2026-04-09 08:18:05
4月9日，全球原油市场经历了史诗级剧烈波动，成为当日全球金融市场绝对焦点。美伊临时停火协议达成与霍尔木兹海峡局势反复成为核心导火索，叠加供应中断与库存数据影响，国际油价上演“断崖式暴跌+V型反转”的极端行情，多头与空头激烈博弈，市场情绪在恐慌与观望间急速切换。
一、核心行情：暴跌后企稳，单日振幅创近年新高
4月8日夜间至4月9日早盘，国际油价呈现“先暴跌、后反弹、再震荡”走势。WTI原油5月合约前一交易日收跌16.41%，报94.41美元/桶，创2020年疫情以来最大单日跌幅；布伦特原油6月合约收跌13.29%，报94.75美元/桶。4月9日亚太时段，受海峡局势反复影响，WTI原油一度反弹超3%，触及96.80美元/桶，随后回落至95美元附近震荡。
国内原油期货同步巨震，SC原油主力合约前一交易日大跌超13%，低硫燃料油、燃料油分别暴跌超15%、14%，能源化工板块全线重挫。此次暴跌主因是美伊达成两周临时停火协议，市场地缘风险溢价快速崩塌，叠加美国API原油库存意外增加，双重利空集中释放。
二、核心驱动：停火协议与海峡封锁，地缘局势反复无常
临时停火达成，风险溢价骤降4月8日，美国与伊朗宣布达成两周临时停火协议，定于4月11日在巴基斯坦举行首轮谈判。此消息彻底扭转市场预期，此前因中东冲突、霍尔木兹海峡封锁推升的20-25美元/桶地缘溢价快速消退，多头资金疯狂出逃，引发油价“踩踏式”下跌。市场一度预期海峡将全面通航，全球40%石油运输通道恢复畅通，供应紧张格局快速缓解。
协议生变，海峡再次关闭停火协议生效首日即现裂痕。伊朗称因以色列袭击黎巴嫩，违反停火条款，于4月8日当地时间再次完全关闭霍尔木兹海峡。伊朗要求船东用加密货币支付通行费，并强调只有黎巴嫩同步停火，谈判才有基础。马士基等国际航运巨头暂停恢复航线计划，油轮通行量骤降，供应中断担忧重燃，推动油价9日早盘反弹。
供应端受损，恢复周期漫长中东冲突已造成实质性供应冲击，伊拉克石油产量暴跌60%，科威特被迫减产，巴林炼油厂因袭击长期停产。能源机构评估，冲突已导致数亿桶石油退出市场，产能恢复需3-5个月，即便停火生效，航运与生产修复也需时间，地缘溢价不会完全消失。
三、宏观与数据：美联储政策转向担忧，库存数据施压
美联储4月8日公布的3月会议纪要显示，官员高度警惕中东冲突推高通胀，部分官员提及特定情况下或加息，延缓降息预期。高利率环境抑制原油需求，同时美元走强进一步压制油价。
库存方面，美国API原油库存意外增加，加剧供应宽松预期。不过EIA短期能源展望上调全球石油需求增速，中国经济回暖支撑亚洲原油需求，为油价提供底部支撑。
四、后市展望：地缘主导行情，警惕宽幅震荡
短期原油市场将完全由中东局势主导，呈现高波动特征。若停火协议顺利执行、海峡逐步恢复通航，油价或延续弱势，下探90美元支撑；若局势恶化、海峡持续封锁，油价将快速反弹，重回100美元上方。
中期看，OPEC+减产计划仍在执行，全球需求稳步复苏，实质性供应中断将支撑油价。但需警惕停火谈判破裂、以色列扩大冲突等黑天鹅事件。操作上，当前市场风险极高，切勿盲目抄底，建议观望为主，等待局势明朗。
信息仅供参考，不构成投资建议。
（亚汇网编辑：章天）
