2026-03-25 13:09:52
交易员正准备迎接美国能源信息署（EIA）将在周三晚些时候发布的报告。截至目前，WTI原油报价89美元，Brent原油报价95.9美元。
世界黄金协会：受地缘政治风险推动，更多央行将增持黄金。印度将与阿联酋的黄金进口关税配额授权有效期延长至6月30日。
知情人士：土耳其正考虑动用其价值1350亿美元的黄金储备，以支撑不断走贬的里拉。·美媒：美司法部承认对鲍威尔的调查缺乏证据。
民调：特朗普支持率降至重返白宫以来最低。
消息人士称，特朗普政府预计最快于周三放宽夏季汽油法规，以抑制能源价格。
伊朗局势
①以媒：美国有意停火一个月以与伊朗讨论15点协议。
②美媒：美伊或最快周四开启高级别和谈，但仍在等待德黑兰方面的回应。
③美媒报道称沙特王储敦促特朗普继续对伊战争。特朗普暗示确有此事。
④巴盖尔·佐尔加德尔被任命为伊朗最高国家安全委员会秘书。
⑤特朗普表示，美伊正进行谈判，正与对的人打交道，伊朗想要达成协议并已同意“永不拥有核武”。伊朗送了一份有关油气的大礼。
⑥美国提出的15点的和谈方案包括：拆除现有核能力、承诺不发展核武器、禁止在本土进行铀浓缩、移交约60%高丰度浓缩铀库存、限制弹道导弹项目、停止支持地区盟友武装，作为交换条件，伊朗可能获得全面解除国际制裁。
⑦伊朗再次被曝索要单次200万美元“过路费”，伊朗官方此前否认。
⑧特朗普转发巴基斯坦总理贴文，后者称愿意充当斡旋方。
⑨美国继续推进向中东部署第82空降师部队事宜。
⑩英媒：伊朗偏好万斯主导谈判，指责库什纳与威特科夫“背信弃义”。
机构观点汇总
盛宝银行：美伊局势分情景展望，三类路径下分别该买什么抛什么？
市场正在重新学习一个古老的道理：当地缘政治局势升温时，关键问题并非“该做哪一项交易”，而是“如果下一条新闻指向三个不同方向，会发生什么”。当前局势正是如此，消息面好坏参半，我们需要基于不同情景进行思考。
若停火取得进展，油价将下跌，通胀担忧减轻，为成长股和科技股创造更有利环境，旅游、航空、运输及非必需消费品等板块亦将受益。国防板块虽可能失去部分“紧迫性溢价”，但其结构性逻辑依然稳固——欧盟国防开支已大幅增长，政策驱动因素强于新闻头条。
若陷入旷日持久的低烈度战争，油价维持高位，航运持续受困。在此环境下，市场关注焦点将转向“可靠性”，相对有优势的方向包括综合能源企业、能源基础设施、受监管公用事业及国防板块。
若冲突升级，布伦特原油可能触及每桶150美元，引发广泛市场压力。此时不存在绝对赢家，但综合能源生产商、中游基础设施企业及国防主承包商可能表现出相对韧性，因其现金流与稀缺性、安全性和实体资产联系更为紧密。
可能打乱格局的风险有二：一是局势缓和快于预期，市场主导权可能迅速轮动回成长股；二是高能源价格造成经济损害，利率在更长时间内维持高位可能压制广泛股票估值。因此，若停火推进，关注市场主导权向成长股和利率敏感板块轮动；若战争僵持，实物资产、有合同保障的现金流及国防需求相对坚挺；若冲突扩大，应从相对韧性角度思考，而非寻找绝对赢家。
惠誉旗下研究机构BMI：油价这一区间难守，更有可能再跳一档至...
随着地缘政治紧张局势加剧，油价面临强劲上行风险。布伦特原油近期可能攀升至每桶110-130美元区间，若中东冲突持续，甚至可能达到每桶150美元或更高。此轮涨势由区域内能源基础设施遇袭升级驱动，引发市场对持续供应中断的担忧。投资者对任何威胁石油流动的因素仍高度敏感，这可能推迟冲突后市场的稳定进程。
尽管过去两周布伦特油价在每桶90-110美元区间波动，但认为这一区间难以维持。若冲突持续，我们预计一到两周内油价将稳定进入110-130美元区间。长期来看，BMI维持对2026年布伦特原油每桶70美元的基准预测，但暗示可能上调至75-82美元。这一调整反映了预期从冲突持续最多四周的短期情景，转向可能延续八周或更长时间的更持久冲突。
关键压力点仍是霍尔木兹海峡，冲突前每日约有2000万桶石油通过该海峡。尽管采取了红海改道、动用战略储备、部分放松对俄制裁以及需求小幅下降等缓解措施，但供应缺口依然显着。预计冲突期间每日供应中断可能在750万至1500万桶之间。市场影响将随时间累积，而实物层面的错配将加剧。
总的来说，仍预计油价将高度波动，存在多个上行风险可能将价格推至每桶130美元以上，包括霍尔木兹海峡局势进一步升级、红海或延布等关键出口枢纽中断，以及伊朗和其他海湾国家主要石油生产和出口基础设施可能遭袭。
瑞穗证券：中东局势尽管有所降温，但寻求共识仍然困难重重
特朗普总统以对话“良好且富有成效”为由，宣布暂停对伊朗能源设施的袭击五天，此举引发油价剧烈震荡：布伦特原油周一盘中暴跌逾14%至96美元，今晨企稳于100美元上方。尽管德黑兰方面斥责美方说法为“虚假新闻”并否认曾进行对话，但在经历了数周的持续升级后，市场正基于出现降温契机的可能性进行交易。
政治信号本身依然模糊。市场密切关注华盛顿正通过议长穆罕默德·巴盖尔·卡利巴夫试探伊朗意向的报道，但卡利巴夫并不在政权的核心决策层；任何未涉及最高领袖办公室或伊斯兰革命卫队高层的渠道，目前看来都不太可能带来具有约束力的让步。今晨另一条来自未经证实来源的推文暗示，最高领袖哈梅内伊已同意与美国谈判。即便该消息得到证实，伊朗似乎仍坚持其原有立场，其究竟愿意做出何种让步仍存疑问，寻求共识显然困难重重。
以色列隔夜重启的空袭加剧了这种不确定性，凸显出短期内达成协议的难度，并增加了周一的释然性行情转为新一轮波动的风险。
美债市场反映了这种紧张情绪。收益率昨日剧烈波动，10年期美债收益率在测试4.44%后回落至4.35%区域。受推文影响，短端利率变动更为剧烈，2年期美债收益率下跌约20个基点。尽管利率波动较推文发布后的高点有所回落，但仍处于高位；损益平衡通胀率已从极端水平回吐涨幅，但对能源价格的任何新压力依然高度敏感。
从更广泛的角度看，市场仍纠结于头条新闻释放的“局势缓和”信号与挥之不去的通胀焦虑之间，后者与能源、供应链以及海湾地区局势升级的风险（海湾国家正趋于加入打击伊朗的行列）息息相关。另外今日将进行690亿美元的2年期美债标售，这将是本周早些时候剧烈重新定价后，市场对短端需求的后市关键测试。此外，特朗普周末提出的48小时期限也将于今日到期。
（亚汇网编辑：林雪）
