突破92美元/105美元将重拾升势，跌破85美元/95美元则进一步下探。
中期（1-2周）：易涨难跌。OPEC+减产+地缘风险溢价支撑，需求旺季启动，震荡中枢上移。除非停火协议正式签署，否则难有趋势性下跌。
操作策略
短线：区间高抛低吸。WTI87-88美元低吸，90-92美元止盈；跌破85美元止损。
中线：逢低布局多头。85-90美元区间分批建仓，止损83美元，目标95-100美元。
风险：停火协议超预期、美联储加息、美国释放SPR，警惕单日暴跌风险。
六、今日关键观察点
美伊停火谈判：消息反复将直接引发油价剧烈波动。
EIA库存数据：晚间公布，库存增减将影响短线方向。
美元指数：站稳105将持续压制油价。
技术破位：WTI跌破85美元、布油跌破95美元，警惕加速下跌。
总结：今日原油处于地缘缓和后的剧烈震荡期，风险溢价消退但供应支撑仍在。短线85-92美元区间波动，操作上轻仓区间交易，严格止损。中线逢低布局，核心逻辑仍是OPEC+减产+地缘风险，停火协议落地前高位震荡格局不变。
（亚汇网编辑：章天）
