2026-06-04 08:27:37
6月4日国际原油延续高位区间震荡走势，WTI原油徘徊95.2～96.1美元/桶，布伦特原油站稳96.8美元上方，前一交易日晚间美国EIA库存数据大幅回落，叠加中东谈判反复拉扯，供需与地缘双重逻辑支撑油价重心，全市场谨慎观望OPEC+会议动向，多空围绕96美元关口反复博弈，日内交投活跃度维持高位。
供需数据成为盘面核心利多支撑。晚间落地的美国EIA原油库存上周锐减721万桶，远超市场预期310万桶降幅，连续第七周库存下滑，炼厂开工率升至91.7%，创近三个月新高，夏季汽油备货开启带动炼厂集中补库，成品油库存同步小幅去化。数据印证美国终端用油需求稳步回暖，从基本面筑牢原油底部。反观供给端，OPEC+定于6月7日召开政策会议，市场主流机构预判产油国维持现行减产协议不变，仅小部分成员国小幅增量，短期全球原油现货供给偏紧格局难以改善。北半球逐步进入夏季出行旺季，欧美汽油裂解价差持续走高，用油旺季预期稳步兑现，中长期托举原油估值。
地缘消息继续左右短线波动节奏。美伊间接谈判再度陷入僵局，伊朗方面明确拒绝美方局部停火提议，坚持以以色列全面撤出黎巴嫩作为谈判先决条件，霍尔木兹海峡通航风险居高不下，全球近两成原油贸易依赖该航道运输，地缘避险溢价持续依附盘面。但美方释放后续逐步斡旋的表态，市场担忧冲突难以短期全面升级，多头追涨意愿收敛，遏制油价单边暴涨。中东局部小范围冲突时有发生，消息面反复造成油价盘中快速冲高回落，盘面震荡幅度进一步放大。
宏观层面利空约束油价上行空间。美联储官员持续发表鹰派讲话，担忧原油涨价助推通胀反弹，保留后续加息可能性，美元指数维持高位运行，美债收益率震荡抬升，以美元计价的原油持仓成本抬升，抑制大宗商品多头投机热情。市场下调美联储年内降息预期，宏观流动性收紧预期长期压制油价上涨天花板，也是油价迟迟难以突破98美元关口的关键因素。
机构观点出现分化，摩根大通维持三季度布伦特99～103美元目标价，依托库存去库与地缘风险坚持看多；部分投行提示，一旦中东停战落地，避险溢价快速出清，油价短期或回落至92～94美元区间。技术形态上WTI短线阻力96.5、98美元，下方支撑94.8、93.5美元，小时线指标小幅超买，短线存在技术性回踩需求，但整体上行趋势完好。
后市重点紧盯OPEC+会议决议与中东实时动态，若产油国深化减产叠加地缘冲突升级，油价有望冲击阶段新高；反之增产落地、局势缓和则油价开启回调。
风险提示：本文仅供行情参考，不构成投资建议
（亚汇网编辑：章天）
