2026-05-05 08:30:03
2026年5月5日，国际原油市场迎来重磅行情，中东地缘冲突急剧升级成为核心导火索，叠加供需缺口持续扩大，两大基准油价强势跳升，布伦特原油单日涨幅近6%，WTI原油站稳106美元/桶，创近期阶段新高，市场多头情绪全面爆发，供应风险溢价急剧抬升。
一、核心行情：两大基准暴力拉升，创近期最大单日涨幅
5月4日（周一）收盘数据显示，国际油价全线暴涨，涨势贯穿全天，尾盘加速冲高。纽约WTI原油6月合约上涨4.48美元，涨幅4.39%，收于106.42美元/桶；伦敦布伦特原油7月合约大涨6.27美元，涨幅5.8%，收于114.44美元/桶，盘中最高触及115美元/桶上方，创下近两个月最大单日涨幅。国内INE原油期货因劳动节假期休市，未同步交易，但外盘暴涨为节后开盘奠定强势基调。
油价暴涨直接触发市场连锁反应：通胀预期快速升温，美债收益率上行，美元走强，贵金属承压回落；全球能源板块集体大涨，油气企业股价创阶段新高，市场对能源通胀的担忧重新抬头。
二、地缘风暴：美伊冲突全面升级，霍尔木兹海峡成焦点
本次油价暴涨的核心推手是中东地缘冲突急剧恶化，4月8日达成的临时停火协议彻底破裂，5月4日成为冲突爆发以来战况最密集、烈度最高的单日。
霍尔木兹海峡激烈对峙：美军与伊朗在海峡附近爆发全天候军事冲突，美军宣称击沉7艘伊朗小型快艇，伊朗方面则否认相关报道，并声称海峡完全处于伊朗管控之下。作为全球石油运输“咽喉”，霍尔木兹海峡承担着全球30%以上原油运输量，一旦封锁，每日将导致数百万桶原油供应中断，市场供应焦虑急剧升温。
阿联酋能源设施遭袭：伊朗方向发射无人机与导弹，袭击阿联酋富查伊拉石油工业区，造成人员受伤并引发火灾，这是冲突爆发以来海湾成员国本土石油基础设施首次遇袭。阿联酋国防部称拦截多枚导弹与无人机，但袭击仍暴露中东能源设施的脆弱性，市场担忧袭击范围进一步扩大。
停火彻底失效：此次袭击标志着美伊4月初达成的脆弱停火彻底破裂，双方敌对行动进入新阶段，市场对中东局势的不确定性预期大幅升温，风险溢价持续抬升。
三、供需基本面：OPEC+减产持续，供应缺口难弥合
在地缘风险之外，供需基本面持续收紧为油价提供坚实支撑，双重利好推动油价强势上行。
OPEC+减产决心坚定：沙特、伊拉克等核心产油国持续执行自愿减产计划，累计减产规模超200万桶/日，3月OPEC+原油日产量较2月骤降770万桶，供应端持续收紧。尽管近期有增产传闻，但实际落地幅度远不及市场预期，OPEC+托底油价态度明确。
全球需求韧性超预期：欧美经济韧性较强，夏季用油旺季临近，原油需求稳步回升；中国经济复苏预期温和，原油进口需求保持稳定，全球原油供需缺口持续扩大，支撑油价高位运行。
库存数据偏紧：美国EIA原油库存连续几周下降，降幅超市场预期，成品油库存同步走低，反映市场需求强劲，供应偏紧格局延续。
四、市场预期与机构观点：油价上行空间打开，警惕高位波动
随着中东冲突升级与供需收紧，市场对油价后续走势普遍乐观，机构纷纷上调油价预期。
短期预期：市场预计霍尔木兹海峡航运受阻将持续，原油供应风险溢价进一步抬升，布伦特原油短期有望冲击116美元/桶，WTI原油上看108-110美元/桶。
机构观点：CIBCPrivateWealthGroup高级能源交易员表示，市场已意识到中东局势重启之路坎坷，对霍尔木兹海峡石油运输恢复的预期从6月推迟至7月初。部分机构甚至上调月度油价预期，认为布伦特原油5月末有望触及124美元/桶。
风险提示：尽管多头趋势明确，但需警惕两大风险：一是美联储“高利率更久”预期升温，强势美元或压制油价涨幅；二是中东局势若出现缓和，油价或面临高位回调压力，操作上需警惕波动风险。
五、后续关注焦点
短期市场核心焦点仍集中在中东局势进展与供需数据：一是持续跟踪美伊冲突是否进一步升级，以及霍尔木兹海峡航运是否受阻；二是关注美国EIA原油库存数据、OPEC+最新产量动态；三是留意美联储官员讲话，判断美元走势对油价的间接影响。整体来看，原油市场多头格局明确，短期强势难改，但高位博弈加剧，需警惕消息面引发的剧烈波动。
（亚汇网编辑：章天）
