2026-04-27 13:01:27
原油价格以积极态势开启新一周，部分回吐周五的温和跌幅，尽管上涨空间仍受限制。截至目前，WTI原油报价97.10美元，Brent原油报价100.32美元。
美国白宫记者晚宴发生枪击事件，枪手已被捕，特朗普称其认为这与伊朗冲突无关，伊朗如果想谈，可以打电话。
华盛顿特区检察官皮罗宣布停止对鲍威尔的调查；白宫：对鲍威尔的调查仍在进行中，美联储的案件不一定会被撤销。·伊朗外长短暂再访后离开巴基斯坦，并向巴方递交停战条件。
美防长称伊朗仍有机会达成协议，但“不可能获得核弹”。
伊朗副总统称将严厉回击对伊朗能源设施的袭击。
伊朗国防部：伊朗仍掌控霍尔木兹海峡；伊朗副议长：穆杰塔巴下令霍尔木兹海峡不得恢复战前状态。
伊朗驻俄大使：伊朗最高领袖或与普京在里海峰会期间首次会晤。
伊朗总统指示伊央行智能管理流动性，保护本币币值。
美媒：以色列在伊朗冲突期间向阿联酋提供了“铁穹”防御系统。
法塔赫赢得巴勒斯坦地方选举，哈马斯未参加。
市场消息：五角大楼拟惩罚“不听话”北约盟国，西班牙或被暂停资格；西班牙首相回应：支持盟友须遵守国际法。
克里姆林宫表示，俄罗斯总统普京可能会前往美国迈阿密参加G20峰会。
瑞士央行行长：没有计划增加或减少黄金持有量。
阿塞拜疆首次抛售价值30亿美元的黄金。
机构观点汇总
渣打银行：油价或在近期构筑新底部，上调油价预测至......
在我们许多观点背后的一个关键假设是，在基准情景下，油价将继续逐步走低。然而，有两个原因使得油价不太可能迅速回到冲突前的水平。第一，中东石油和天然气生产全面恢复所需的时间。即使霍尔木兹海峡迅速重新开放，航运也需要时间才能恢复，受损设施也需要时间修复。第二，库存需要重新补足，而这一过程本身就会在未来数月乃至数年内带来额外的石油需求。
基于这两点原因，我们上调了油价预测：将3个月WTI原油价格预测上调至每桶80-90美元，将12个月价格预测上调至每桶70美元。
敌对行动再度爆发导致能源价格飙升的风险仍然存在。然而，与1970年代相比，当今全球经济的能源效率已大幅提高，而且本轮油价经通胀调整后仍低于此前的高点。因此，我们预计（油价上涨）风险将是可控的，除非油价（长期）稳定在每桶150美元以上。
美国银行：美联储将“看淡”油价上行的冲击，基准预测是年内降息X个基点
各周期美债收益率在4月出现回调，逼近美伊战争爆发前的水平，令人略感安心的谈判标题重新占据舞台中央。自3月底以来，美债收益率呈现牛市陡峭化：两年期收益率下降约10个基点，十年期下降8个基点。这一变化背后，是市场对美联储最终将降息的预期再度升温，同时财政担忧与地缘政治不确定性持续压制长期国债。
利率市场数据显示，3月曾被完全排除的美联储年内降息概率重新回升。从历史上看，美联储通常对油价上行带来的通胀冲击选择“看淡”，而对油价下行的反应更为积极。但我们依然认为，经济增长面临的下行风险大于当前加息路径所反映的程度，我们的经济学家预测今年晚些时候将降息50个基点。
在预测方面，我们采取谨慎的降息立场，上调了前端和中期利率预测，但维持2026年末十年期美债收益率在4.25%的判断；同时预计两年期美债收益率年末达到3.5%，较此前预测的3.25%有所上调。居高不下的宏观不确定性仍是我们预测的根基，其中纳入了美国经济增长走弱、通胀粘性较高以及美联储立场不够鸽派等因素。我们的预测描绘出一条比当前市场远期定价更陡峭的收益率曲线，其根基在于经济学家对联邦基金利率最终底部区间为3.25%的预期，以及经济将在2026年末回归趋势的判断。
我们评估新预测面临的风险是均衡的。目前给予两种情形大致相当的概率：一是发生在通胀超出预期、导致美联储全年维持利率不变的情况下，美债收益率将高于我们的预期；二是出现在增长恶化、劳动力市场走弱或风险资产下跌，从而引发美联储更快或更大幅度降息的时候。这种情况美债收益率或将低于我们的预测。
法国外贸银行：冲突显得有所固化，油市再平衡过程痛苦
由于停火期限无限期延长，而美国似乎不愿重返军事打击，冲突显得有所固化，霍尔木兹海峡的能源流动距离恢复正常水平依然遥遥无期。这种态势对伊朗而言最终是最不利的局面——伊朗寻求的“胜利”是达成一项协议，既能防止以色列和美国未来的攻击，又能将伊朗对海峡的一定影响力和控制权以书面形式确定下来。
在此背景下，伊朗用炮艇攻击了海峡内的多艘船只（为数周以来首次发生的航运袭击事件），这可以解读为伊朗在宣示这种控制权，而伊朗方面的立场是，只有美国解除对伊朗航运的封锁，他们才会重返谈判。市场可能嗅到的是，虽然双方都不想重返直接军事行动，但双方也都还没有承受到真正足够的压力，去做出外交妥协所必需的让步。对美国而言，痛苦最终将通过能源价格上涨来传递。
然而，根本问题在于，美伊不对话的每一天，都意味着约1500万桶/日的原油和成品油供应损失，而且这种中断持续的时间越长，市场再平衡的过程就会越痛苦。
（亚汇网编辑：林雪）
