2026-06-09 08:23:24
2026年6月9日，国际原油市场呈现“早盘地缘冲突急涨、午后缓和回落、收盘小幅收涨”的剧烈震荡格局。中东地缘冲突短期激化后出现停火信号，叠加供需基本面与机构预期博弈，布伦特与WTI原油日内振幅超5%，最终小幅收涨，地缘风险溢价仍是当前油价核心支撑。
一、价格走势：冲突引爆急涨，缓和后涨幅收窄
6月9日，布伦特原油期货开盘跳涨，早盘最高触及96美元/桶，日内涨幅超5%；随后受停火消息影响震荡回落，收盘报94.25美元/桶，较前一日上涨1.3%。美国WTI原油走势同步，早盘最高涨至91.85美元/桶（涨幅5.5%），收盘回落至91.30美元/桶，微涨0.8%。
本轮冲高核心导火索为伊朗与以色列爆发直接军事冲突：以色列空袭伊朗西南部石化设施（称其用于制造导弹），伊朗随即反击以色列海法军事设施，市场担忧霍尔木兹海峡航运受阻——该海峡承担全球30%原油运输，一旦封锁将引发史上最严重供应中断。但午后双方释放缓和信号，以色列总理内塔尼亚胡宣布“暂不扩大打击”，伊朗表态“军事行动结束”，特朗普亦称两国希望停火，油价随即从高位回落。
二、核心驱动：中东地缘风险主导，供需面影响弱化
1.地缘冲突：短期激化后缓和，风险溢价仍存
本轮伊以直接冲突是2026年中东局势最严重升级，市场一度定价“霍尔木兹海峡封锁”风险，推动油价单日暴涨超5%。尽管双方宣布停火，但停火条件苛刻：伊朗称若以色列继续打击黎巴嫩真主党，将重启袭击；以色列则保留“自卫反击权”，地缘风险并未完全消除。此外，也门胡塞武装持续封锁红海曼德海峡，禁止以色列船只通行，叠加霍尔木兹海峡潜在风险，全球原油航运受阻风险仍支撑油价高位。
2.供需基本面：OPEC+增产影响有限，库存趋紧提供支撑
OPEC+近期宣布小幅增产，但市场聚焦中东供应风险，增产影响被显著弱化。同时，实物市场持续趋紧：霍尔木兹海峡已关闭数周，部分油井被迫长期关停，存在永久产能损失风险；美国原油库存持续下降，中信建投研报指出，低资本开支下美国产量难以为继，中东定价权增强，中期油价上行风险未消。
3.宏观与资金：美联储加息预期压制涨幅，避险资金流入
美国5月非农数据超预期，强化美联储高利率甚至加息预期，美元高位震荡，限制油价涨幅。但中东冲突引发避险情绪，资金流入原油期货，支撑油价回落幅度有限；此外，油价上涨加剧通胀担忧，美债收益率上行，进一步加剧市场波动。
三、机构观点：短期震荡偏强，中期聚焦地缘与供需
中信建投最新研报明确看多油价，认为市场低估上行风险：短期霍尔木兹海峡航运受限、库存下降推动油价上行；长期美国产能见顶、中东掌控定价权，油价易涨难跌。TortoiseCapital则提示，若油轮运输持续受限，实物市场趋紧将进一步推升期货价格。
多数机构共识：短期（1-2周）油价维持高位震荡，区间WTI89-93美元、布伦特92-97美元；中期核心看两大变量——伊以停火是否持续、霍尔木兹海峡能否重开，若冲突重启，油价有望再度冲击100美元/桶；若局势缓和，油价将回归供需基本面，受OPEC+增产与库存变化主导。
四、后市展望与交易提示
6月9日原油市场是地缘风险主导的典型震荡行情，短期冲突激化推高风险溢价，缓和后涨幅回落，但核心矛盾未解决，油价仍具韧性。本周市场焦点：伊以停火执行情况、美国原油库存数据、美联储官员讲话，将共同决定油价短期方向。
操作上，建议区间交易为主，严格控制仓位：WTI支撑90-91美元，阻力93-95美元；布伦特支撑92-93美元，阻力96-98美元。地缘冲突未完全平息前，避免盲目做空，警惕突发消息引发的跳空风险。
（亚汇网编辑：章天）
