2026-04-10 08:23:24
截至4月10日8时20分，国际原油市场呈现高位震荡、剧烈波动态势，地缘政治反复成为核心驱动，价格在风险溢价快速进出中宽幅拉锯。WTI原油5月合约报97.87美元/桶，隔夜涨幅3.66%，盘中一度冲高至102.7美元，创近期反弹新高；布伦特原油6月合约报95.92美元/桶，涨幅1.23%。国内原油期货SC2605合约夜盘收637.1元/桶，微涨0.25%。短期市场陷入地缘缓和与冲突反复的博弈漩涡，多空分歧加剧，波动率维持高位。
一、核心驱动：地缘反复主导，风险溢价剧烈波动
本轮油价剧烈震荡核心源于中东局势的快速反转。4月7日美伊达成临时停火协议，叠加以色列启动与黎巴嫩谈判，市场恐慌溢价快速出清，WTI单日暴跌16.41%，最低触及91.05美元。但隔夜局势再生变数，伊朗称将推进霍尔木兹海峡管理“新阶段”，特朗普警告禁止伊朗收取过路费，海峡航运再度受阻。同时沙特输油管道遭袭，日供应减少70万桶，叠加EIA预计4月中东停产规模扩至910万桶/日，供应中断担忧重燃，推动油价V型反弹。
基本面方面，美国库存超预期增长形成压制。EIA数据显示，截至4月3日当周美国原油库存增加308.1万桶，远超预期70.1万桶，创近三年高位，反映短期供应相对宽松。但OPEC+坚定执行减产计划，叠加夏季出行旺季临近，需求端逐步回暖，基本面呈现紧平衡格局，为油价提供底部支撑。
二、技术面：宽幅震荡，关键区间争夺激烈
技术形态上，WTI原油处于91-103美元宽幅震荡区间。隔夜反弹收复5日均线，短期多头占优，但100美元整数关口存在强抛压，多次冲高回落显示上方阻力显著。4小时级别MACD指标金叉向上，RSI处于中性区间，量能伴随反弹放大，短期仍有上行动能。下方关键支撑位95美元，若失守将再度测试91美元前期低点；上方阻力100-103美元，突破后有望打开新的上涨空间。
三、今日焦点与后市展望
今日市场核心关注美伊谈判进展与美国CPI数据。美伊将于11日在伊斯兰堡举行会谈，若释放积极信号，将再度压制风险溢价；若谈判破裂，油价或再度冲高。晚间美国CPI数据若超预期，将强化美联储降息推迟预期，美元走强施压油价；反之则提振风险资产。
中期来看，油价将维持高波动走势。地缘政治仍是最大变量，霍尔木兹海峡通航、中东冲突扩散等风险未完全消除，随时可能引发价格跳涨。同时OPEC+减产、夏季需求旺季等因素支撑油价，但高库存与美联储政策预期形成压制。预计短期油价在95-103美元区间震荡，突破后方向将由地缘局势主导。
四、操作策略
短期轻仓波段为主，严格设置止损。95-96美元区间可轻仓试多，止损93美元，目标100-102美元；若有效跌破95美元，顺势做空，目标91-92美元。中长期需密切跟踪中东局势、OPEC+政策及美国库存数据，等待趋势明朗后再布局。当前市场不确定性极高，需严控仓位，规避隔夜风险。
（亚汇网编辑：章天）
