2026-05-19 11:09:36
截至2026年5月19日11时，国际原油延续强势暴涨格局，WTI原油报108.66美元/桶（日内+3.07%），布伦特原油报112.10美元/桶（日内+2.60%），双双创下近三月新高；国内原油主力合约（SC）报672.8元/桶，日内涨幅1.09%，盘中最高触及688.9元，市场做多情绪彻底点燃。本轮上涨核心由中东地缘危机升级、全球库存断崖式下降、供需缺口持续扩大三重利多共振驱动，短期强势难逆转，需警惕高位震荡与美联储政策预期扰动。
一、行情回顾：强势突破，震荡上行
今日原油呈现“跳空高开、高位震荡”的强势走势。开盘受中东局势突发消息刺激直接跳空，WTI从105美元快速拉升至108美元上方，布伦特同步突破110美元整数关口，日内回调幅度极浅，多头牢牢掌控盘面。
国内原油期货夜盘延续外盘涨势，5月18日夜盘大涨2.17%，5月19日日盘维持高位震荡，成交量显著放大，持仓量同步增加，资金持续流入多头阵营，市场对后市看涨预期强烈。整体来看，原油已形成趋势性上涨通道，短期均线多头排列，技术面强势特征明显。
二、核心驱动：三重利多共振，上涨逻辑坚硬
1.中东地缘危机（最强催化剂）：霍尔木兹海峡受阻，供应风险爆表
美伊谈判彻底陷入僵局，美国拒绝伊朗“14点”停火方案，双方立场强硬，冲突升级风险急剧升温。霍尔木兹海峡通航受限是核心冲击，该海峡承担全球30%原油运输量，当前通行效率大幅下降，IEA数据显示，海峡受阻导致全球原油供应每日减少约400万桶，累计供应损失达1280万桶/日，直接引爆供应端恐慌。此外，特朗普表态“推迟对伊打击但不排除后续行动”，不确定性持续发酵，风险溢价不断推高油价。
2.库存断崖式下降：全球去库速度创纪录，供需缺口扩大
IEA最新报告显示，2026年3-4月全球石油库存以每日400万桶的速度锐减，创有记录以来最快降幅，当前库存已跌至近年低位。供需缺口持续扩大，IEA测算当前全球原油供需缺口约600万桶/日，全年缺口达180万桶/日，非海湾地区增产能力有限，美国、巴西剩余产能不足，难以弥补缺口。欧佩克4月产量降至1898.3万桶/日，持续减产托底油价，供应端刚性支撑极强。
3.需求韧性超预期：夏季旺季临近，消费稳步回升
全球经济韧性强，夏季出行旺季临近，成品油需求逐步回暖。尽管高利率环境抑制部分消费，但东亚、欧洲等地区存在刚性需求，炼厂开工率维持高位，原油采购需求稳定。中国经济复苏持续，稳增长政策发力，原油进口量保持高位，进一步支撑油价。
三、利空扰动：短期压制有限，难改强势格局
1.美联储高利率预期：通胀压力升温，加息担忧再起
油价暴涨加剧全球通胀预期，美联储新主席沃什即将上任，市场预期其持鹰派立场，强化高利率维持更久甚至加息的预期。美元指数高位震荡，实际利率上行，短期对油价形成压制，但当前市场优先交易地缘与供需逻辑，利空影响有限。
2.美国产量高位：非OPEC供应稳步释放
美国原油产量维持高位，钻井数小幅回升，非OPEC产油国供应稳步释放，部分填补市场缺口，但增产幅度远不及供需缺口规模，难以扭转强势格局。
四、技术面分析：强势突破，多头趋势明确
WTI原油日线级别连续收阳，突破前期高点105美元后加速上涨，站稳108美元关键位，上方无明显阻力，短期目标110-112美元；支撑位上移至105美元、102美元，回调空间有限。布伦特原油突破110美元整数关口，强势特征更明显，短期阻力115美元，支撑110美元。国内原油主力合约突破680元，上方阻力690-700元，支撑660元、650元，多头趋势明确。
五、后市展望：短期强势延续，警惕高位震荡
1.短期（1-2周）：强势上行为主，目标115美元
中东地缘危机持续发酵，全球库存低位，供需缺口扩大，多头趋势难逆转，油价有望冲击115美元/桶。操作上以低多为主，回调即买入，严格设置止损。
2.中长期（1-3个月）：高位震荡，关注两大信号
需重点关注美伊谈判进展与美联储政策动向：若冲突进一步升级，油价或挑战120美元；若谈判缓和，叠加美联储加息预期升温，油价或高位回落，进入震荡调整阶段。
3.关键观察位
阻力：WTI110/115美元，布伦特112/115美元
支撑：WTI105/102美元，布伦特110/108美元
总结：当前原油市场由中东地缘风险、库存锐减、供需缺口三重利多主导，强势格局明确，短期上涨趋势难逆转。操作上顺势做多，同时警惕高位获利了结与突发消息引发的震荡风险。
（亚汇网编辑：章天）
