2026-04-10 10:52:35
核心结论：4月10日原油市场呈现高位震荡、多空激烈博弈态势，WTI与布伦特原油在停火预期与海峡封锁担忧间反复拉扯，日内先扬后抑、振幅显著扩大。中东地缘仍是核心驱动，叠加晚间美国CPI数据考验，短期油价维持94-102美元/桶宽幅区间，突破需地缘或数据强催化。
一、实时行情回顾：剧烈震荡，先扬后抑
截至4月10日10时45分，国际原油期货震荡上行后小幅回落，WTI原油5月合约报98.58美元/桶，日内涨幅0.61%，盘中最高触及100.23美元/桶，最低97.15美元/桶；布伦特原油6月合约报96.11美元/桶，微跌0.31%，日内波动95.50-97.30美元/桶区间。国内原油期货SC2605合约报636.7元/桶，上涨3.0元，涨幅0.48%，日内最高649.0元、最低623.7元，成交量5.5万手，资金博弈加剧。
昨夜（4月9日）油价大幅反弹，WTI收涨3.66%至97.87美元/桶，盘中一度涨超8%、突破102美元关口；布伦特收涨1.23%至95.92美元/桶。反弹主因美伊停火协议存疑、霍尔木兹海峡再次关闭，供应中断担忧重燃，叠加沙特石油设施遇袭，日产量减少60万桶，助推油价冲高。但以色列释放和谈信号后，涨幅快速收窄，市场情绪从“恐慌溢价”转向“理性博弈”。
二、核心驱动因素：地缘主导，数据待验证
地缘政治：停火脆弱，海峡反复成关键美伊为期两周的停火协议仍存变数，双方计划4月11日在巴基斯坦举行首轮会谈，但执行过程波折不断。伊朗一度再次关闭霍尔木兹海峡，该海峡承担全球20%石油运输量，目前船舶流量仅为正常水平10%，供应中断风险持续压制市场。同时，以色列与黎巴嫩冲突升级，沙特输油管道遇袭，中东产油区安全隐患未消，地缘风险溢价难以完全消退。短期来看，停火仅为阶段性缓和，任何摩擦反复都将引发油价剧烈跳涨。
供需基本面：库存累积，需求疲软施压供应端，美国原油库存超预期增长，截至4月3日当周EIA库存增加308.1万桶，远超预期70.1万桶，创2023年6月以来新高，反映短期供应相对充裕。OPEC+虽维持减产，但中东停产规模扩大至910万桶/日，部分抵消减产效果。需求端，全球经济复苏乏力，欧美制造业PMI持续低迷，中国内需回暖不及预期，原油需求端支撑较弱。高油价已开始抑制消费，成品油需求增速放缓，基本面对油价形成中期压制。
宏观与资金：美元走弱，CPI成关键拐点美联储降息预期推迟，美元指数震荡走弱至98.8附近，以美元计价的原油获得边际支撑。但今晚20:30将公布美国3月CPI数据，市场预期同比3.4%、环比0.9%。若CPI超预期，将强化“高油价→通胀反弹→美联储维持高利率”逻辑，美元走强、油价承压；若CPI不及预期，降息预期升温，油价或获提振。资金面，原油期货投机净多仓处于中性区间，ETF资金流入放缓，缺乏持续买盘推动。
三、技术面解析：高位整固，关注区间突破
技术上，WTI原油短期处于94-102美元/桶宽幅震荡，5日、10日均线走平，MACD指标红柱收缩，RSI位于55附近，多空力量均衡。下方关键支撑94.0-95.0美元/桶，若跌破将打开下行空间，下探90.0美元关口；上方强阻力100.0-102.0美元/桶，突破需地缘冲突升级或库存大幅下降催化。布伦特原油走势稍弱，支撑95.0美元/桶，阻力98.0-100.0美元/桶，整体跟随WTI波动。
四、后市展望与操作策略
短期（1-3日）：油价维持高位震荡，核心区间94-102美元/桶，地缘局势与美国CPI数据决定方向。操作上建议轻仓区间博弈，WTI回踩95.0-96.0美元企稳低吸，止损93.5美元，目标99.0-100.0美元；反弹100.0-101.0美元承压短空，止损102.5美元，目标96.0-97.0美元。
中期（1-2周）：若停火协议顺利执行、海峡逐步恢复通航，地缘溢价持续消退，油价大概率回落至90-95美元/桶；若冲突反复、海峡再次封锁，油价有望突破102美元，上探105-110美元。需持续跟踪美伊谈判进展、海峡通航情况及EIA库存数据。
总结：当前原油市场处于地缘驱动、数据验证的关键节点，多空分歧加剧、波动显著放大。短期以区间震荡思路为主，严格控制仓位与止损，重点关注今晚CPI数据及明日美伊谈判结果，突破区间后再顺势跟进。
（亚汇网编辑：章天）
