2026-05-04 08:35:59
2026年5月4日，国际原油市场遭遇多重利空集中冲击，前期高位强势格局逆转，WTI与布伦特原油双双大幅跳水，地缘风险溢价回落、OPEC+增产落地、全球需求萎缩预期发酵，市场进入短期情绪与基本面再定价阶段，日内波动加剧，多空博弈白热化。
一、行情暴跌：两大原油期货重挫，高位回调态势明确
5月4日收盘，WTI原油6月合约大跌2.75%，报102.18美元/桶，日内最低触及99.89美元，失守100美元整数关口；布伦特原油同步回落，跌幅达2.4%，报105.99美元/桶，前期108-110美元高位区间承压明显。此前4月底受中东霍尔木兹海峡航运受阻影响，油价一度飙升至108美元/桶上方，创年内新高，而短短两个交易日内跌幅超5%，高位获利了结与空头抛压集中释放，市场情绪快速转向谨慎。
二、地缘降温：美国启动海峡通航行动，美伊释放谈判信号
今日油价下跌核心导火索为中东地缘风险溢价消退。北京时间5月4日清晨，美国总统特朗普宣布，中东时间当日上午启动“自由行动”任务，引导无辜国家船只安全通过霍尔木兹海峡，若遇阻挠将采取武力应对，此举直接缓解市场对海峡长期封锁的担忧。与此同时，美伊谈判传来积极进展，5月3日伊朗外交部发言人表示，已收到美国通过巴基斯坦转达的、对伊方14点提议的回应，目前正审议，谈判暂不涉及核问题，双方缓和信号削弱地缘避险买需。此前霍尔木兹海峡通行量因冲突下降95%，全球20%海运原油受阻，而通航预期恢复直接挤压油价风险溢价。
三、供应松动：OPEC+官宣6月增产，阿联酋退群后联盟首调整
供应端传来关键利空，5月3日OPEC+发表声明，沙特、俄罗斯、伊拉克等7个主要产油国决定，自6月起日均增产原油18.8万桶，这是阿联酋5月1日正式退出OPEC+后，联盟首次产量决策。此次增产虽幅度温和，但释放出“控价优先级下降、顺应市场供需调整”的信号，叠加阿联酋退群削弱联盟减产执行力，市场担忧后续供应进一步宽松。此前OPEC+持续自愿减产支撑油价，而增产落地打破供应端刚性支撑，加剧空头预期。
四、需求承压：IEA预警六年首现萎缩，全球经济放缓拖累
中长期需求悲观预期持续发酵，进一步压制油价上行空间。IEA4月报告大幅下调2026年全球石油需求预期，从增长73万桶/日修正为萎缩8万桶/日，为2020年疫情以来首次年度需求下降，其中二季度需求预计同比骤降150万桶/日。需求萎缩主因全球经济放缓，IMF将2026年全球经济增速预期下调至3.1%，高油价引发“需求破坏”，中东、亚太地区消费需求疲软，叠加全球能源转型推进，石油消费增长动力持续减弱。
五、后市展望：短期震荡偏弱，多重因素主导波动
综合来看，5月4日原油市场大跌是地缘、供应、需求三重利空共振的结果，短期油价大概率延续震荡偏弱格局，重点关注100美元/桶关口支撑，有效跌破则进一步下探95-97美元区间。中长期而言，中东局势仍存反复可能，OPEC+后续产量调整具备灵活性，供需两端博弈加剧，油价或维持高位宽幅震荡，需持续关注美伊谈判进展、OPEC+会议决议及全球经济数据对需求的指引。
（亚汇网编辑：章天）
