2026-03-25 21:37:41
截至北京时间3月25日21:36，国际原油市场在中东局势缓和预期主导下，日内大幅下挫后进入低位震荡。WTI原油报88.73美元/桶，日内跌幅约3.92%；布伦特原油报95.61美元/桶，跌幅约4.61%。国内原油期货主力合约同步走弱，报717.3元/桶，下跌1.61%。晚间市场核心逻辑由"冲突升级溢价"转向"停火预期降温"，技术面破位后偏空，但地缘不确定性仍将限制跌幅。
一、行情回顾：消息主导剧烈波动，风险溢价快速回落
今日原油市场上演"过山车"行情。亚市早盘，美国向伊朗提出包含15项条件的和谈方案，拟推动为期一个月停火的消息传出，市场对霍尔木兹海峡封锁的担忧骤降，前期累积的地缘风险溢价集中回吐，油价直线跳水。WTI原油自95美元上方快速跌破90美元关口，布伦特原油自105美元上方暴跌至95美元附近。
欧盘时段，伊朗方面回应模糊，未明确接受美方方案，仅强调致力于全面停战，冲突缓和预期出现分歧。油价在触及日内低点后小幅反弹，跌幅收窄。晚间市场进入消息真空期，多空双方谨慎观望，价格维持低位区间整理，成交量较日间有所放大，资金调仓迹象明显。
二、基本面分析：缓和预期为主导，供需基本面暂处次要地位
地缘政治（核心驱动）：当前市场完全由美伊谈判消息主导。美方提出苛刻停火条件，伊朗态度保守，短期难有实质性协议。霍尔木兹海峡仍有部分船只受限，伊朗对过境船只征收通行费，供应端风险未完全消除。油价下跌是情绪性回调，而非供应危机解除，这决定了跌幅有限。
库存数据（偏空）：API数据显示，截至3月20日当周美国原油库存增加234.8万桶，远超预期减少136.7万桶。EIA库存上周亦大幅增加615.6万桶，库存累积施压油价。
宏观与资金面：美元指数晚间持稳于99.25高位，压制大宗商品估值。前期原油多头获利了结盘集中涌出，加剧短期跌势，但未出现大规模空头入场，市场未完全转空。
三、技术面分析：破位下行寻支撑，晚间偏空震荡
WTI原油（4小时图）
价格有效跌破92-93美元关键支撑区间，进入阶段性回调通道。
均线系统空头排列，10日均线快速下行形成强压制，位于91.5美元附近。
RSI指标跌至35附近，进入超卖区间但未触底，空头动能未完全释放。
布林带下轨开口向下，价格沿下轨运行，下行通道清晰。
关键点位（晚间）
阻力：90.0→91.5→92.3
支撑：87.7→85.0→83.5
布伦特原油
同步破位，失守100美元心理关口，短期主导趋势转空。
支撑位于94.0-95.0美元区间，阻力98.0-100.0美元。
四、晚间展望与操作建议
晚间走势展望：预计原油维持低位震荡偏弱格局。地缘缓和预期主导短期情绪，技术面破位确认回调趋势，但超卖与地缘不确定性将限制下行空间。价格大概率在87.7-90.0美元（WTI）区间反复整理，反弹乏力，下行有支撑。
操作思路
短线偏空：反弹至90.0-91.5美元区间遇阻可轻仓试空，目标88.0-87.7美元，止损92.4上方。
低位慎追空：87.7美元为短期强支撑，跌破前避免盲目追空。
风险点：警惕美伊突发消息，任何冲突升级言论都可能引发油价V型反转。
核心结论：晚间原油以震荡寻底为主，地缘消息是唯一变量。在无新和谈进展前，油价偏弱运行，但超卖后随时可能出现技术性反弹。操作上严控仓位，以短线区间思路应对高波动。
（亚汇网编辑：章天）
